Тема 3. Доходный подход к оценке бизнеса. На какую дату можно оценивать бизнес

Тема 3. Доходный подход к оценке бизнеса — КиберПедия

Вопросы для повторения

1 Общая характеристика доходного подхода.

2 Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков.

3 Что такое компенсация (премия) за риск в составе ставки дисконта? Каково ее финансовое содержание?

4 Взаимосвязь между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования.

5 Какие существуют методы для определения ставки дисконта, адекватной рискам оцениваемого бизнеса?

6 Экономическое содержание метода капитализации доходов.

7 В чем заключается главный принцип доходного подхода к оценке бизнеса, т.е. чему равна максимально приемлемая для инвестора цена за оцениваемый бизнес?

8 Почему рыночная цена за рассматриваемый бизнес на конкурентных рынках капитала стремится к максимально приемлемой для инвестора цене, равной остаточной текущей стоимости бизнеса?

9 Каким образом рыночная цена за бизнес, стремящаяся к максимально приемлемой для инвестора цене за него, может быть представлена как сумма стоимостей прав на получение ожидаемых от бизнеса доходов?

10 Почему без учета рисков бизнеса максимально приемлемая для инвестора стоимость права на получение от бизнеса дохода Atчерез лет (кварталов, месяцев) равна текущей стоимости PV(At) этого будущего дохода?

11 Какая доходность (норма текущего дохода от бизнеса) служит ставкой дисконта, т.е. минимально требуемой доходностью, применяемой при определении оценочной стоимости бизнеса, если не учитывать его рисков?

12 Как рассчитываются прошлые и прогнозируются будущие денежные потоки для собственного капитала?

13 В чем различие денежных потоков для собственного капитала и бездолговых денежных потоков, номинальных и реальных денежных потоков?

Тесты для повторения

Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить за срок его полезной жизни, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам (нестабильности дохода с рубля вложений) доступный инвестору бизнес?

а) да;

б) нет;

в) нельзя сказать с определенностью.

2 Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода от бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки дисконта для дисконтирования ожидаемых от бизнеса доходов)?

а) текущая ставка дохода по страхуемым (крупными независимыми компаниями с государственным участием) банковским депозитам;

б) текущая доходность государственных облигаций;

в) пп. (а) и (б), но их средние ожидаемые за срок полезной жизни оцениваемого бизнеса величины;

г) рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок полезной жизни бизнеса;

д) безрисковая норма дохода (ставка дисконта), принятая в среднем в мировой экономике;

е) иное.

На какую дату можно оценивать бизнес?

а) дату проведения оценки;

б) дату планируемой перепродажи предприятия;

в) любую будущую дату;

г) дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;

д) все перечисленные выше даты.

Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции (выбрать наиболее полный правильный ответ)?

а) да, так как на их величину должна возрастать оценка предприятия;

б) нет, так как потенциальный покупатель предприятия ориентируется только на перспективу получения с предприятия доходов;

в) нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие, косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых от предприятия доходов; неперспективные же (с отрицательным показателем чистой текущей стоимости) инвестиции косвенно будут учтены в добавляемой к оценке предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса активов, которые можно попытаться продать;

г) нельзя сказать с определенностью.

По какой из приведенных ниже причин денежный поток (остаток средств на счете) предприятия может оказаться большим, чем объявленная им прибыль?

а) предприятие применяет LIFO;

б) предприятие использует ускоренную амортизацию по недавно приобретенным или созданным собственными силами дорогостоящим основным фондам;

в) имеются незавершенные работы, под которые получены авансы, и они не входят в объем реализованной продукции до окончания и сдачи работ;

г) по всем перечисленным причинам.

cyberpedia.su

Когда открывать бизнес. Советы астролога

Планируете открыть новый бизнес или начать новый проект? Узнайте, когда вам дается шанс на успех. Астрология поможет выбрать лучшее время открытия бизнеса и предпринимательства. Всем известно, что есть благоприятное время для тех или иных действий и есть неподходящее. Правильно выбранное время даст вам преимущество, а неправильно выбранный период добавит сложностей в реализации задуманного бизнес проекта.

Можно определить оптимальное время для начинания важных дел или же, наоборот - для их "неначинания". Согласитесь, что всегда лучше плыть по течению, чем против него. Так же и по звездам - важно определить оптимальный момент для того, чтобы звезды обладали свойствами сильного течения, которое приведет вас к цели. Астрология позволяет максимально использовать благоприятные ситуации и избежать многих неприятностей или, по крайней мере, смягчить их.

Чтобы получить точный прогноз на выбор наилучшего времени открытия бизнеса в соответствии с принципами элективной астрологии, необходимо проконсультироваться с астрологом. Но есть общие правила, применение которых возможно теми, кто не знаком с астрологией. Эта статья дает базовые принципы выбора благоприятного времени тем, кто открывает новый бизнес. Те же правила действуют и в случаях, когда вы планируете маркетинговую кампанию, внедрение новых продуктов и другие новые проекты. Применение трех простых принципов, изложенных ниже, поможет вам достичь успеха в выбранном вами виде деятельности.

Принцип 1. Ретроградный Меркурий

Период ретроградного Меркурия не подходит для бизнес начинаний. Три раза в год в течение трех недель Меркурий с точки зрения наблюдателя на Земле движется в Зодиаке обратном направлении. Если вы планируете открыть свой бизнес или начать новый проект, рекомендуется делать это до наступления периода ретроградного Меркурия или после его окончания. Периоды ретроградного Меркурия в 2018 году смотрите здесь: Ретроградный Меркурий. Отметьте эти даты в календаре, чтобы учитывать влияние астрологии. Это первый астрологический принцип, который вы должны знать, чтобы выбрать время для успешного начала нового бизнеса.

Меркурий важен для бизнеса, он связан с коммуникациями, в том числе маркетингом, рекламой, брендингом и PR, ведением переговоров, заключением договоров, торговлей, коммерцией, продажами. Когда Меркурий ретроградный, существует гораздо большая вероятность того, что деловые усилия будут потрачены впустую. Возможны неправильная оценка ситуации, двоякое толкование, в целом дела в бизнесе движутся вперед очень медленно. Особенно большое влияние Меркурий оказывает на людей зодиакальных знаков Близнецы и Дева, поскольку они управляются Меркурием.

Принцип 2. Луна и лунные фазы

В соответствии с лунными фазами для открытия бизнеса и предпринимательства существуют благоприятные времена, но есть и совершенно неподходящие. Научитесь различать фазы Луны, знание месячного лунного цикла даст вам преимущество, когда дело касается начала бизнес проекта.

Полный цикл Луны занимает примерно 28 дней, за это время она проходит все фазы, и затем начинается новый цикл. В течение двух недель после новолуния Луна растет, затем в течение двух недель она убывает. Если вы обратите внимание на лунный цикл, то заметите, что Луна является надежным показателем, ее фазы означают либо рост, либо трудности, с которыми вы сталкиваетесь в процессе развития вашего бизнеса или деятельности вашей компании. Растущая Луна - это время активизации, затем в период убывающей Луны происходит замедление или убывание бизнес активности.

