|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Как и где происходит торговля акциями. Где торгуют акциямиКак и где происходит торговля акциями Доброго времени суток, читатели блога о трейдинге. Торговля акциями происходит на биржах, где продавцы встречаются с покупателями и принимаются решения о цене. Некоторые биржи имеют физическое месторасположение, где заключение сделок происходит «на полу» торгового зала. Вы, наверное, видели соответствующие фото или картинки, на которых трейдеры широко размахивают руками, поднимают их высоко вверх, что-то кричат, сигнализируя друг другу. Другой тип бирж – виртуальный, состоящий из сети компьютеров, где торговля акциями происходит при помощи электроники. Основная цель фондового рынка – это способствование обмену ценными бумагами между покупателями и продавцами, а также поддержание честности и справедливости при помощи определенных правил. Просто представьте, как тяжело было бы продать акции, если вам нужно было бы обзванивать всех соседей, родственников и друзей, пытаясь найти покупателя. На самом деле, фондовый рынок – это не что иное, как большой супер-сложный ярмарок, соединяющий продавцов и покупателей. Перед тем, как продолжить нам нужно провести разделительную черту между первичным и вторичным рынками. На первичном рынке происходит IPO, то есть, торговля акциями, которые выпущены впервые новой компанией. На вторичном рынке торгуются давно выпущенные акции, что уже хотя бы раз переходили из рук в руки. Именно его мы подразумеваем, когда говорим о фондовом рынке. Важно также понимать, что компании, чьи акции обращаются на биржах, никоим образом не вовлечены в сам процесс торгов. Нью-Йоркская фондовая биржаНью-Йоркская фондовая биржа или NYSE является самой престижной в мире. «Большое Табло» была основана более 200 лет назад в 1792 году, подписанием «Платанового соглашения» 24-мя Нью-Йоркскими маклерами и торговцами. Сегодня NYSE, с такими акциями как: General Electric, McDonald’s, Citigroup, Coca-Cola, Gillette и Wal-mart, – является преимущественным выбором для наибольших компаний Америки.
Нью-Йоркская фондовая биржа относится к первому типу (как упоминалось в самом начале), где торговля в основном проходит «на полу», лицом к лицу. Поток заявок от брокерских фирм, которые являются членами биржи, переходит к брокерам торгового зала, которые направляют их в соответствующие места, где происходит торговля акциями. Эти места называются торговыми постами, центральную позицию в которых занимает специалист. Его задача – свести продавца и покупателя для совершения сделки. Торговля акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже происходит как на аукционе. Текущая цена – это наивысшая цена, по которой кто-то готов покупать, и наинизшая – по которой кто-то готов продавать. Как только сделка состоялась, все детали по ней отправляются назад в брокерскую фирму, которая уведомляет трейдера об исполнении его заявки. Хотя на NYSE большую роль в процессе торговли акциями играет человек (специалист), но не нужно думать, что здесь все еще каменный век: компьютеры играют огромную роль в этом процессе. NASDAQВторой тип бирж, который мы упоминали вначале, является виртуальным и называется внеберживым (OTC) рынком. NASDAQ на нем – самая популярная. Она не имеет физического месторасположения или торгового зала. Торговля здесь происходит через компьютерную и телекоммуникационную сети дилеров.
Раньше считалось, что все крупные компании пребывают на листинге NYSE, а все остальные, так сказать второго эшелона, на других биржах. Но технологичный бум 90-ых годов прошлого века все изменил. Сейчас Nasdaq является домом для многих больших технологичных компания, таких как: Microsoft, Cisco, Intel, Dell и Oracle. Это стало следствием того, что Nasdaq составила серьезную конкуренцию NYSE и на данный момент лидирует по объемам торгов среди бирж мира. Брокеры на NASDAQ выступают в роли маркет-мейкеров (аналог специалиста) для различных акций. Маркет-мейкеры обеспечивают непрерывный поток котировок, то есть цен бид и аск, с заранее определенным уровнем спрэда для акций, для которых они делают рынок. Они могут сводить покупателей и продавцов для совершения сделки, но чаще всего выступают посредниками: покупают у продавцов и продают покупателям, обеспечивая, таким образом, высокую ликвидность и поддерживая большие объемы торгов. Другие биржиТретья по величине биржа в США – это American Stock Exchange (AMEX). В 2008 году она была выкуплена NYSE и с 2012 года носит название NYSE MKT LLC. У нее есть физическое месторасположение в финансовом районе Нью-Йорка, и торги здесь проводятся по принципу NYSE. AMEX сегодня является основной площадкой для торговли акциями мелких компаний, etf (биржевыми фондами) и деривативами (преимущественно опционами). Существует еще много фондовых бирж по всему миру. И хотя американский рынок является по праву наибольшим, он представляет только крупицу торговых возможностей по всему земному шару. Два других финансовых центра находятся в Лондоне, где размещена Лондонская фондовая биржа, и Гонконге с Гонконгской фондовой биржей. Последнее место, что стоит вашего внимания – это OTCBB – электронная внебиржевая система листинга котировок по акциям, не удовлетворяющих требованиям биржевого листинга (короче, все те компании, которые не дотягивают до основных бирж). Она является домом для самых мелких акций, поскольку здесь практически отсутствует контроль. Только не путайте OTCBB с NASDAQ, которая также является электронной внебиржевой системой, но здесь компании проходят жесткий отбор, чтобы их акции могли торговаться на этой площадке. Торговля акциями, как вы сами убедились, не происходит на улице, а на специальных площадках – биржах. Сегодня все больший акцент падает на электронную торговлю, которая дает возможность трейдерам получать исполнение ордеров быстрее и точнее. Большую роль в этом играют ECN. Даже NYSE, ключевой фигурой которой всегда был специалист, все больше смещается к автоматизированным компьютерным торговым площадкам, как например UTP. Другими словами, стремительный рост технологий, и их широкое внедрение в фондовые рынке, делают так, что торговля акциями в недалеком будущем будет уделом компьютеров и роботов с минимальным участием человека. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными! А это вы знаете: японские свечи завеса из темных облаковрассказать друзьямОцените статью
Где торгуют акциями | Азбука трейдераПредыдущая статья курса: Различные типы акций Львиная доля акций продаётся и покупается на бирже. Биржа представляет собой место, где продавцы могут встретиться с покупателями и договориться о цене. Традиционно биржа представляет собой торговую площадку, на которой происходит осуществление сделок. Сегодня помимо традиционных, существуют ещё и виртуальные биржи. Виртуальная биржа представляет собой сеть компьютеров, в которой совершение сделок происходит в электронном виде.
