Инвестиционный фонд Российской Федерации. Инвестиционные фонды рф

Виды инвестиционных фондов – большой выбор для разных возможностей

Главным стимулом развития любой экономики (даже самой примитивной) является постоянное расширение в пространстве и времени рынка продукции, накопление и увеличение богатства, стимулирование потребления и воспроизводства той материальной базы, которая собственно и является главной ее основой.

В современном мире постиндустриальной экономики, основанной на информации, знаниях, нематериальных активах и стремительного расширения рынков услуг, основополагающим императивом или моделью развития бизнеса становится концентрация на вложении капитала в будущее, чем в утилитарное, повседневное потребление (здесь и сейчас).

Этот императив (заложенный в послевоенные 50-е годы прошлого века) предопределил формы нового экономического поведения (как отдельных домохозяйств, так и целых стран), которые основаны на принципах увеличения капитальной стоимости во времени или инвестирования.Основной причиной появления такой формы инвестирования как создание специальных организаций — фондов, стало развитие (в первую очередь США и Европы) различных пенсионных программ, основная задача которых состояла в том, чтобы сохранить способность человека потреблять товары и услуги на привычном уровне до самой глубокой старости. Собственно этим и объясняется тот очевидный факт, что основными клиентами океанских круизов, дорогостоящих медицинских услуг, предметов роскоши и прочих сокровенных материальных благ являются именно представители старшего пенсионного поколения стран «золотого миллиарда».

Таким образом, можно констатировать, что именно переориентация потребления с текущего на будущее (трансформация во времени) стала основой развития такого сектора мировой экономики как инвестирование, с помощью различных специализированных институтов — фондов.

Содержание статьи

Виды и классификация инвестиционных фондов в современной экономике

Как видно из сказанного выше, основной задачей организации, занимающейся инвестированием, является создание добавленной стоимости в будущих периодах. Во многом эта деятельность схожа с обычной коммерческой деятельностью, как, например, инвестирование компанией своих или привлеченных активов в развитие производства.

Но в данном случае, инвестирование как таковое не является основным бизнесом производственной (или иной подобной) корпорации. Что же касается инвестирования как отдельного вида бизнеса, то основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление вложений средств (как привлеченных, так и своих собственных) в различного рода активы (начиная от недвижимости и бриллиантов и заканчивая пакетами акций транснациональных компаний), которые за счет увеличения своей цены в будущем создают дополнительную маржинальную стоимость, или, проще говоря, прибыль.

На текущий момент существует много различных подходов в определении инвестиционных фондов, их типологии и классификации.

Наиболее разумным представляется их классифицировать по следующим параметрам и признакам:

1. По правовой форме и происхождению капитала:

• Национальные, или суверенные фонды – это инвестиционные фонды, главными учредителями которых являются -государственные структуры, например, Минфин, ЦБ, Правительство. Основная их задача — концентрация финансовых ресурсов для решения серьезных национальных проблем: резервирование средств и активов для развития будущих поколений, стабильности финансовой системы, пенсионные накопления граждан, социальное страхование и т.п.
• Корпоративные, или фонды частного капитала. Наиболее многочисленная группа инвестиционных организаций, и включает в себя: фонды корпоративного развития, хедж — фонды, страховые фонды, фонды коллективного инвестирования, частные или семейные фонды (трасты)
• Инвестиционные фонды, имеющие некоммерческий характер. К таким организациям, работающим на инвестиционном рынке, относятся, в первую очередь, различного рода фонды, связанные с благотворительностью, меценатством, экологические или просветительские. Наиболее яркие и известные представители этой категории — это Фонд Нобелевской премии, Всемирный фонд Дикой природы, Красный Крест, фонд Сороса и многие другие

2. По своей функциональной деятельности инвестиционные фонды подразделяются на довольно большое количество типов, которые можно свести к основным группам:

• Фонды реальных инвестиций. Основным инструментом работы таких фондов являются вложения капиталов в разнообразные производственные проекты. Причем, как правило, формируется целый портфель таких инвестиций, которые могут быть достаточно устойчивыми к рыночным колебаниям
• Финансовые фонды. Эта группа фондов работает со всеми возможными финансовыми инструментами с использованием их комбинаций и сочетаний — начиная от простых валютных и заканчивая методами с применением сложных портфельных стратегий с хеджированием рисков на рынках ценных бумаг.
• Фонды альтернативных инвестиций. В эту категорию фондов входят в основном организации, которые для вложения капиталов используют различного рода активы, не относящиеся ни к финансовым, ни к реальным. В первую очередь, к ним можно отнести фонды, вкладывающие немалые деньги в художественные и антикварные предметы искусства, авторские права, винные коллекции, эксклюзивные исторические артефакты и объекты (замки, музеи, арт-галереи и т.п.) и все то, что только становится ценнее со временем.
• Венчурные фонды. Это, прежде всего, фонды, инвестирующие в перспективные наукоемкие и инновационные проекты, стартапы (см. Инвестиции в стартапы: условия инвестирования) и бизнесы, которые могут принести существенный доход как в ближайшем, так и в отдаленном будущем.