Лучше всего начинать новый бизнес или деловой проект в период растущей Луны. Почему именно так? Вот примеры. Садоводы отмечают влияние лунных фаз на развитие растений. Мы знаем, что Луна влияет на приливы и отливы на всей Земле. Мы сами состоим из воды, около 85% мозга, 80% крови и 70% мышц человека состоят из воды. В ритме приливов и отливов живет океан, так же, как и мы сами. Ваш бизнес имеет подобный цикл, признаете вы это или нет.

Периоды растущей Луны продолжаются от новолуния до полнолуния, всего около 14 дней. Именно они считаются благоприятными для открытия бизнеса или своего дела. Эти периоды вы можете найти здесь: Новолуния и полнолуния 2018 года. Обратите внимание на время растущей Луны в течение нескольких месяцев. Наблюдая, вы обнаружите, что ваши усилия приносят лучшие результаты, вы встречаете меньше препятствий в вашем движении вперед, когда Луна растет. Таким образом, лунные фазы можно использовать в стратегическом бизнес планировании. Кроме того, пригодится знание значения лунных дней, выбор благоприятного лунного дня добавит шансы на успех.

Принцип 3. Новые бизнес проекты в соответствии со стихиями

Каждое новолуние происходит в знаке одной из четырех стихий: Огонь, Земля, Воздух и Вода.

• Знаки стихии Огня: Овен, Лев, Стрелец

• Знаки стихии Земли: Телец, Дева, Козерог

• Знаки стихии Воздуха: Близнецы, Весы, Водолей

• Знаки стихии Воды: Рак, Скорпион, Рыбы

В течение каждого года есть три двухнедельных периода, когда доминирует одна из четырех стихий. Как вы можете применить эти знания для успешного развития бизнеса или своего дела? Следующим образом:

• Когда новолуние происходит в знаке Огня, последующие две недели будут хорошим временем для любого рода новых действий. Намечайте будущие цели, стройте планы, это периоды, которые дают энтузиазм. Время подходит для представления новых продуктов и услуг, деловых поездок, встреч, конференций и др.

• Когда новолуние происходит в знаке Земли, то последующие две недели - хорошее время для уточнения планируемых действий. Обратите внимание на бухгалтерский учет, организацию бизнес процессов, инвестиции, существующие продукты и услуги, сроки реализации проектов, изменения в процессе производства, управление, приобретение товаров, материалов или услуг, покупку или продажу недвижимости, ремонт оборудования, поставки продукции, транспортные услуги и планирование работы с подрядчиками.

• Когда новолуние происходит в знаке Воздуха, то последующие две недели будут хорошим временем для коммуникаций, интеллектуальных вопросов, мозговых штурмов, промо-мероприятий, участия в выставках, рекламных кампаний, покупки компьютеров, программного обеспечения и оргтехники, электронного оборудования, запуска веб-сайта, связей с общественностью, обучения, юридических вопросов, переговоров и контрактов, маркетинговых стратегий, публикаций.

• Когда новолуние происходит в знаках Воды, то в течение последующих двух недель наступает благоприятное время для корректировки планов развития, приема на работу новых сотрудников, увольнения, распределения власти, тренингов персонала.

С помощью этих трех простых правил вы сможете выбрать благоприятное время для открытия бизнеса, предпринимательства или начала делового проекта. Попробуйте применить их, и ваш путь к успеху в мире бизнеса станет более гладким.

Бизнес по знакам Зодиака:

Совместимость знаков Зодиака в бизнесе смотрите здесь

astro101.ru

Б отчет о финансовых результатах

в бизнес-план

г отчеты о проводимых переоценках основных фондов

Д отчет о движении денежных средств.

7. Какие документы бухгалтерской финансовой отчетности необходимы для финансового экспресс-анализа:а бухгалтерский баланс

Б отчет о прибылях и убытках

в отчет о движении денежных средств.8. Инфляционная корректировка отчетности необходима для:

А приведения информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду

Б учета инфляционного изменения цен при сопоставлении прогнозов денежных потоков

В учета инфляционного изменения ставок дисконтирования

г выбора общего индекса цен

д определения коэффициента дисконтирования.

9. Для нормализации бухгалтерской отчетности необходима корректировка:а разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов

б счетов для приведения их к единым стандартам бухгалтерского учета

В метода учета операций

г данных отчетности с целью определения рыночной стоимости активов.

10. Что можно выявить с помощью анализа финансовых коэффициентов финансовых отчетов:а структуру кредиторской и дебиторской задолженности

б сильные и слабые стороны бизнеса;

в обеспеченность запасов и затрат собственными источниками

Г уровень риска при инвестировании средств в бизнес

Д базу для сравнения с компаниями-аналогами

Е диспропорции в структуре баланса

ж тенденции в уровне доходов на предприятии.

11. Вычисленные финансовые коэффициенты в процессе оценки бизнеса сравниваются:а с показателями компаний-аналогов

Б со среднеотраслевыми показателями

в с показателями крупнейших компаний западных стран

г с данными за ряд лет с целью выявления тенденций в развитии компаний.

12. С чем следует сравнивать значение финансовых коэффициентов, рассчитанных по балансу предприятия, для выявления риска его финансовой неустойчивости:а с нормативными показателями, утвержденными в законодательстве

Б со среднеотраслевыми аналогичными финансовыми коэффициентами

в с другими финансовыми коэффициентами того же предприятия

г с величиной аналогичных коэффициентов, рассчитанных по компаниям, чьи акции котируются на рынке и не падают в цене

д ни с какими из перечисленных показателей.

13. Показатели рентабельности:а применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства

б позволяют изучить отдельные компоненты оборотных средств

в анализируют ликвидность предприятия в долгосрочном периоде

Г дают представление об эффективности хозяйственной деятельности.

14. Инвестиционные показатели:

аанализируют ликвидность предприятия в долгосрочном периоде

б дают представление об эффективности хозяйственной деятельности.в позволяют сопоставить информацию о рыночной цене акций по сравнению с номинальной

Г дают представление о размере выплачиваемых дивидендов.

15. Укажите неверное утверждение:

а высокий показатель операционного рычага свидетельствует о высоком уровне деловых рисков предприятия;

б высокий показатель коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия;

в высокий показатель у финансово-устойчивого предприятия доли заемного капитала в совокупных активах прибыльного предприятия свидетельствует о высоком уровне рентабельности его продукции;

г большой срок окупаемости инвестиционных проектов, начатых фирмой с неликвидными высококотируемыми акциями, свидетельствует об ошибочности ее инвестиционной политики;

д предприятие с наступательной инновационной стратегией на конкурентном рынке финансово более успешно, чем предприятие с оборонительной инновационной стратегией;

е предприятие с высокой долей ценных специальных активов менее приспособлено для диверсификации своей продукции

ж основным видом странового риска является риск отрицательного экономического роста.

16. Можно ли считать среднерискованным инвестиционный проект бизнес в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает со среднерыночной доходностью на фондовом рынке:

а да;

б нет

В в зависимости от обстоятельств.

17. Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия:

а уровень постоянных издержек предприятия;

б изменчивость конъюнктуры сбыта

в изменчивость конъюнктуры поставок;

г контрактные риски

д отношение постоянных издержек к переменным;

е финансовый рычаг предприятия

ж платежеспособность клиентов;

з ничто из перечисленного выше.

18. На какую дату можно оценивать бизнес:

а на дату проведения оценки;

б на дату планируемой перепродажи предприятия;

в на любую будущую дату;

г на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;

Д на все, перечисленные выше даты.

