ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД. Что такое паевой фонд

Что такое ПИФ?. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ), управляющие компании (УК)

Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) - согласно Федеральному закону ФЗ-156 «О паевых инвестиционных фондах», - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Таким образом, паевые инвестиционные фонды представляют собой механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения инвесторов затем управляются как единым портфелем, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестициям. (Инвесторы, приобретающие доли участия в инвестиционном фонде, являются его пайщиками). В доверительное управление открытым и интервальным паевыми фондами (ОПИФ и ИПИФ) могут быть переданы только денежные средства, а для закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) законодательством предусмотрено и иное имущество, а также неполная оплата паев.

В основе взаимодействия пайщика, ПИФа и управляющей компании (УК) лежит договор доверительного управления (он же Правила доверительного управления – ПДУ), изложенный в виде публичной оферты. Присоединение к такому договору осуществляется путем приобретения инвестиционных паев ПИФа, а прекращение – путем их погашения (продажи).

Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом пайщиков и принадлежит им на праве общей долевой собственности. Раздел имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и выдел из него доли в натуре не допускаются. Например, если пайщику принадлежит 1 пай из 1 000, а имущество ПИФа инвестировано, например, в 1000 акций какого-либо предприятия, это не означает, что пайщику принадлежит 1 акция этого предприятия.

Имущество ПИФа обособляется от иного имущества (имущества УК, других ПИФов в её управлении и от пайщиков) и учитывается отдельно. Обращение взыскания по долгам владельцев инвестиционных паев, в том числе при их банкротстве, на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, не допускается. По долгам пайщиков взыскание обращается на принадлежащие им инвестиционные паи. Аналогично и с УК – все неисполненные обязательства УК не могут быть удовлетворены за счет активов ПИФов под её управлением.

Максимальный срок, на который создается фонд, составляет 15 лет. При этом, если по окончании срока пайщики ОПИФа и ИПИФа не выставили заявки на погашение всех паев, то договор считается продленным на этот же срок (данный пункт должен быть прописан в ПДУ).

Управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам.

Доход, который получает инвестиционный фонд, состоит из дивидендных и процентных выплат, а также и из прироста стоимости активов, входящих в состав портфеля фонда. Правда, активы фонда могут, как вырасти в цене, так и упасть.

Важно отметить, что ПИФ не является юридическим лицом, а значит не может обанкротится, однако это также не защищает пайщиков от значительного снижения стоимости активов ПИФа

Стоимость пая может как увеличиваться, так и уменьшаться. Доходность фонда в прошлом не гарантирует получения дохода будущем. Ни управляющая компания, ни государство не гарантируют доходности инвестирования в ПИФы.

То, что ПИФ не является юридическим лицом, дает пайщикам ряд налоговых преимуществ. В особенности это касается инвесторов ЗПИФов: фонд не платит налог на имущество налог на прибыль и т.д.

Основным регулятором рынка коллективных инвестиций, и паевых фондов в их числе, является Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР).

pif.investfunds.ru

ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД - это... Что такое ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД?

ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД

(англ. mutual fund - взаимный фонд) - имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания ПИФ в целях прироста имущества ПИФ. Указом Президента РФ от 26 июля 1995 г. № 765 "О дополнительных мерах по повышению инвестиционной политики в Российской Федерации" было установлено, что инвестиционная деятельность в РФ может осуществляться путем приобретения физическими и юридическими лицами инвестиционных паев ПИФ. Указом предусматриваются три случая образования ПИФ: а) приобретение инвестиционных паев, выпущенных управляющей компанией: б) передача имущества чекового инвестиционного фонда в специализированный депозитарий и в доверительное управление; в) при реорганизации коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц (нелицензируемые финансовые компании, а также созданные в ходе приватизации финансовые компании). ПИФ состоит из имущества инвесторов, переданного для учета в специализированный депозитарий и в доверительное управление управляющей компании. В обмен на переданное имущество они приобретают инвестиционные паи ПИФ. Различаются два типа ПИФ: открытый и интервальный. ПИФ признается открытым, если управляющая компания принимает на себя обязанность выкупать выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок. установленный правилами ПИФ. но не превышающий 15 рабочих дней с даты предъявления требования. ПИФ признается интервальным, если этот выкуп осуществляется в срок, установленный правилами ПИФ, то не реже раза в год.

Доронина Н.Г.

Энциклопедия юриста. 2005.

ОЧНАЯ СТАВКА
ПАЙ

Смотреть что такое "ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД" в других словарях:

Паевой инвестиционный фонд — инструмент коллективного инвестирования, который дает инвесторам возможность объединить свои сбережения (паи) под управлением профессиональной управляющей компании. По законодательству РФ существует два типа паевых фондов: открытые и интервальные … Финансовый словарь
ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания в целях прироста имущества соответствующего П.и.ф. В качестве его инвесторов могут выступать физические и… … Юридический словарь
ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания в целях прироста имущества соответствующего П.и.ф. В качестве инвесторов П.и.ф. могут выступать физические и… … Юридическая энциклопедия
Паевой инвестиционный фонд — Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственна … Википедия
Паевой инвестиционный фонд — (ПИФ) Обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных… … Словарь: бухгалтерский учет, налоги, хозяйственное право
Паевой инвестиционный фонд — – инвестиционный фонд, который представляет собой имущественный комплекс без создания юридического лица. Создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий
Паевой инвестиционный фонд — MUTUAL FUND (US) Фонд, объединяющий средства пайщиков, которые затем инвестируются в акции и другие инструменты денежного рынка. Паевые фонды находятся в управлении профессиональных менеджеров, которые получают комиссию в размере от 0,5 до 2% от… … Словарь-справочник по экономике
ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания в целях прироста имущества соответствующего П.и.ф. В качестве инвесторов П. и. ф. могут выступать физические и… … Энциклопедический словарь экономики и права
паевой инвестиционный фонд — имущественный комплекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляет управляющая компания в целях прироста имущества соответствующего П.и.ф. В качестве его инвесторов могут выступать физические и… … Большой юридический словарь
Паевой инвестиционный фонд — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей… … Ипотека. Словарь терминов