Цель фондовой биржи – с минимальными рисками помочь произвести обмен ценными бумагами между инвесторами. В действительности, по своей сути, фондовый рынок мало чем отличается от рынка, где фермеры продают молоко, мясо и пр. Существуют такие понятия как первичный рынок акций и вторичный рынок акций. Первичный рынок – место для первого размещения ценных бумаг компанией-эмитентом посредством IPO. На вторичном рынке ценных бумаг инвесторы торгуют ими друг с другом без участия компаний-эмитентов. Говоря о фондовом рынке люди, как правило, имеют ввиду именно вторичный рынок. Крупнейшие биржи мираПожалуй, самая известная биржа в мире – Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). NYSE берет начало в 1792 году с подписанием «Соглашения под платаном» между 24-мя брокерами. Примечательно, что до открытия биржи большинство соглашений между брокерами подписывалось в обычных кофейнях. Сегодня NYSE это рынок для крупнейших Американских компаний. Торговая площадка в NYSENYSE относится к традиционному типу биржи, где торговля осуществляется непосредственно на торговой площадке. Брокерские фирмы (являющиеся членами биржи) передают заказы клиентов на пол к брокерам, где и ведутся фондовые торги. Определение цены происходит аукционным методом: цена продажи определяется максимальной ценой, по которой готовы купить, а текущая цена покупки определяется минимальной ценой, по которой готовы продать. После совершения сделки, её детали отправляются обратно инвестору разместившему заказ (посредством той же брокерской фирмы). Несмотря на то, что торги здесь построены традиционным способом на непосредственном человеческом контакте, NYSE нельзя назвать отсталой в сфере информационных технологий, т.к. компьютеры здесь играют огромную роль. NasdaqNasdaq является самой популярной виртуальной биржей. На виртуальной бирже производятся сделки типа OTC (over the counter). Торговля на Nasdaq осуществляется посредством сети компьютеров дилеров. Не так давно считалось, что самые крупные компании были представлены только на NYSE, в то время как все другие (компании второго эшелона) размещаются на Nasdaq. Однако с технологическим бумом в конце 90-х всё изменилось. Сегодня Nasdaq является основным конкурентом NYSE.
P.S.: Биржи США считаются самыми большими, но они представляют собой только малую толику грандиозного потока инвестиций во всем мире. Помимо американских бирж, надо упомянуть еще пару финансовых центра мира – Лондон (Лондонская фондовая биржа) и Гонконг (Гонконгская фондовая биржа). В России крупнейшими торговыми площадками являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Московская фондовая биржа (МФБ) и фондовая биржа РТС. Напоследок стоит упомянуть о внебиржевом рынке OTCBB. На OTCBB торгуются ценные бумаги, не внесённые в листинг Nasdaq. Следует иметь ввиду, что инвестирование в акции OTCBB является очень рискованным мероприятием. Следующая статья курса: Что движет ценами акций? www.azbukatreydera.ru Как и где торговать акциями? / MRates.ruБольшинство акций торгуются на биржах, на которых покупатели и продавцы встречаются и решают её стоимость. Некоторые биржи являются физическими местами, где сделки осуществляются на торговой площадке. Вы наверное видели видеоролики торгового зала в новостях, в котором торговцы дико машут своими руками и кричат, подавая сигналы друг другу. Другой тип обмена является виртуальным, где сделки производятся на компьютерах через интернет. Цель фондового рынка заключается в содействии обмену ценных бумаг между покупателями и продавцами, в снижении рисков инвестирования. Только представьте, как трудно было бы продать акции, если вы должны были позвонить по окрестностям, пытаясь найти покупателя. Действительно, фондовый рынок является не более, чем суперсложный рынок фермеров, связывающим покупателей и продавцов. Прежде чем идти дальше, мы должны различать первичный и вторичный рынок. Первичный рынок, где ценные бумаги создаются (с помощью IPO), а на вторичном рынке инвесторы торгуют ранее эмиссионными ценными бумагами, без привлечения компаний эмитентов. Важно понимать, что торговля акциями компании напрямую не связано с самой компанией. Нью-Йоркская фондовая биржаСамой престижной биржей в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). «Большой совет» был основан более 200 лет назад в 1792 году. В настоящее время NYSE является рынком выбора крупнейших компаний в Америке, таких как General Electric, McDonald’s, Citigroup, Coca-Cola, Gillette и Wal-mart. Нью-Йоркская фондовая биржа является первичным рынком, где большая часть торгов проходит лицом к лицу на торговой площадке. Заказы поступают через брокерские фирмы, которые являются членами биржи и отдают заказ брокерам торгового зала, которые идут в определенное место на площадку, где проходят фондовые торги. На площадке есть конкретный человек, известный как специалист, чья работа заключается в подборе покупателей и продавцов. Цены определяются с использованием метода