19. Влияние уровня финансовой устойчивости предприятия на величину оценки его стоимости учитывается:

а через дисконтирование денежного потока и внесение поправок

Б через корректировочные коэффициенты.

20. К факторам, определяющим выбор метода оценки, относятся:

а ликвидность активов

Б возможность создавать денежные потоки

в низкий уровень финансовой устойчивости

г уникальность бизнеса

Д масштабность деятельности

е регион размещения бизнеса

Ж фаза жизненного цикла предприятия

З временной горизонт

И цель оценки бизнеса.

21. Результаты реального финансового состояния предприятия учитываются при выборе метода оценки. Если платежеспособность предприятия «не подлежит восстановлению», динамика финансовых показателей негативна, общее положение предприятия тяжелое, то обоснованным методом оценки будет:а метод дисконтирования денежных потоков

Б метод ликвидационной стоимости

в метод сделок.

22. Если динамика финансовых показателей положительна, доходы стабильны, примерно одинаковы по годам, то обоснованным для оценки будет метод:а отраслевых коэффициентов

б рынка капиталов

В капитализации доходов.

Тема 3: «Доходный подход к оценке бизнеса»

1. Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить в течение срока его деятельности, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам доступный инвестору бизнес:а да

б нет

в нельзя сказать с определенностью.

2. Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода с бизнеса для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов:а текущая ставка дохода по страхуемым банковским депозитам

б текущая доходность государственных облигаций

В п. «а» и п. «б»

г рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок деятельности бизнеса

д безрисковая норма дохода ставка дисконта, принятая в среднем в мировой экономике

е ничего из перечисленного.

3. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:

а риски менеджмента;

б риски финансовой неустойчивости компании

в операционный рычаг фирмы;

г финансовый рычаг предприятия;

д риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;

е иное.

4. Чему равен ?-коэффициент по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:а 1,0;

Б 0,5

В отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматриваемому портфелю без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратическому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный период уровня;

Г 0;

Д отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и прочих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государственных облигаций;

Е ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому портфелю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке;

Ж ни одному из рассмотренных выше значений.

5. Следует ли при оценке бизнеса по методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные инвестиции в предприятие выбрать наиболее полный правильный ответ:а да, так как

на их величину должна возрастать оценка предприятия;

б нет, так как потенциальный покупатель предприятия ориентируется только на перспективу получения с предприятия доходов;

в нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие, косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых доходов. Неперспективные же с отрицательным показателем чистой текущей стоимости инвестиции косвенно будут учтены в добавленной к оценке предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса активов, которые можно попытаться продать;

г нельзя сказать с определенностью.

6. Какой показатель доходности может быть использован в качестве безрисковой нормы доходности в российских условиях ведения бизнеса:а текущая ставка доходности по депозитным банковским вкладам с учетом дополнительных затрат на их страхование

infopedia.su

Для чего нужна оценка бизнеса

Оценка бизнеса как мониторинг состояния деятельности своего предприятия и дальнейшей оптимизации работ. Доходный, сравнительный и затратный подходы.

На любом этапе своего дела оценка бизнеса имеет большое значение. Не каждый предприниматель в состоянии провести мониторинг собственной деятельности. Специалисты по аудиту предлагают скрупулезную аналитику всех процессов бизнеса для детального описания. В дальнейшем можно ставить цели и задачи по оптимизации работы, чтобы добиться максимальной эффективности. По этим причинам оценка бизнеса занимает основное место в жизни каждого предприятия. Если не знать, где находится дело сегодня, то нет гарантий стопроцентного прогнозирования, где оно окажется завтра. Так что бюро оценки бизнеса пользуются большой популярностью особенно при продаже компаний.

Международные бюро оценки бизнеса выделяют отдельные подходы к оценке бизнеса. В России оценка бизнеса регулируется Законом Российской Федерации об оценочной деятельности. Каждый подход имеет свои методы оценки бизнеса. Так доходный подход использует методы капитализации и методы дисконтированных денежных потоков. Сравнительный подход использует методы рынка капитала, методы сделок и методы отраслевых коэффициентов. Затратный подход использует методы чистых активов и методы ликвидационной стоимости.

Доходный подход

В подходы к оценке бизнеса входит доходный подход, который включает в себя методы оценки стоимости объектов оценки. Оценка бизнеса в данном случае основывается на прогнозировании ожидаемых доходов от использования объекта. Доходный подход определяет стоимость компании на основании будущих прибылей, дисконтируя текущую стоимость объектов оценки. Ключевые принципы современной финансовой теории базируются на теории приведенной стоимости, которая была сформулирована Мартином де Аспилькуэта.

Сегодня крайне редко используют выплаты по дивидендам для оценки бизнеса по стоимости акционерного капитала. Это происходит по той причине, что в случае оценки с дивидендными выплатами все акции мировых компаний кажутся переоцененными по следующим причинам:

Выплаты по дивидендам очень низкие, они не превышают 3% в год;
Многие компании вообще не платят дивидендов, например Apple, хотя её капитализация на сегодняшний момент ровняется 372 миллиардам долларов.

Таким образом, данный подход применяется только для оценки стоимости привилегированных акций.

Вообще существует два типа денежного потока, которые использует современная оценка бизнеса:

Денежный поток фирмы – это те средства, которые доступны для всех держателей инвестиционного капитала;
Денежный поток на собственный капитал – это те средства, которые доступны только акционерам компании.

Важно отметить разницу в оценке стоимости компании и в оценке акционерного капитала. Организация функционирует за счет инвестиционного капитала, который может включать в себя собственные средства и заёмные. В большинстве случаев оценка бизнеса происходит с учетом заёмного капитала. Тем не менее, оценка бизнеса может идти по двум разным путям: в одном из них учитывается стоимость компании с долгами, а в другом – акционерный капитал. Важно учитывать дискретные прогнозы на 5 или 10 лет. Вот почему специалисты, использующие подходы по оценке бизнеса, рекомендуют применять две стадии оценки бизнеса, в которых располагаются и промежуточные денежные потоки, и остаточная стоимость. Чтобы на практике реализовать эти принципы, рыночный эксперт использует модель роста Гордона, которая включает в себя средневзвешенную стоимость капитала и стоимость собственного капитала. Так как риски акционеров и кредиторов в компании всегда разные, их требуется принимать к учету через ставку дисконтирования.

Узким местом подхода, основанного на двух стадиях, является допущение, что после периода быстрого роста сразу происходит стабилизация, затем доходы увеличиваются крайне медленно. Вопреки тому, что подход из двух стадий используется аналитиками наиболее часто, следует положиться на три стадии. В подомной модели добавляют особый этап перехода от быстрого роста к стабильности.

Чтобы понять риск ожидаемых денежных потоков, нужно раскрыть структуру капитала компании. Важно узнать, какую часть средств организации занимает собственный капитал, а какую – заёмный. Если компания публична, то специалисты по оценке берут рыночную величину собственного и заемного капиталов. Для непубличных организаций значения берутся из балансов. После выявления структуры капитала обычно переходят к определению стоимости капитала заёмного и собственного. Для выявления стоимости собственного капитала применяют разные принципы, но в большинстве случаев используется подход оценки долгосрочных активов. Он базируется на теории портфелей Марковица. При этом ожидаемый рыночный доход состоит из безрисковой ставки доходности и премий за риск вложения в капитал. Премии за риск всегда корректируются, ориентируясь на систематический риск актива. Это обозначается коэффициентом бета, если он больше единицы, то актив представляется инвесторам более рискованным, чем рыночный процесс, по этой причине доход инвестора ожидается более высокий. Когда такой коэффициент меньше единицы, то актив менее рискованный, что уменьшает прибыль инвестора.