Приведенная выше классификация инвестиционных фондов является довольно укрупненной, и естественно, что при более детальном рассмотрении этого вопроса можно определить более 150 разновидностей инвестиционных фондов, не говоря уже об их комбинированном сочетании.

Виды инвестиционных фондов в РФ и их перспектива

Применительно к России тема развития инвестиционного бизнеса может быть разделена на несколько этапов, начиная от первых ваучерных фондов и заканчивая современными формами коллективного инвестирования.

На текущий момент основными типами инвестиционных фондов являются:

1. Государственные — пенсионные (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ), страховые и социальные, фонды ОМС, а также ФНБ (фонд национального благосостояния)
2. Не государственные — НПФ (не государственные пенсионные фонды)
3. Фонды коллективного инвестирования — акционерные и паевые (см. Инвестиционный паевой фонд: особенности доверительного управления)
4. Несколько венчурных фондов, находящихся под государственным патронажем – например, Фонды «Сколково», «Роснано» и прочие.

Наибольший интерес представляет, конечно же, сектор коммерческого инвестирования, который в России представлен следующими формами и типами фондов (см. рисунок)

1. Акционерные фонды – это организации, имеющие статус публичной компании (акционерное общество). Участники (инвесторы) получают доход от вложений своих капиталов в различные виды активов: ценные бумаги, недвижимость, валюта, драгоценные металлы. Эти доходы формируются за счет увеличения стоимости инвестированных активов и распределения их, согласно доли каждого инвестора (приобретенных акций фонда).
2. Паевые фонды. Это инвестиционный фонд, не имеющий статуса юридического лица, дивиденды которого являются основным источником дохода инвестора. Этот доход зависит от приобретенной им доли участия в общем капитале (пая). Деятельность таких фондов строго регламентирована государством (ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах) и управление активами такого фонда осуществляют специальные управляющие компании.

Существующие типы ПИФ в России предполагают для инвестора три (основных) варианта вложения своих денег:

• Открытый фонд — инвестор может в любой момент времени войти в капитал фонда (купив пай) или выйти из него (продав пай). В зависимости от рыночной конъектуры стоимость пая постоянно изменяется, поэтому у инвестора есть шанс войти (выйти) в рынок в наиболее подходящий для него период.
• Интервальные и закрытые ПИФы- эта форма коллективного инвестирования предполагает, что в первом случае инвестор может войти в паевой капитал или выйти из него в определенные моменты времени -интервалы («окна»), которые имеют периодичность обычно полгода или год. При закрытой форме инвестор может приобрести инвестиционный пай только в момент формирования капитала фонда и выйти из него может только после полного окончания срока инвестирования (от года и более). Закрытые фонды в основном работают на рынке недвижимости, в частности при реализации девелоперских проектов.

Что касается других видов инвестиционных фондов в России, то следует признать, что их развитие находится только на самом начальном этапе. Это обусловлено неустойчивостью экономической системы страны и повышенными рисками инвестирования.

tv-bis.ru

Инвестиционные фонды: Россия — Investing.com

ru.investing.com

Инвестиционный фонд российской федерации – может ли быть комфортный бизнес в условиях кризиса

Экономическая система любой развитой страны (или стремящейся стать таковой) не может быть замкнутой сама на себя по определению. Открытость экономики во многом определяет ее успешность на мировом рынке капитала, производства, обмена услугами и интеллектуальными ресурсами.

Для того, чтобы быть успешно интегрированными в мировое экономическое и информационное пространство, государства в лице их администраций, бизнеса, интеллектуальной и творческой элиты должны предпринять ряд необходимых действий, чтобы создать привлекательный инвестиционный климат. Причем, этот режим благоприятствования инвестициям направлен не только в сторону внешних заинтересованных инвесторов, но также и для создания стимулов развития внутреннего инвестиционного потенциала.Для этого в мировой практике имеется целый ряд действенных инструментов, одним из которых является непосредственное или через экономических агентов (коммерческих компаний, государственных и общественных организаций) участие правящей элиты в создании инвестиционных институтов.

Такими экономическими институтами, созданными для формирования и воплощения в жизнь инвестиционной политики, являются инвестиционные фонды. Эти фонды могут создаваться как самим государством, так и при его содействии в коммерческом секторе.

В этой статье будет рассказано об основных формах инвестиционной деятельности в России, о тех фондах и компаниях, которые непосредственно занимаются инвестированием и какие принципы положены в основу их деятельности.

Содержание статьи

Основная типология инвестиционных институтов России — виды, задачи и характеристики

В общей инвестиционной структуре государства существует большое разнообразие форм и методов осуществления инвестиционной деятельности. Для понимания самого хода процесса инвестирования в первую очередь необходимо представлять общую систему действующих в этом рыночном сегменте правил и установок, а также, из каких она элементов состоит, и как они между собой связаны.