аукциона: текущая цена формируется из покупателя, который готов платить наибольшую сумму, а низкая цена исходя из того, по какой цене кто-то готов продать. После того, как сделка состоялась, детали сделки отправляются обратно в брокерскую фирму, которая затем уведомляет инвестора, который разместил заказ. Хотя человеческая составляющая все еще присутствует, не подумайте, что NYSE все еще находится в каменном веке – компьютеры играют огромную роль в этом процессе. NasdaqВторой тип обмена является виртуальным и называется внебиржевым рынком, и которых Nasdaq является самым популярным. Эти рынки не имеют центрального расположения или торговой площадки вообще. Торговля осуществляется через компьютерные и телекоммуникационные сети дилеров. Раньше считалось, что крупнейшие компании были только на NYSE, а все остальные акции второго эшелона торгуются на других биржах. Технологический бум конца 90-х годов изменил эту ситуацию, а теперь Nasdaq является домом для нескольких крупных технологических компаний, таких как Microsoft, Cisco, Intel, Dell и Oracle. Это привело к тому, что Nasdaq стал серьезным конкурентом NYSE. В Nasdaq брокеры выступают в качестве маркет-мейкеров для различных акций. Маркет-мейкеры обеспечивают непрерывный спрос и предложение на протяжении всего периода распространения акций, чтобы формировать рынок. Они могут соединять продавцов и покупателей напрямую, но, как правило, ведут реестр акций для удовлетворения требований инвесторов, которые хотят торговать акциями. Другие биржиТретья по величине биржа в США – это Американская фондовая биржа (AMEX). AMEX использовалась в качестве альтернативы к NYSE, но эту роль занял Насдак. Более того, Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, которая основала Насдак, купила AMEX в 1998 году. Почти вся торговля на AMEX сейчас находится в акциях и производных с малой капитализацией. Есть много фондовых бирж, где можно торговать акциями, расположенные почти в каждой стране мира. Американский рынок, несомненно, самый большой, но он представляет лишь малую часть общего объема инвестиций по всему миру. Два других основных финансовых концентратора – Лондон и Гонгконг. Где торговать сейчас?Сейчас можно торговать акциями через интернет или через брокерскую фирму. Либо, если вы хотите работать брокером идти устраиваться в брокерскую фирму или на московскую биржу. mrates.ru Фондовая биржа - это площадка, где торгуют акциями и другими ценными бумагами
Чтобы акции попали на фондовую биржу, компания должна провести IPO — первичное размещение акций. После IPO акции становятся доступны любому инвестору для купли-продажи на фондовых биржах. Это так называемый вторичный рынок акций. Собственно фондовая биржа это юридическое лицо, которое организует торговлю ценными бумагами: устанавливает правила торговли, организует сам процесс, производит определение равновесной биржевой цены, обеспечивает гарантии выполнения сделок, разбирает споры. Доходы биржи складываются из взносов её членов (вступительных, ежегодных) и комиссионного вознаграждения в виде процента от оборота сделок. Человек с улицы не сможет напрямую участвовать в биржевой торговле. Сделать это можно только через брокерские компании. Они являются профессиональными посредниками, имеющими соответствующую лицензию для работы на конкретной бирже. Как работает фондовая биржа? Компании выпускают акции, биржа допускает их к торгам, брокеры принимают заявки от своих клиентов на покупку и продажу акций и других инструментов, а сами сделки совершаются либо в компьютерной системе, либо между трейдерами в торговом зале. Информация о принадлежности тех или иных ценных бумаг тому или иному лицу учитывается депозитарием — компанией, которая занимается учетом перехода прав на ценные бумаги. Кроме акций на разных фондовых биржах торгуются и другие финансовые инструменты: облигации, опционы, варранты (warrants), фьючерсы и опционы на индексы биржи, паи инвестиционных фондов (ETF или Exchange Traded Fund). Но основные объемы торговли приходятся на акции и облигации. Иностранные компании-эмитенты не могут торговать акциями на бирже, вместо акций торгуются депозитарные расписки (=производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании). Как происходит торговля акциями на фондовой бирже?