Выяснить стоимость заёмных средств компании не содержит в себе сложной задачи, если организация владеет облигациями, то прибыль по ним является прекрасным ориентиром ставки, под которую фирма привлекает займы. Тем не менее, не всегда компания получает деньги от финансовых рынков, поэтому были предложены другие методы, достигающие цели оценки заёмного капитала. В составе лежит некоторая логика: сначала определяется коэффициент покрытия компании, потом он сравнивается с публичными компаниями по разнице между текущими доходами по облигациям и деньгам по государственным ценным бумагам. Дальше берут безрисковую ставку и добавляют её к найденному показателю.

В качестве оценки компании данный подход использует свободные потоки денежных средств в виде ставки дисконтирования. Отсюда видно, что стоимость компании всегда зависит от денежных потоков будущего, ставки дисконтирования и темпов роста.

Сравнительный подход

Сравнительный подход использует методы оценки стоимости объекта бизнеса, базирующиеся на сравнительном анализе с аналогами, о которых имеется ценовая осведомленность. Чтобы достигнуть цели и выполнить задачи оценки рассматривается аналогичный объект, сходный по экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, которые формируют стоимость. Здесь оценка бизнеса происходит в следующем порядке:

Собирается информация о проданных организациях и их пакетах ценных бумаг;
Выбираются аналогичные компании по ряду критериев: принадлежность к определенной отрасли, аналогичная продукция, размеры компании, ожидаемые перспективы роста, качество управления;
Проводится финансовый анализ и сравнение компании с аналогами для того, чтобы достигнуть цели и решить задачи определения наиболее похожих организаций;
Определение итогового шаблона.

Мультипликатор стоимости – это коэффициент, который показывает отношение стоимости инвестиционного капитала или капитала акционеров к финансовому или нефинансовому показателю. Самыми распространенными мультипликаторами называют:

Рыночную капитализацию прибыли;
Стоимость организации к выручке компании;
Стоимость организации к EBITDA;
Рыночную капитализацию к балансовой стоимости собственного капитала.

Сравнительный подход включает в себя следующие методы и принципы оценки:

Методы рынка капитала;
Методы сделок;
Методы отраслевых коэффициентов.

Методы рынка капитала используют компании аналоги на фондовом рынке. Используется только фактическая информация, и это очевидное преимущество. Цены на аналогичные компании можно найти в любой промежуток времени, потому что ценные бумаги продаются постоянно. Тем не менее, здесь оценка стоимости бизнеса происходит только с высоты неконтрольного пакета акций, так как фондовый рынок такую торговлю просто не осуществляет.

Методы сделок относятся к методам рынков капитала. Только здесь определяют стоимость контрольного пакета ценных бумаг, так как аналогичные организации выбираются с рынка управленческого контроля.

Методы отраслевых коэффициентов базируются на рекомендованных отношениях цены с некоторыми финансовыми показателями. Рассчитываются отраслевые коэффициенты на основе данных статистики за очень большой период времени. Так как в Российской Федерации нет достаточных данных, то специалисты их не применяют.

Методы рынка всегда оценивают стоимость миноритарной доли на рынке. По этой причине, когда требуется определить стоимость на уровне контрольного пакета ценных бумаг, следует стоимость капитала сложить с премией за контроль. А для определения стоимости миноритарного пакета из стоимости всего привилегированного пакета вычитается скидка на неконтрольный характер.

Затратный подход

Затратный подход – это методы и принципы оценки стоимости организации, которые основаны на выявлении затрат, нужных для воспроизводства объекта или его замену по причине износа и устаревания. Затратный подход исследует те затраты, которые нужны для создания полного эквивалента объекта с применением технологий и материалов, использованных при первичном создании. Затратный подход подразумевает под затратами на замещение те затраты, которые нужны для создания полного эквивалента объекта с применением материалов и технологий, которые существуют на дату оценки.

Затратный подход отмечает, что стоимость организации с применением методов ликвидационной стоимости не равно ликвидационной стоимости. Ликвидационная стоимость является наиболее точной ценой, по которой объект оценки можно продать тогда, когда продавец должен совершить сделку по причине отчуждения. Затратный подход при определении ликвидационной стоимости принимает к сведению чрезвычайные обстоятельства, которые вынуждают продавца сбывать свой объект на нерыночных условиях оценки.

Покупка готового бизнеса

Некоторые начинающие предприниматели могут приобрести уже готовый бизнес. Предыдущие владельцы могут создавать превосходную основу для достижения успеха компании. Здесь и пригождаются методы оценки бизнеса, так как они помогают применить основные принципы, не позволяющие покупателю получить в собственность убыточную организацию.

Перед тем, как покупать готовый бизнес, следует исследовать важные вещи. Сначала будет только доступ к меморандуму продажи бизнеса. Продавцы в большинстве случаев просят подписывать покупателей соглашения о конфиденциальности перед тем, как они получат доступ к полной информации о бизнесе. После того, как соглашение подписано, в развитом обществе принято давать полное представление об объекте инвестирования. Продавец озвучивает риски инвестирования, оценку объекта, исследование деятельности организации, проверку финансового состояния. Покупатель должен осмотреть все детали, которые включают сотрудников, судебные процессы, крупные контракты, технологии.

Сначала подобные принципы кажутся сложными, но их цели состоят в контроле над рисками. Также покупатель может прибегнуть к услугам специалистов в области оценки. Консалтинговые компании преследуют аналогичные цели, они проводят:

Подбор вариантов покупаемых компаний;
Консультации по юридическим и финансовым вопросам;
Анализ возможностей компании, перспектив и рынков сбыта;
Презентацию бизнеса;
Стратегии покупки или продажи бизнеса;
Сопровождение сделок.

Отдельные специалисты также могут осуществлять подобные услуги. Бизнес агенты, бизнес брокеры и корпоративные финансисты за некоторую плату помогут проявить определенную бдительность в процессе осмотра бизнеса и оценки его стоимости. Адвокаты и юристы помогают по правовым договорам, касающимся, например, имущества. Бухгалтер помогает оценить финансовое положение дел. Ведомства по интеллектуальной собственности проводят поиски существующих патентов. Уставный инспектор оценивает стоимость имущества и бизнеса.

Подобные специалисты трудятся в компаниях, но можно обратиться и напрямую. Хороший способ найти отличного помощника – это узнать о нем по сарафанному радио. Всегда следует спрашивать специалиста о последних проведенных им пяти сделках. Предыдущие клиенты также могут дать отзывы о работе специалиста.

Есть смысл убедиться в том, имеет ли советник определенную профессиональную сертификацию. Важно иметь специалистов, которые уже помогали продавать и покупать бизнес, оценивать его реальную стоимость. Чем больше информации есть на руках, тем проще обойти все подводные камни, которые только могут встретиться. Особенно это актуально тогда, когда оценивается реальная стоимость приобретаемой организации. Следует обратить внимание на установление права собственности, проверку лицензионного программного обеспечения, трудовых договорах, балансах и контрактах с работающими клиентами. Инвестор всегда будет проявлять повышенный интерес к любой информации, которая выуживается потенциальным покупателем.