dic.academic.ru

открытый паевой фонд (ОПИФ), интервальный паевой фонд (ИПИФ), закрытые паевые фонды (ЗПИФ). Как получить прибыль ПИФ.

Определение термина паевой инвестиционный фонд (ПИФ) четко и лаконично дано в Федеральном Законе РФ "О паевых инвестиционных взносах" (ФЗ-156 от 29.11.2001 года).

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, который состоит из имущества, передаваемого в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) данного доверительного управления с непременным условием объединения внесенного имущества с имуществом других учредителей доверительного управления. На имущество, полученное в ходе такого управления, выделяется доля о праве собственности, удостоверяемая ценной бумагой, которая выдается собственнику управляющей компанией.

Проще говоря, паевые инвестиционные фонды - это механизм, используемый частными лицами для передачи в управление денежных средств и активов профессиональным менеджерам. Формируется единый фондовый портфель инвесторов, в котором каждый отдельный инвестор владеет долей имущества, пропорциональной вложенным им инвестициям. Приобретающих долевое участие в инвестиционном фонде инвесторов иначе называют - пайщиками. В открытых и интервальных паевых фондах (ОПИФ, ИПИФ) в доверительное управление передаются только денежные средства. В закрытых паевых инвестиционных фондах (ЗПИФ) предусмотрена передача в управление различного имущества и неполная оплата паев.

Взаимодействия управляющей компании, пайщика и паевого инвестиционного фонда основаны на заключении договора доверительного управления, изложенного в форме публичной оферты и составленного в соответствии с требованиями Правил доверительного управления (ПДУ). Присоединение инвесторов к данному договору происходит при приобретении инвестиционных паев, относящихся к этому договору, а при погашении либо продаже паев договорные отношения с инвестором прекращаются.

Следует отметить, что имущество, входящее в ПИФ, является общим и принадлежит на праве долевой собственности всем пайщикам. Не допускается выделение доли в натуральной форме и раздел имущества, входящего в ПИФ. Например, если отдельному пайщику из 1000 паев ПИФ принадлежит 1 пай, а общее имущество инвестировано в 1000 акций какой-либо компании, то из этого не следует, что 1 акция данной компании принадлежит этому пайщику.

Имущество паевого инвестиционного фонда должно учитываться управляющими компаниями отдельно и обособленно от иного имущества, принадлежащего компании, а также от других, находящихся в ее управлении ПИФов. Не допускается обращение взыскание на имущество, входящее в ПИФ, по долгам пайщиков, даже при их банкротстве. Взыскание по долгам пайщиком обращается исключительно только на принадлежащие им на праве собственности инвестиционные паи. Такой же принцип применим к управляющим компаниям - все их неисполненные обязательства не могут удовлетворяться за счет активов паевых инвестиционных фондов, находящихся в управлении компании.ПИФ может создаваться на срок не более 15 лет. В случае если по завершении срока договора пайщиками ОПИФа и ИПИФа не выставляются заявки на погашение инвестиционных паев, данный договор автоматически продлевается на этот же срок. Указанное условие в обязательном порядке прописывается непосредственно в договоре.Управляющая компания имеет право осуществлять доверительное управление ПИФом и входящим в него имуществом посредством любых экономических и юридических действий. Кроме того, компания осуществляет все права, которые удостоверены ценными бумагами, входящими в ПИФ, в том числе по ценным бумагам, предоставляющим право голосовать.

Прибыль, получаемая паевым инвестиционным фондом, состоит из процентных выплат, дивидендов и прироста стоимости активов, которые входят в состав фондового портфеля. Следует знать, что возможен не только прирост фондовых активов, но и падение их стоимости.

Паевые инвестиционные фонды не обладают статусом юридического лица, поэтому им не грозит банкротство. Тем не менее, при значительном понижении стоимости фондовых активов, входящих в ПИФы, защита пайщиков от убытков также отсутствует. Стоимость каждого пая может не только увеличиваться, но и существенно уменьшаться. Если в нынешнем году наблюдается доходность ПИФ, то нет гарантии получения прибыли в следующем. Никто не может дать гарантии на прибыльность того, или иного инвестиционного паевого фонда. Это не зависит от государства и действий управляющей компании. Этот важный факт стоит учитывать.

Как указано выше, паевые инвестиционные фонды это не юридические лица, поэтому пайщики имеют ряд налоговых преимуществ. Фонды не уплачивают налог на имущество, включенное в их состав, налог на прибыль и другие. Регулирование сделок на рынках коллективного инвестирования и паевых фондов осуществляется Федеральной Службой по Финансовым рынкам.

findept.ru