Фондовая биржа это место, где покупатели и продавцы договариваются о цене и заключают сделки. Сейчас это происходит в виртуальном пространстве с использованием компьютерных технологий (electronic trading system). Однако заключение сделок в торговом зале (open outcry) сохранилось на некоторых фондовых биржах и сейчас, но в малых объемах. Я не смогла найти оценки того, какая часть торговли ценными бумагами сейчас совершается с помощью трейдеров в торговом зале (около 10%?), но всё говорит о том, что время такой торговли ушло безвозвратно. Заключение сделок в торговом зале (open outcry floor trading)До начала компьютерной эры биржей назывался торговый зал в большом здании, где в будние дни в определенное время собирались трейдеры, чтобы покупать и продавать ценные бумаги. Это было очень шумное место, так как все трейдеры старались перекричать друг друга в попытке заключить выгодную сделку. Чтобы преуспеть на бирже много лет назад, в первую очередь требовалось умение считать в уме быстрее других и быстро жестикулировать. Были выработаны целые системы жестов, помогающих участникам торговли понимать друг друга без голоса. Язык жестов отличался от биржи к бирже, и трейдеры с одной биржи не могли без подготовки торговать на другой биржевой площадке. С появлением телеграфа и телефона скорость передачи информации о ценах и сделках резко увеличилась, и это привело к вовлечению в биржевую торговлю всё большего числа желающих вложить свои накопления. Но настоящая революция произошла с появлением компьютеров и Интернета.  Торговая площадка NYSE Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) одна из немногих, кто наряду с электронными торгами сохраняет и старую систему торговли. Когда биржа открывается, можно увидеть как десятки трейдеров в торговом зале кричат друг другу, жестикулируют, говорят по телефону, наблюдают за мониторами и вводят данные в ручные терминалы. Это выглядит как хаос, но на самом деле это не так. Покупатель выставляет своему брокеру заявку на покупку акций определенной компании за определенную цену в определенном количестве. Трейдеры получают заявки по телефону и планшету и собираются в торговом зале вокруг маркет-мейкера, который командует процессом торговли акциями нужной компании. Если есть подходящая встречная заявка, то сделка совершается. Информация о ней передается в брокерскую фирму, которая затем уведомляет инвестора, разместившего заявку. 24 января 2007 года Нью-Йоркская биржа перешла от чисто аукционных торгов к гибридной технологии, которая объединяет в себе как аукционы через маркет-мейкера, так и электронную торговлю. Только небольшая группа дорогостоящих акций по-прежнему торгуется в режиме аукциона исключительно в торговом зале (on the trading floor). По мере того, как технологии развивались большинство фондовых бирж начали использовать компьютеры, заменяя ими трейдеров на торговых площадках. Сейчас большинство фондовых бирж представляют собой электронные площадки для торговли. Электронная торговля акциямиПервоначально компьютеризация заключалась в появлении автоматизированных систем, которые позволяли брокерам, трейдерам видеть котировки ценных бумаг, а сами сделки заключались по телефону. Сейчас компьютерные системы не только предоставляют информацию, но и сами сделки заключаются автоматически. Когда заявка от брокера на покупку/продажу попадает в систему, программа пытается найти подходящую по количеству и цене встречную заявку. Система использует два базовых правила, определяющих, кто кому сколько продаст и по какой цене:
Таким образом, автоматизированные трейдерские системы (роботы) пришли на смену маркет-мейкерам (людям). Это было неизбежно, потому что машины могут работать одновременно с огромным количеством акций и обрабатывать заявки быстрее и аккуратнее, чем человек. Трейдеры потеряли работу в торговом зале, но они не потеряли её совсем: они просто переместились к терминалам компьютеров. Торговля сейчас означает продажу и покупку миллионов акций в течение дня, десятки и сотни тысяч сделок, и даже самая маленькая сделка на сотню акций должны быть выполнена с той же аккуратностью, что и сделка на миллион акций.  Нью-Йорк, мировой финансовый центр Крупнейшие мировые фондовые биржиНа национальных фондовых биржах котируются преимущественно национальные компании. Например, на Московской бирже (сейчас это объединенная биржа РТС и ММВБ) из 254 эмитентов на конец 2016 года только три являются иностранными (данные из отчета Всемирной федерации фондовых бирж, WFE, таблица ниже). Крупнейшие мировые фондовые биржи располагаются в Нью-Йорке: NYSE и NASDAQ. Конечно, можно разместить акции и в других странах, но при прочих равных условиях наибольшую цену за акции и наибольшую выгоду компании-эмитенты получат именно на этих двух площадках. Так сложилось исторически, что на американских биржах сконцентрирована основная часть самых богатых инвесторов. Первичное размещение акций на разных биржевых площадках даст разные результаты в размере привлеченных средств. Чем больше крупных инвесторов работают на конкретном рынке, тем выгоднее будет IPO на этой площадке. Судить о привлекательности биржи для компаний и инвесторов можно по её капитализации и количеству иностранных эмитентов. Рыночная капитализация фондовой биржи равна суммарной рыночной капитализации компаний, включенных в её листинг. Ниже приведены цифры для 11 крупнейших фондовых площадок по состоянию на конец 2016 года на основе данных Всемирной федерации фондовых бирж (World Federation of Exchanges). Я включила в таблицу Московскую биржу, так как большинство читателей этого сайта из России, и эти цифры нам интересны. Таблица 1.