Правильные вопросы

Чтобы достигнуть цели приобретения перспективного бизнеса, при покупке следует задавать ряд полезных вопросов продавцу. Специалисты предлагают задавать всего лишь 10 основных вопросов:

Почему бизнес продается? Такой вопрос кажется резким и неуместным, но это не соответствует действительности. Вся полученная информация поможет решению покупать или не покупать и сколько при этом следует заплатить. Самое лучшее желание продавца – это уйти из бизнеса по причине усталости. При этом лучше, чтобы отсутствовали наследники. Следует насторожиться, когда молодой продавец говорит о занятии чем-то другим. Только одна фраза подобного рода говорит о том, чтобы начать искать реальные причины.
Можно ли увидеть финансовую отчетность за три последних года? Такой вопрос можно обозначить, как самый важный. Ведь при покупке бизнеса, приобретается поток доходов. Покупателю настоятельно рекомендуется знать эти цифры, так как на основе этих данных можно спрогнозировать управление компанией. Может быть, покупатель будет платить по-другому сотрудникам, или потребуется больше издержек на покрытие текущих операций. Когда продавец не разрешает смотреть финансовые показатели, то либо он уверен в их низкой привлекательности, либо не думает, что покупатель надежный. Конечно, при первой же встрече не следует надеяться на доступ к данным подобного рода, но если в дальнейшем не получается их увидеть, то лучше искать другого продавца. Когда продавец позволяет взглянуть на данные финансовой отчетности, покупателю надо готовиться к подписанию договора о неразглашении конфиденциальной информации.
Кто является крупными конкурентами? Покупатель обязан знать, кто является прямыми конкурентами приобретаемого бизнеса. Ответ также покажет, действительно ли владелец понимает рынок. Сегодня воюют компании не только в пределах одного города. Конкуренция появляется в разных формах и из разных мест. Ответ продавца поможет спланировать, как усовершенствовать бизнес, чтобы в дальнейшем упрочить его позиции.
Тенденции отрасли? Здесь покупатель старается получить информацию об отрасли. Также это дает информацию о самом продавце. Важно определить, какие реальные мощности можно найти в бизнесе, если решение о покупке будет принято. Следует искать подсказки о возрасте отрасли, угрозах и возможностях. Это помогает определить стоимость покупки.
Что сделать для увеличения прибыли? Кажется, что это глупый вопрос, так как продавец и сам бы это сделал в свое время, если бы знал правильный ответ. Бывает и так, что ответ дает подсказку, что продавец в свое время просто не обладал достаточными капиталами для открытия нового филиала, принятия на работу новых продавцов, усиления рекламной компании. Все это требует достаточно крупных вложений, и иногда продавец либо не имеет средств, либо просто не хочет дополнительно инвестировать. Если у покупателя есть план развития продаж и все средства для этого, то его можно поздравить. Когда такие средства отсутствуют, то через пару лет покупатель может оказаться на месте продавца.
Будет ли производиться частичное финансирование покупки со стороны продавца? Даже если в этом нет особой нужды, то всё равно следует задать такой вопрос. Когда продавец это предлагает, то можно выгодно воспользоваться предложением. Условия продавца всегда выгодно отличаются от банковских. Готовность помогать продаже бизнеса объясняется уверенностью в его стабильности. Кредиты и капитал можно использовать для финансирования роста организации.
Останется ли продавец в деле какое-то время? Очень желательно, чтобы продавец бизнеса некоторое время оставался при деле. Количество этого времени находится в диапазоне от нескольких недель до нескольких месяцев, что зависит от срока обучения и прошлого опыта покупателя. Если продавец не хочет тратить время на покупателя, то покупатель может не тратить время на сделку с продавцом. А может оказаться и так, что продавец не согласится на сделку, узнав, что покупатель не планирует его долго держать при деле.
Лица, осведомленные о продаже бизнеса? К сведениям о продаже бизнеса нужно относиться, используя определенную стратегию, чтобы компания не потеряла свою жизнеспособность. Все сотрудники обычно находятся в нервном состоянии, когда бизнес продается. Неопределенность в вопросе нового владельца является большим недостатком. Когда сотрудники узнают о продаже, они начинают заботиться о своих рабочих местах, чем активно пользуются конкуренты. Перед покупкой бизнеса требуется знать, не пошатнулся ли он.
Кто принимает решение. Очень важно в любом деле знать, кто принимает ключевое решение. Можно потратить очень много времени на совершенно ненужные цели. Часто появляются мнимые продавцы, которые ничего не решают. Президент компании может не владеть ею вовсе. Даже, если покупатель не знает о существовании реального продавца, который владеет 100% акций компании и тянет все сроки, то это сути дела не меняет. Покупатель всегда должен знать первое лицо в компании, чтобы сэкономить свое время и усилия.
Сроки получения полномочий? Самым главным препятствием для покупки является нахождение продавца и покупателя в совершенно разных временных интервалах. Если продавец планирует вводить покупателя в дело только через два года, а покупатель хочет это сделать в течение нескольких месяцев, то стоит об этом знать в первую очередь. Когда продавец торопит события, нужно выяснить, по каким реальным причинам он это делает. Возможно, бизнес уже давно умирает, или его душат непомерные кредиты. Когда задается этот вопрос, надо внимательно вслушиваться в ответы.

Все вопросы преследуют двойные цели: с одной стороны получается конкретная и точная информация о покупке, с другой стороны берутся данные о мотивации продавца. Если первая говорит сама за себя, то вторая имеет некоторые тонкости.

Например, покупатель начинает понимать общий уровень сложности продавца. Когда продавец хорошо знает свое дело, он использует максимальные возможности для своей организации, только покупатель может сделать улучшения. Важно платить за то, что уже видно, а не за то, что в перспективе можно совершить. Когда продавец не использует полный потенциал компании, то у покупателя есть возможность воспользоваться этим, получив дополнительную прибыль.

Важно слушать то, что продавец говорит, а что умалчивает. Выгодная продажа происходит тогда, когда покупатель видит в товаре приобретаемые преимущества. Покупка очень похожа на продажу, помимо этого покупатель проверяет почву. Продавец всегда имеет очень много полезной информации о товаре, которая поможет достигнуть покупателю своей цели. Когда предстоит покупка бизнеса, надо задавать правильные вопросы. Ответы также нужно слушать внимательно. Полезным будет все время делать заметки.

Многие покупатели считают, что оценка стоимости бизнеса не является обязательной. Не удивительно, что после этого они попадают в расставленные продавцом ловушки. Законы современного бизнеса крайне жестоки, так что следует проявить максимальную бдительность. В любой неподходящий момент опытный мошенник имеет возможность обмануть начинающего предпринимателя. Тем не менее, умение убеждать всегда побеждает умение хорошо считать. Так что если использовать все ресурсы по оценке реальной стоимости бизнеса, то риски приобретения убыточного предприятия сводятся к минимуму. Это же правило касается всех сторон современной жизни. Прежде чем делать серьезные поступки, нужно всё детально проверить и рассчитать. Если компетенция покупателя не позволяет этого сделать, то в любой момент можно прибегнуть к услугам дипломированных специалистов. Для инструментария оценки хорошо используются подходы к оценке бизнеса.

Размещено: 27.03.2014

eurobanko.ru

Все что вы хотели знать об оценке, но боялись спросить.

Сколько зарабатывает оценщик, должны ли совпадать результаты оценки у разных оценщиков: 25 интересных фактов об оценке Вы узнаете в этой статье

Оценкой в России могут заниматься только физические лица. Юридическим лицам только дано право заключать договора на оценку. Когда вы заключаете такой договор с юрлицом, то в нем обязательно указывается конкретный оценщик (ФИО, диплом и пр.), который будет выполнять вашу оценку.

У оценщиков есть профессиональный праздник. Каждый год 27 ноября они празднуют "День оценщика".

У оценщиков изначально нет специализации. Получив диплом по специальности "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)" они могут заниматься оценкой любых видов объектов. Специализация складывается по мере деятельности и предпочтений конкретного оценщика.

Оценщики должны иметь очень живой и гибкий ум, т.к. им постоянно и быстро приходится осваивать новое. Если, конечно, оценщик не сидит на типовых однотипных объектах, то ему будут встречаться в оценке объекты любых, самых необычных видов. Поэтому профессию оценщика часто относят к консалтингу. Кстати про "плохих консультантов" есть популярный анекдот:

Прекрасный солнечный день. На зеленой траве мирно пасется стадо овец. Подъезжает дорогой автомобиль, из которого выходит хорошо одетый человек и обращается к чабану: «Добрый день! Хотите, я скажу вам, сколько овец в вашем стаде? А если я буду точен, то заберу одну овцу, идёт?».

Чабан соглашается. Молодой человек фотографирует стадо, достает из авто ноутбук, соединяется с интернетом, долго что-то систематизирует и анализирует… К закату он выдает чабану результат: «264 головы». Потом не дожидаясь ответа выбирает из стада одну овцу и засовывает в багажник.

Чабан говорит ему: «Постой-ка. А хочешь, теперь я скажу тебе кто ты такой и что тебя ожидает? Но учти, если я окажусь прав, овцу ты мне вернешь». Молодой человек соглашается.

«Ты консультант и сейчас опозоришься. Откуда я знаю?

Во-первых, тебя никто не звал, а ты приехал.

Во-вторых, ты сообщил мне ровно то, что я знаю и без тебя.

В-третьих, ты совершенно не разбираешься в предмете. А теперь, пожалуйста, достань из багажника и верни мне мою собаку».

Оценщиком может стать любой у кого уже есть высшее образование. Специальность и тип образования не имеет значения. Нужно только отучиться на курсах повышения около 1 года и сдать экзамены. Можно получить специальность оценщика и без первого высшего образования. Но тогда придется отучиться 5-6 лет по оценочной специальности в высшем учебном заведении.

То что все оценщики высокооплачиваемы и хорошо зарабатывают – миф. Как в любой другой профессии, например, у юристов или врачей рядовых специалистов огромное количество, но их средние заработки не превышают среднего по стране. Высокооплачиваемых специалистов единицы. В отличие от нотариусов, количество оценщиков законодательно не ограничено, поэтому конкуренция держит заработки на минимальном уровне.

Единственный документ который может вам выдать оценщик – это отчет об оценке. Никаких справок, кратких отчетов, актов, заключений и пр. законодательством не предусмотрено. Устной формы оценки также не бывает (это уже просто консультация).

Также, исходя из сказанного выше, оценщик в антикварном или комиссионном магазине, ломбарде – не оценщик, а эксперт-товаровед. Несомненно, он разбирается в предмете оценки (драгоценности, личные вещи и пр.), но его слова всего лишь мнение, никакой ответственности за них он не несет.

Оценщик не может сделать оценку без привязки к конкретной дате. Эта дата называется датой оценки. К ней же привязываются все важные исходные данные – курсы валют, состояние рынка и пр. Понятно, что на другую дату может получиться другая оценка.

Отчет об оценке действителен 6 месяцев. Срок годности отсчитывается с даты составления отчета, а не даты оценки.

Пресловутая дата оценки совершенно не обязательно должна быть на текущую дату. Довольно часто требуется оценить на какую-то дату в прошлом. Например, при оформлении наследства часто встречается необходимость оценки на 80-90ые годы прошлого века.

Дата оценки может быть и в будущем. Конечно, такая оценка сейчас практически не востребована потребителями. Но один из подходов к оценке – доходный, как раз и основан на прогнозировании и оперировании будущими данными.

Часто путают понятия эксперта и оценщика. Эксперт более широкое понятие, чаще всего связанное с судебным процессом. Эксперты бывают в самых различных областях, а оценщика можно только назвать экспертом по методам определения стоимости.

Эксперт по методам определения стоимости – это вовсе не тоже самое, что и эксперт по стоимости. Поэтому оценщика бессмысленно спрашивать сколько стоит объект сразу при осмотре. Чтобы выдать достоверную цифру ему сначала все нужно проанализировать и посчитать. Так, если вы хотите узнать примерную стоимость квартиры, то лучше спросите риелтора.

Общее количество оценщиков с правом подписи отчетов, т.е. вступивших в саморегулируемую организацию оценщиков, в России сейчас составляет около 20 000 человек и практически не меняется. Число лиц, имеющих диплом оценщика, намного больше.

Отчет об оценке довольно объемный документ – он редко получается менее нескольких десятков страниц. При оценке бизнеса встречаются очень толстые, многотомные отчеты. У наших коллег однажды был выпущен отчет в несколько десятков тысяч страниц. Для его доставки в Москву заказчику потребовалось нанимать газель.

В видах объектов оценки, которые могут оценивать оценщики, законодательно не определен такой объект как "ущерб". Поэтому при оценке ущерба обычно используют такие искусственные конструкции, как "стоимость работ и материалов, необходимых для устранения повреждений...".

На оценочную деятельность лицензия не требуется с 2007 года. Но зато оценщик должен быть членом саморегулируемой организации оценщиков.

В Российской Федерации сейчас существует 15 саморегулируемых организаций оценщиков (СРО).

Старейшее профессиональное объединение оценщиков "Российское общество оценщиков" было основано 5 марта 1993 года. На его базе создано одно из современных СРО, носящее такое же название.

Оценщик несет ответственность за выпущенный им отчет всем своим имуществом. При этом не только перед заказчиком оценки, но и любыми третьими лицами, которые могут случайно или намеренно воспользоваться отчетом. Поэтому слова заказчика: "Сделайте как я прошу, у меня точно к вам претензий не будет" – вызывают лишь улыбку.

Вы удивитесь, но львиная доля работы оценщика это не сама оценка, а оформление ее результатов, т.е. отчета. Его содержимое жестко регламентировано большим количеством нормативных актов и стандартов. Несоблюдение одного единственного требования и отчет считается "юридически незначимым". Поэтому даже самая простая и очевидная по итоговому результату оценка требует значительной работы для ее оформления.

Рыночная стоимость, которую определяют оценщики – это очень усредненная величина. Определение рыночной стоимости в законе сформулировано таким образом, чтобы любой оценщик при оценке одного и того же объекта получил примерно одинаковый результат.