Цифра капитализации для NYSE 19,573 — это 19 триллионов долларов. Из этой таблички видно, что крупнейшие компании предпочитают получить листинг на биржах NYSE и NASDAQ: у этих бирж самая большая рыночная капитализация, но не самое большое число компаний-эмитентов. Иностранные компании также предпочитают две этих площадки, а также европейские фондовые биржи и биржу Гонконга. На Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE из 2,307 компаний-эмитентов, 485 (21%) являются иностранными компаниями. На Лондонской фондовой бирже 18% эмитентов являются иностранными. Именно там в Лондоне и Нью-Йорке котируются акции и некоторых российских компаний. А вот китайские и японские фондовые биржи остаются сугубо национальными финансовыми центрами. Цифровые данные меняются и каждый год, и каждый месяц, что неудивительно, ведь глобальный капитал свободно перетекает с одного рынка на другой. Наглядно капитализацию фондовых бирж мира можно увидеть на картинке ниже:  Источник: http://money.visualcapitalist.com/all-of-the-worlds-stock-exchanges-by-size/ На этой карте видно, что северо-американский фондовый рынок пока остается главным в мировом масштабе, а второе место по рыночной капитализации это Азия, а не Европа. Фондовые биржи Японии в Токио и Осаке и до 2000 года суммарно превышали по рыночной капитализации капитализацию Лондонской биржи, а в 21 веке наблюдается быстрый рост размера фондовых рынков Китая и Гонконга. Требования для листинга на фондовой биржеКаждая из фондовых бирж имеет собственные требования к компаниям-эмитентам. Эти требования являются количественными и относятся к показателям отчетности и количеству акций/акционеров. Например, для листинга иностранной компании на NYSE она (компания) должна показать не менее 100 миллионов долларов доналоговой прибыли за предыдущие три года, из них за каждый из двух последних отчетных периодов не менее 25 миллионов долларов. Описывать все долго, если кто-то хочет посмотреть подробнее: https://www.nyse.com/publicdocs/nyse/listing/NYSE_Initial_Listing_Standards_Summary.pdf Сравнительные требования для листинга на биржу по разным биржевым площадкам (на 2012 год) можно посмотреть в Интернете по адресу (язык английский): http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Comparing-global-stock-exchanges-Eng/$FILE/Comparing-global-stock-exchanges-Eng.pdf Что касается финансовой отчетности, но почти на всех фондовых биржах требуется предоставить отчетность за последние 3 финансовых года. Отчетность должна быть подготовлена в соответствии со следующими стандартами: Таблица 2.
Как видно из этой таблицы почти все крупные фондовые биржи допускают использование отчетности по стандартам МСФО (IFRS), за исключением Китая и Индии. Считается, что китайские стандарты очень близки к МСФО (буквально были переведены на китайский язык), но я видела публикации, в которых утверждалось, что отчетность, составленная по МСФО и в соответствии с китайскими стандартами, несколько отличается. Судить об этом не берусь, но иностранных эмитентов на Шанхайской и Шенчженьской биржах не наблюдается совсем. Депозитарные расписки это вторичные ценные бумагиНесколько слов необходимо сказать о том, что такое депозитарные расписки. Ведь именно эти инструменты российских компаний торгуются на зарубежных фондовых биржах. Дело в том, что в США, Великобритании законодательно запрещено обращение ценных бумаг нерезидентов. Это было сделано давно, и, вероятно, с целью ограничить отток капитала с национальных бирж. Поэтому для выхода на эти фондовые рынки иностранные компании используют депозитарные расписки. Депозитарные расписки — это физически существующие ценные бумаги (сертификаты), выпускаемые банком-депозитарием. Под выпуск депозитарных расписок компания осуществляет эмиссию своих акций. Банк-депозитарий покупает этот выпуск акций компании-эмитента, затем выпускает под них депозитарные расписки, причем сами акции выступают в качестве обеспечения. Каждая депозитарная расписка представляет/заменяет одну или несколько акций иностранной компании. Банк-депозитарий устанавливает это соотношение таким, чтобы оно было привлекательным для инвесторов (чтобы цена не была слишком дорогой или слишком дешевой). Если инвестор владеет депозитарной распиской иностранной компании, он имеет право приобрести соответствующее количество акций этой компании. Если банк-депозитарий находится на территории США, то он выпускает американские депозитарные расписки (ADR). Если банк-депозитарий находится в любой другой стране (не в США), то это будут глобальные депозитарные расписки (GDR). Валютой обращения как американских так и глобальных депозитарных расписок является доллар, реже евро. Фактически депозитарные расписки — это эквивалент акций иностранной компании, которые необходимы только из-за законодательных ограничений.  Москва, вид на Кремль и Москва-Сити Акции российских компаний на фондовых биржах зарубежных странНиже приведен список российских компаний, имеющих листинг депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. Информация взята с официального сайта Лондонской биржи в январе 2017 года. Для обладателей сертификата Дипифр все эти компании — потенциальные работодатели, поскольку они готовят отчетность по МСФО. Таблица 3.
*звёздочкой обозначены компании, котирующиеся на внебиржевом рынке Количество российских компаний на американских биржах не столь значительно. Не уверена, что в тбалице приведены все российские компании, имеющие листинг на NYSE и NASDAQ. Поскольку я выбирала фильтр по стране, а, например, для компаний Яндекс и Вымпелком в качестве страны указаны Нидерланды. Таблица 4.