Рыночная стоимость - не единственный вид стоимости, который могут определять оценщики. Кроме нее закон разрешает определять "ликвидационную, кадастровую и инвестиционную" стоимости. Ликвидационная стоимость – стоимость при ускоренной продаже, ее часто просят определить банки. Кадастровую определяют по заказу властей региона, для использования при налогообложении. Инвестиционная стоимость - это для конкретного покупателя. Практические не встречается, т.к. ее предпочитают определять продавая предмет посредством аукциона.

Насколько должна совпадать оценка у разных оценщиков? Если у разных оценщиков при оценке одного и того же объекта получилось расхождение результатов до 5% - это считается просто идеальное совпадение. А расхождение до 10% вполне приемлемо. Например, налоговый кодекс вообще говорит о том, что при отклонении до 20% от среднерыночных цен стоимость все равно считается рыночной.

finec-audit.ru

Идеи малого бизнеса

Как узнать, что ваша бизнес-идея «выстрелит»?

Основа для любого бизнеса — это идея. При этом бытует мнение, что идея должна быть очень необычной и оригинальной. Вот и стараются начинающие бизнесмены, напрягая все свои силы и собрав в кулак всю свою креативность, изобрести уникальную идею.

И ведь изобретают! А в результате на рынок выходят такие проекты, как сервис, который позволяет усыновить маринованную луковицу, солнцезащитные очки для собак или служба, позволяющая отправлять письма, написанные на картофельных клубнях. К слову, эти проекты, созданные за рубежом, всё-таки имели определённый успех: усыновление маринованных луковиц пользовалось спросом в течение целого года, а вот купить очки собаке или отправить послание на картошке можно и по сей день.

Извлечь прибыль можно из самого на первый взгляд нелепого проекта

Правило работает и в противоположную сторону: вроде бы серьёзный и интересный продукт или услуга оказываются абсолютно невостребованными. И таких примеров можно привести сотни и тысячи. Среди них бывшая некогда популярной западная социальная сеть Friendster или марка одежды Virgin Clothing от небезызвестного Ричарда Брэнсона. То есть успех проекта не гарантируют ни громкое имя создателя, ни былые заслуги.

Винить в провале проекта можно что угодно: неграмотную рекламную стратегию, недостаток финансов, происки конкурентов, плохую экономическую ситуацию и даже магнитные бури. Предусмотреть и предотвратить все возможные угрозы своему будущему бизнесу невозможно.

И тем не менее, большинство рисков можно минимизировать ещё до запуска проекта. Как? Трезво и беспристрастно оценив его идею.

Критерии успешной бизнес-идеи

Большинство идей, которые в будущем могут превратиться в успешные бизнес-проекты, объединяет ряд общих признаков. Стоит сразу оговориться, что разные исследователи этого вопроса выделяют разные критерии успешности бизнес-идеи. И количество этих критериев также может сильно варьироваться. Но всё-таки в большинстве классификаций можно встретить следующие требования к хорошей бизнес-идее:

Бизнес-идея должна быть осуществима

Создание вечного двигателя и корабля, позволяющего улететь в другую галактику, — идеи несомненно заманчивые, вот только реальный бизнес на них построить никак не получится. Хотя бы потому, что в настоящий момент технологии не позволяют их реализовать.

Конечно, приведённые примеры вряд ли кто-то всерьёз рассматривает как основу для бизнеса. Но, тем не менее, в реальной жизни также вполне можно столкнуться с идеями, которые невозможно реализовать. Причём препятствием может стать что угодно: недостаток сырья для изготовления продукта, нехватка квалифицированных специалистов, неразвитость технологий, в конце концов, недостаток финансирования.

Очень важно учесть все эти факторы и составить для себя показатели реализуемости идеи, которые должны быть выражены в конкретных цифрах. При этом учтите все возможные помехи на пути реализации своей идеи, включая форс-мажорные ситуации.

Бизнес-идея должна быть востребованной

Основное правило, о котором почему-то очень часто забывают. А между тем многие проекты закрываются всего по одной простой причине — товар или услуга, которые они предлагали, оказались никому не нужными.

Поэтому прежде, чем приступить к реализации бизнес-идеи, критически важно выявить, насколько она будет востребована. В идеале ваш продукт или услуга должны решать какую-то важную насущную проблему населения, причём делать это лучше, чем делают конкуренты (если конечно такие имеются).

Кстати, проверить востребованность продукта или услуги не так уж сложно. Для начала можно посмотреть на поисковые запросы в интернете или дать объявление на специализированным сайте. В конце концов, можно просто спросить у знакомых с какой проблемой они сталкиваются регулярно и готовы ли они платить за тот или иной способ её решения.

Бизнес-идея должна в итоге принести прибыль

В погоне за высокими материями не стоит забывать о важной вещи — бизнес должен приносить вам прибыль. Иначе это не бизнес, а хобби. Или социальный проект.

Конечно, не стоит ожидать прибылей с первых же дней работы предприятия. Далеко не всегда такой сценарий выполним на практике. Но всё-таки при оценке бизнес-идеи важно уделить достаточно серьёзное внимание финансовым показателям проекта.

Будет не лишним повторить, что всё обозначенное — отнюдь не полный список критериев успешности бизнес-идеи и далеко не всё, что придётся оценить на подготовительном этапе запуска бизнеса. Но идея, не соответствующая этим условиям, с небольшой вероятностью сможет стать успешным проектом.

Методы оценки бизнес-идеи

Методов оценки бизнес-идей на предмет успешности ещё больше, чем самих критериев этой успешности. На сегодняшний день существуют даже онлайн-сервисы, которые предлагают пройти экспресс-тест и на основе его результатов сделать выводы о том, «выстрелит» ли будущий бизнес. Суть тестирования в том, чтобы самостоятельность оценить свой проект по десятибалльной шкале по таким пунктам, как стратегия развития, перспективы роста, рынок, финансовая составляющая, совершенство бизнес-процессов и так далее.

Похожий метод оценки бизнес-идей предложил знаменитый бизнес-эксперт Джош Кауфман. Он предлагает присвоить проекту определённое количество баллов, оценив несколько пунктов по десятибалльной шкале.

Какие же именно пункты предлагается оценить?

— Объём рынка, на который вы собираетесь выходить. Подумайте, сколько у вашего товара или услуги может быть потенциальных покупателей. Чем больше их количество, тем более высокий балл вы можете присвоить идее. Хотя небольшая ёмкость рынка — не всегда приговор вашему бизнесу, ведь можно сделать ставку на эксклюзивность товара. К примеру, у интернет-магазина одежды широкого ассортимента ёмкость рынка будет всегда выше, чем у магазина по продаже кожаных браслетов. Но в последнем случае вы можете устанавливать более высокие цены на товар, сделав его эксклюзивным, и повышать тем самым выручку.

— Ценовой потолок. Очень важно понять, какую цену покупатель готов платить за ваш товар. Чехол для телефона ручной работы можно продать за большую сумму, чем точно такой же чехол массового производства из Китая.

— Уникальность предложения. Ваша идея может быть не самой оригинальной, она может быть похожей на то, что предлагают конкуренты. Но при этом важно, чтобы ваше предложение отличалось определённой уникальностью, дающей ему преимущества. И не менее важно, чтобы ваш продукт было сложно скопировать.

— Дополнительное предложение. Мало продать основной продукт, нужно ещё и предложить некоторые платные дополнения к нему. Отличным примером здесь является компания Gillette, основным товаром которой являются бритвенные станки, но большую часть выручки она делает на продаже сменных лезвий к ним.