Кроме того, еще 23 компании имеют котировки на внебиржевом рынке, их можно посмотреть тут: http://topforeignstocks.com/foreign-adrs-list/the-full-list-of-russian-adrs-2/. За полноту списка я не ручаюсь.Другие статьи:
Вернуться на главную страницу msfo-dipifr.ru Виды рынков ценных бумагПриветствую, дорогой читатель! И вновь мы продолжаем знакомиться с акциями. Уже многое мы узнали об этой ценной бумаге, но и многое еще не рассмотрели, и сегодня я хочу поговорить о том, где торгуют акциями. Ответ на этот вопрос очень прост. Конечно же, на фондовом рынке. Фондовый рынок — это то место, которое объединяет продавцов и покупателей, где они договариваются о цене и совершают сделки. Отсюда видно, что основная задача фондового рынка — свести продавца и покупателя. Для акций, как и для других ценных бумаг, существует два вида рынка ценных бумаг:
Первичный рынок — рынок, на котором акции компании поступают в продажу впервые и это называется первичным размещением (IPO). На этом типе рынка мы подробно останавливаться не будем, так как там играют очень крупные игроки и частному инвестору с его, чаще всего небольшим капиталом, делать нечего. Нас гораздо больше интересует второй тип рынка Вторичный рынок — это рынок, на котором инвестор может покупать и продавать акции компании, которые уже были выпущены, при этом, не имея прямой связи с компанией. Т. е. здесь важно понять, что на первичном рынке инвестор покупает акции непосредственно у эмитента, а на вторичном рынке, мы можем купить или продать акции такому же частному инвестору, минуя саму компанию эмитента. Процесс работы вторичного рынка можно изобразить в виде следующей схемы: Естественно, что все операции по купле-продаже акций осуществляются на специальных площадках, которые называются фондовыми биржами. А основными игроками являются инвесторы и спекулянты (трейдеры). Цель и у тех, и у других одинаковы — получение прибыли, а вот методы различны. Каким же образом происходит торговля акциями? Мы уже знаем, что торгуют акциями на фондовом рынке, но возникает вопрос, а как же можно купить или продать ценные бумаги? Существует два способа покупки или продажи ценных бумаг:
На этом у меня все. Сегодня мы узнали где торгуют акциями, какие бывают виды рынков ценных бумаг, а также как происходит торговля акциями. Успехов! С уважением, Вадим Атрощенко av-finance.ru Как происходит торговля акциями | SPRINTinvest.RU
Как происходит торговля акциями? Какие структуры и механизмы задействованы в этом процессе? О чем нам может рассказать международный опыт торговли акциями? Эти и другие вопросы будут рассмотрены в сегодняшней публикации. Частично они рассматривались нами ранее (вспомним хотя бы о торговле на фондовом рынке). Сегодня мы сделаем акцент именно на торговле акциями, как наиболее распространенном финансовом инструменте рыночной торговли. Мы не станем привязываться исключительно к российским реалиям, ибо принципы торговли акциями едины для любых фондовых рынков. Поэтому дальнейшие рассуждения в равной степени применимы как к торговле акциями на ММВБ, так и на, скажем, Нью-Йоркской фондовой бирже. Биржевой рынок акцийО масштабах торговли акциями нам расскажут некоторые цифры. К примеру, количество акций таких монстров, как General Electric или Microsoft исчисляется десятками миллиардов. Число акционеров этих же компаний может составлять миллионы или даже десятки миллионов. При этом возможна ситуация, когда некто является владельцем акций и General Electric, и Microsoft, а обе компании, в свою очередь, одновременно являются владельцами акций друг друга.
На практике встречаются и более сложные переплетения, разрушающие обычные представления об операциях с ценными бумагами. Очевидно, что распределение акций среди акционеров не может быть равномерным. Горстка акционеров всегда будет владеть львиной долей акций той или иной компании, тогда как основная масса держателей акций будет довольствоваться «крошками с обеденного стола». Это не так уж плохо, поскольку подавляющее число рядовых акционеров, покупая акции, рассчитывает лишь на получение дивидендного дохода или дохода от их продажи после ожидаемого роста стоимости акций. Они не собираются принимать никакого участия в управлении компанией, которое возможно лишь при наличии достаточно крупных пакетов акций. Привлечение компанией дополнительных ресурсов возможно как посредством выпуска облигационного займа, так и путем реализации акционерам новых выпусков акций. Продажа вновь выпущенных акций происходит на первичном рынке, тогда как взаимная реализация акционерами уже имеющихся у них на руках акций осуществляется через вторичный рынок. Сделки с акциями на вторичном рынке не прибавляют компании акционерного капитала. Главным мировым вторичным рынком акций принято считать Нью-Йоркскую фондовую биржу (традиционное обозначение — NYSE, от англ. New York Stock Exchange). Именно здесь обращается ежедневно свыше миллиарда акций более 3 тыс. компаний. Субъекты торговли акциямиГлавными действующими лицами фондовой биржи являются [1] трейдеры, [2] брокеры, [3] специалисты, ведущие учет (реестр) заявок на заключение сделок по купле-продаже акций. С некоторых пор процесс купли-продажи акций стал почти полностью автоматизированным и компьютеризированным.
Для этого не обязательно непосредственно присутствовать в торговых залах фондовых бирж. Но принципы торговли акциями остаются неизменными. Лица, желающие приобрести акции, — трейдеры – должны направить соответствующую заявку с указанием интересующей цены специалисту, который затем производит поиск по собственной информационной базе предложений, удовлетворяющих требованиям, изложенным в заявке. В ряде случаев специалисты могут прибегнуть к помощи брокеров и заключить в интересах трейдера даже более выгодную сделку, которая предполагалась изначально. В случае отсутствия предложений о продаже акций, которые бы удовлетворяли требованиям заявки, последняя помещается специалистом в реестр с пометкой о ее исполнении в предельно сжатые сроки. Внебиржевой рынок акцийПомимо биржевого рынка, элементом которого является уже упомянутая нами NYSE, огромнейшие потоки денежных ресурсов и акций обращаются в рамках внебиржевого рынка. Суть внебиржевого рынка ценных бумаг (главным образом, акций) составляет разветвленная компьютеризированная сеть дилеров, использующих программное и аппаратное обеспечение, «заточенное» исключительно под процесс заключения сделок купли-продажи акций. Крупнейшая такая сеть дислоцируется в Соединенных Штатах и функционирует под вывеской NASDAQ (от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotations System). В рамках этой системы достаточно пары кликов, чтобы отправить заявку дилеру на заключение сделок по купле-продаже заинтересовавших ценных бумаг. Сводки текущих цен на акции и другие финансовые показатели компаний, чьи акции обращаются на рынке, регулярно публикуются в специализированных периодических изданиях, наиболее известным из которых, пожалуй, следует признать The Wall Street Journal.
Возьмем, к примеру, выдержку из последней сводки данного издания за 25.03.2015, содержащие сведения об акциях General Electric: Мы выбрали сведения за последние 52 недели (календарный год). За этот период цены на акции компании колебались в пределах от 23,41 долл. до 27,53 долл. Стоит ли напоминать, что торговля акциями – занятие не слабонервных. Люди неврастеничного склада склонны к заключению несчетного числа сделок в попытках выиграть на колебаниях курсовой стоимости акций. Разумеется, они слишком часто терпят убытки. На что хотелось бы обратить внимание, разглядывая вышеприведенную иллюстрацию, так это на размер годовых дивидендов, приходящихся на акцию (в нашем случае – 0.23 долл.), размер нормы дивидендного дохода (3.64 %) и показатель P/E (отношение цены к прибыли), равный 16.7. Ранее мы уделяли анализу этих показателей некоторое внимание. Между тем, в наших следующих публикациях мы вернемся к обсуждению темы и попытаемся разобраться, почему инвесторы крайне придирчиво вглядываются именно в эти числовые показатели. Удачных инвестиций! sprintinvest.ru Где покупают акции компаний? :: SYL.ruВложение финансовых средств в ценные бумаги интересует все большее количество людей, так как этот вид размещения денег относится к пассивным доходам. Но для новичка здесь кроется много трудностей. Мало кто представляет себе весь процесс получения прибыли на торговле ценными бумагами в подробностях. Многие даже не знают, где покупают акции российских и зарубежных компаний. Как зарабатывают на ценных бумагах?Зарабатывать на ценных бумагах можно несколькими способами. Во-первых, можно получать прибыль с разницы в ценах на покупку и на продажу акций. Во-вторых, прибыль получают и от заимствования на определенный промежуток времени ценных бумаг у брокеров. За это время трейдеры стараются продать их по наиболее выгодной стоимости и скупить по низким котировкам. В-третьих, это заработок на дивидендах (т. е. части прибыли), выплачиваемых акционерам. Однако где покупают акции, знают не все. Как происходит процесс покупки?Наиболее простой и распространенный способ - это купить ценные бумаги с посреднической помощью брокера. Если использовать эту возможность, то к услугам покупателя будет множество торговых площадок, в том числе и фондовые рынки самых различных стран. На этих торговых площадках осуществляется полный комплекс всех возможных коммерческих действий с ценными бумагами. Где покупать акции компаний? Начало торгов ценными бумагами на биржеЧтобы начать торги, потребуется совершить определенные действия. Прежде всего необходимо зарегистрировать счет для размещения средств у выбранного вами брокера. Затем нужно будет внести на него определенную сумму. После этого брокер предложит вам выбрать тарифный план, который и откроет вам доступ к намеченной торговой площадке. Затем вы определяете интересующие вас акции и сверяетесь с их текущим курсом. А после оставляете заявку на приобретение. У этого способа есть свои положительные и отрицательные стороны. Теперь, после того, как вы в общих чертах узнали, как приобретаются акции, вам нужно оценить достоинства и недостатки приобретения акций через брокера на торговых площадках. Факты, подкрепляющие положительный исход инвестирования в выбранные вами ценные бумаги, - это имеющийся потенциал высокой доходности, пассивность этого вида заработка, возможность делать "пробные", т. е. небольшие вложения, а также приобретаемое вами свидетельство о владении определенной частью организации, акции которой вы приобрели. К плюсам можно отнести и возможность зарабатывать на спекуляции ценными бумагами. Но надо отдавать себе отчет, что у этого способа есть и минусы. Это главным образом высокий уровень риска, который тем выше, чем ниже теоретические и практические навыки в биржевой методологии. Кроме того, нужно иметь в виду и брокерскую комиссию, размер которой никак не зависит от исхода проведенных вами торгов. Как минимизировать риски торговли ценными бумагами?Если вы уже решили, где покупать акции, то нужно подробно проанализировать, с какими рисками вы можете столкнуться и как их минимизировать. Самое главное, что стоит сделать до того, как начнутся торги, - овладеть практическими умениями, которые помогут вам спрогнозировать возможный неблагоприятный исход. Перечислим несколько факторов, которые влияют на котировки акций:
Что нужно знать новичкам торговли на биржах?Что нужно, чтобы частное лицо смогло приобрести акции той или иной компании? Ведь биржи не имеют права продавать ценные бумаги обычным физическим лицам, не имеющим специальной регистрации. Это ограничение имеет две главные причины. Во-первых, оно введено по соображениям безопасности. А во-вторых, биржи и брокеры должны иметь возможность мониторить все совершаемые транзакции. Где лучше покупать акции? Это частый вопрос. Оформление юридического лицаДа, существует скорее теоретическая, нежели практическая возможность для частного лица - стать полностью самостоятельным частным инвестором, которому не нужно будет прибегать к посредничеству. Но для этого необходимо на свое имя оформить юридическое лицо и зарегистрировать его на бирже фондового рынка. При этом необходимо будет уплатить первоначальный взнос, размер которого равняется примерно среднегодовому бюджету небольшого предприятия. Поэтому этот вариант реализуется очень редко. И это же является причиной того, что частные лица обращаются к брокерам. Брокер должен вам подробно разъяснить, где можно покупать акции на самых оптимальных условиях. Брокеры - кто это такие?