— Срочность. Этот пункт напрямую связан с востребованностью товара. Насколько срочно потенциальному покупателю нужно то, что вы ему предлагаете? Если проблема, которую решают ваш товар или услуга, стоит остро и требует немедленного решения, это только плюс.

— Сложность и скорость выхода на рынок. Существуют рынки, на которые крайне тяжело пробиться. Там уже есть свои крупные игроки, и чтобы догнать и перегнать их, потребуется уйма сил, времени и вложений. Согласитесь, ведь совсем нечасто можно услышать о появлении нового оператора мобильной связи. Всё дело в том, что эта сфера не для бизнес-малышей. Тут уже правит бал «большая тройка» операторов, а чтобы начать работу, нужно выстроить дорогостоящую инфраструктуру.

— Стоимость привлечения покупателя. Просчитайте, сколько денег и сил придётся потратить, на то, чтобы привлечь клиентов.

— Себестоимость продукта и доставки. Этот пункт связан с ценовым потолком, который покупатель готов отдать за продукт или услугу. Чем ближе себестоимость к ценовому потолку, тем меньшую прибыль вы рискуете получить.

— Объём первоначальных вложений. Именно этот пункт часто тормозит предпринимателей. Многие действительно стоящие идеи требуют масштабных вложений, средств на которые чаще всего не хватает.

— Масштабируемость. Чем легче вам привлечь новых покупателей, не увеличивая производство и трудозатраты, тем лучше.

Пройдясь по всем указанным пунктам, вы должны присвоить своей идее в каждом из них из них от 0 до 10 баллов. Если в сумме проект наберёт больше 75 баллов, он имеет все шансы на успех, если меньше 50 — от него лучше отказаться.

Если мысль о том, чтобы начислять себе баллы за каждый данный ответ на тот или иной вопрос вгоняет вас в тоску, можно попробовать воспользоваться методами великих.

Например, американский предприниматель Пол Грэм предлагает инвесторам задавать начинающим предпринимателям всего восемь основных вопросов:

— Какой продукт вы предлагаете?

— Что он дает потребителям, и кто им будет пользоваться?

— Что он дает потребителям, и кто им будет пользоваться на самом деле?

— Можно, я повторю вам, что это за продукт и что он дает, чтобы удостовериться, что я все правильно понял?

— В чем будет заключаться главная трудность при запуске проекта?

— Какова вероятность, что при запуске возникнут дополнительные, ещё большие трудности?

— Каков самый простой способ выполнить самую трудную часть работы?

— Как вы собираетесь привлечь клиентов и сделать так, чтобы они возвращались к вам снова и снова?

В этой ситуации достаточно лишь поставить себя на место инвестора, и адресовать все указанные вопросы самому себе. Главное — ответить на всё честно, ведь это в ваших же интересах.

Если долгие расспросы и очные ставки с самим собой также не вызывают у вас восторга, можно попробовать метод сооснователя Google Ларри Пейджа, который получил название «метод зубной щётки».

Он задаёт всего два вопроса, на которые изобретатель выше названного предмета гигиены точно ответил бы утвердительно: буду ли я пользоваться этим продуктом один или два раза в день? сделает ли он мою жизнь лучше? Такой метод позволяет понять насколько интересной и востребованной будет та или иная идея в долгосрочной перспективе.

Такой метод подойдёт скорее не начинающим бизнесменам с небольшими сбережениями и опытом, а бывалым инвесторам, у которых не так много свободного времени. При этом он вплотную приближает нас к так называемым неформальным методам оценки бизнес-идей.

Неформальный подход

Юрий Митин и Михаил Хомич — директор стартап-академии Сколково и преподаватель экономического факультета МГУ — предлагают наряду с формальными методами, позволяющими оценить экономическую целесообразность и перспективы бизнес-идеи, применять и неформальные методы.

При этом первый вопрос, на которой нужно ответить самому себе — нравится ли мне идея? Не торопитесь тут же отвечать утвердительно, поддавшись порыву вдохновения или опираясь на экономическую составляющую проекта.

Задумайтесь о том, готовы ли вы каждый день в течение следующих 3-5 лет заниматься развитием этого проекта и всеми связанными с этим вопросами.

Бизнес может быть очень выгодным, но если при мысли о ежедневной работе с ним вы впадаете в отчаяние, лучше поискать другую нишу. Нужно уметь видеть за своим проектом не только выгоду и деньги.

Ещё один неформальный метод — опора на мнения экспертов. Почему его отнесли к числу неформальных? Потому, что он не даёт вам никаких стопроцентных гарантий. А всё потому, что восприятие любого бизнеса сторонними наблюдателями как правило проходит через несколько стадий. В начале люди склонны подходить к оценке чересчур критически, а потому часто оценивают проект до начала его реализации негативно. И лишь позже, обдумывая его снова и снова и, возможно, увидев первые результаты, они меняют отношение на нейтральное и даже положительное.

Тем не менее, советы экспертов всё-таки часто оказываются полезными. В любом случае, прислушаться к мнению незаинтересованного человека со стороны полезно.

Ещё одна важная вещь, которую необходимо оценить на старте бизнеса, — это команда, которая возьмётся за реализацию проекта.

Если вы планируете запускать бизнес с партнёрами, то очень важно, чтобы между вами грамотно распределились следующие роли:

— Исполнитель, который будет качественно делать всю работу, связанную с созданием продукта или услуги.

— «Артист», который сможет красиво и заманчиво презентовать ваш проект инвесторам, СМИ и т.д.

— Человек, который сможет организовать бизнес-процессы в компании и наладить связи с нужными людьми.

Недооценивать важность хорошей команды нельзя, часто на неё обращают даже больше внимания, чем на сам проект. Кстати, бизнес-легенда Роберт Кийосаки до запуска бизнеса предлагает оценивать не идею, а себя как предпринимателя. При этом главное — научиться думать, как бизнесмен, приобрести необходимые для работы на том или ином рынке навыки, а также собрать вокруг себя команду специалистов, готовых делиться знаниями. Одним словом, люди — один из ключевых факторов успешности бизнес-идеи: они непосредственно влияют на её реализацию.

Ну и наконец, вы должны знать отрасль, в которой собираетесь работать, как свои пять пальцев и быть в курсе всех «подводных камней».

В противном случае из-за собственной некомпетентности вы рискуете нарваться на ряд неприятных сюрпризов при реализации проекта.

В заключение стоит отметить, что оценивая бизнес-идею, важно использовать как формальные, так и неформальные методы. Только в комплексе они способны помочь вам оценить риски и в конечном итоге получить то, чего вы ждёте от собственного бизнеса: финансовую независимость, возможность распоряжаться своим временем и быть хозяином собственной жизни. А чтобы быть более уверенным в своём проекте, не отказывайтесь от таких хорошо зарекомендовавших себя методов, как, например, составление подробного бизнес-плана.

А может быть, вы знаете о методах оценки бизнес-идеи, которые мы не упомянули в этой статье? Или разработали собственный методы, которые ещё ни разу не подвёл вас? В таком случае, мир просто обязан узнать о них. Расскажите в комментариях о том, как вы оцениваете свои бизнес-идеи и какие именно способы и методы применяете.

Оцените статью