Самый распространенный вариант - это когда брокер является фирмой, которая профессионально занимается торговлей ценными бумагами на бирже. Это могут быть и весьма крупные организации, законно занимающиеся продажей и покупкой акций. Брокер является посредником между тремя сторонами сделки: самой биржей, которая в данном случае выступает гарантом проведения сделки, компанией-эмитентом, разместившей акции на фондовом рынке, и инвестором (это как раз и есть покупатель акций). Где можно покупать акции компаний через брокера? Чтобы брокер начал действовать от вашего имени либо предоставил вам права торговать на фондовой бирже, необходимо будет заключить с его компанией договор. Этот вариант хорош тем, что не потребует регистрации юридического лица и уплаты первоначального взноса, так как брокер покупает и продает акции сам от лица своих клиентов. Также нужно знать, что акции российских компаний, торгующиеся на фондовых рынках, оформляются без документального свидетельствования. Это значит, что вам, как их покупателю, не будет предоставлено никакого сертификата или иного документа, подтверждающего покупку. Но тем не менее такая операция (покупка или продажа) будет правомерной с точки зрения закона РФ. Как это происходит? В тот момент, когда акции приобретены, в реестр акционеров предприятия заносятся данные об их новом владельце. Владение теми или иными бумагами подтверждается электронной подписью. Где покупают и продают акции «Газпрома»? Как приобрести ценные бумаги ОАО "Газпром"Довольно многие люди интересуются возможностью приобрести акции организаций, работающих в сфере российской энергетики. Например, акции "Газпрома". В подавляющем большинстве случаев их приобретение (либо продажа) осуществляется с помощью профессиональных участников фондовых рынков. Часто эту услугу предлагают либо инвестиционные компании, либо банки. Еще один вариант приобретения данного вида ценных бумаг - это получение данных акций непосредственно в отделении "Газпромбанка". Здесь есть свои плюсы и минусы. Большой плюс заключается в том, что, приобретая акции "Газпрома" в "Газпромбанке", не нужно будет платить комиссионные, ведь сделка обойдется без посредников. Ну а минус в том, что в данном банке есть свой внутренний курс по покупке и продаже этих акций. Поэтому данный вариант подходит тем, кто хочет стать владельцем прибыльного актива, но не собирается проводить с этими акциями спекулятивных сделок. Где лучше физическим лицам покупать акции иностранных компаний?Купить ценные бумаги, выпускаемые иностранными компаниями, тоже не так-то просто. Существует несколько способов это сделать. При первом способе будущий инвестор должен получить лицензию, которую выдает национальный банк и которая позволяет совершать инвестиционные сделки за рубежом. При выборе этого варианта определиться с тем, какие акции вы хотите купить и сколько вам на это потребуется средств, необходимо заранее. Ведь потребуется собирать пакет документов для каждой из этих сделок в отдельности. Вся документация направляется в головной отдел Нацбанка. Спустя месяц вы получите ответ, и только потом, в случае успеха, сможете приступать к торгам. Все это подходит тем, кто решил вложить ощутимую финансовую сумму в зарубежные акции и при этом не собирается в ближайшее время продавать их. А где покупать акции через интернет? Можно проводить торги на иностранных биржах через интернет, привлекая к сделке иностранную компанию-посредника. Во всем остальном схема будет в общем и целом такой же, как при покупке акций российских компаний с помощью брокера. Однако этот способ в России не является легальным. Существуют ли еще возможности, где покупать акции компаний? Есть еще один способ купить акции иностранной компании. Это - привлечение через интернет иностранных организаций, которые станут играть на зарубежном фондовом рынке от имени клиента. Для этого надо будет установить на свой компьютер их торговый терминал, а также внести определенную сумму на счет. Этот вариант тоже незаконен и чреват большими рисками. Как и где выгоднее покупать акции? Как избежать ошибок во время торгов?Есть ряд приемов, которые помогают сделать игру на бирже эффективнее, а также избежать ряд ошибок. Вот они:
ЗаключениеТаким образом, современные технологии позволяют участвовать в фондовых торгах даже новичкам. Делать это можно в режиме онлайн и дистанционно, однако очень важно иметь надежное интернет-соединение, чтобы всегда своевременно реагировать на ситуацию. Умение правильно оценить и спрогнозировать котировки акций очень важно, и людям с аналитическим складом ума делать это не так и трудно, особенно с практикой. Стоит еще добавить о тех чертах, которые свидетельствуют о надежности брокера. Это прежде всего высокий рейтинг и безвозмездное предоставление аналитики по рынку. Также хорошо, если брокер ведет ежедневную рассылку с оценкой ситуации на фондовых рынках. Это свидетельствует в пользу его серьезности. Мы рассмотрели, где покупают акции. www.syl.ru
|
В каждой стране мира с рыночной экономикой есть национальная фондовая биржа. Это организованной рынок для торговли ценными бумагами: акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами. Более материальными активами (нефтью, золотом) торгуют на товарных биржах.