В Российской Федерации существуют следующие основные модели осуществления инвестиционной деятельности:

• Государственная. Она представлена инвестиционными фондами и корпорациями, созданными непосредственно правительственными агентами в лице — Правительства, отраслевых министерств, Центрального банка и т.п. Основная цель создания и участия этих фондов в экономической среде состоит в решении конкретных задач, имеющих следующие приоритеты:

1. российские инвестиционные фонды социальной направленности. Это в первую очередь: ПФР, Фонд обязательного медицинского страхования, Российский инвестиционный фонд прямых инвестиций (РФПИ) и др. Хотя в своем понимании эти фонды не занимаются непосредственно инвестициями, но через специальные организации (например, УК ВЭБ) они вкладывают пенсионные накопления и бюджетные средства в финансовые инструменты на рынках капитала для увеличения своей доходной части.

Для справки. РФПИ — 100% дочерняя организация Внешэкономбанка, инвестиционный фонд, созданный для привлечения иностранных инвестиций в лидирующие компании наиболее быстрорастущих секторов российской экономики. Зарезервированный капитал фонда — $10 млрд.

Во всех сделках РФПИ выступает соинвестором вместе с крупнейшими в мире институциональными инвесторами — фондами прямых инвестиций, суверенными фондами, а также ведущими отраслевыми компаниями. Фонд создан в июне 2011 года по инициативе Президента РФ и Председателя Правительства РФ.

2. инвестиционные российские фонды, работающие на принципах государственного и частного партнерства. Главной задачей таких фондов, созданных либо при непосредственном участии государства (Министерство регионального развития Российской Федерации) и коммерческих агентов, либо при создании правительственными организациями условий (обеспечение кредитных гарантий, льготного налогообложения, концессионные договоры и т.п.), является создание стимулов для привлечения инвестиций в критически важные для развития экономики и социальной сферы области. Наиболее в этом плане известными являются, например, региональные фонды по поддержке малого предпринимательства, Аграрный фонд поддержки сельхозпроизводителей, Российский промышленно инвестиционный фонд или Фонд Развития территории Восточной Сибири и Дальнего Востока.
3. Инвестиционные фонды с участием иностранного капитала. Особое место в развитии инвестиционного рынка и его инфраструктуры на территории России занимает сотрудничество и партнерство с иностранными институциональными инвесторами. Эта группа инвесторов представлена как частными фондами, так и государственными. Например, участие суверенного Фонда будущих поколений Норвегии в инвестициях на российском фондовом рынке, приобретение крупного пакета акций ведущих отечественных компании Национальными фондами Катара и Объединенных Арабских Эмиратов. Также в последнее время активизировались и инвесторы из соседнего Китая. Например, Китайская государственная инвестиционная корпорация (CIC) и ее аналог в России РФПИ — в июне 2012 года учредили совместный Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ). Согласно подписанному инвестиционному меморандуму $1 млрд. вложит в него каждая сторона — российские и китайские партнеры, дополнительные средства ($1–2 млрд.) планируется привлечь из других источников. Первые инвестиции этот российско — китайский инвестиционный фонд (в размере около $200 млн.), направил на приобретение пакета акций «RFP Group» –крупнейшего лесопромышленного холдинга на Дальнем Востоке России.
4. российские инвестиционные венчурные фонды. Этой категории инвестиционных фондов отводится особое внимание, особенно в последние несколько лет. Приоритетом государственной инвестиционной политики и интересов частных инвесторов в области инвестирования в высокие технологии, является создание перспективных продуктов, материалов, интеллектуальной собственности, которая имеет неограниченный потенциал роста стоимости ни во времени, ни в пространстве. К такой группе фондов можно отнести государственный частный фонд «Сколково», «Роснано» или венчурные структуры Российского промышленно инвестиционного фонда. Параллельно общепринятым формам инвестирования через создание фирм и фондов, работающих на рынке инновационных технологий, все большую популярность приобретают такие способы венчурного инвестирования как «крауд инвестинговые» (от английского термина crowd investing – буквально звучит как «инвестирование толпой») платформы и ресурсы. Основой деятельности таких структур является привлечение финансовых средств неограниченного числа мелких инвесторов через специальные интернет порталы или инвестиционные аукционы (например, www.Planeta.ru www.Boomstarter.ru и другие).

• Частные инвестиционные компании, фонды и web –платформы – это наиболее динамично развивающаяся и самая многочисленная категория инвестиционных фондов в России. Она представлена такими организациями, как:

1. Инвестиционные подразделения банков, страховых компаний и промышленных корпораций. Основная задача таких фондов — инвестирование временно свободных средств (резервов, прибыли, уставного капитала) для получения дополнительной прибыли
2. Инвестиционные фонды, работающие на рынке коллективного инвестирования — это Акционерные и Паевые фонды и их управляющие компании.
3. Фонды, принадлежащие частным лицам и выполняющие гуманитарные или просветительские функции. Инвестирование не является их прямой задачей, и оно используется для увеличения средств фонда для выполнения своего основного предназначения (например, фонд « Подари Жизнь»)
4. Специализированные и коммерческие инвестиционные фонды, работающие на различных рынках (капитала, прямых инвестиций). К ним относятся, например, российский инвестиционный «Forex фонд» (rusforexinvest_com) работающий на валютном рынке, инвестиционные фонды типа «Финам», «Арсагера», «Церих капитал» «Альфа-капитал» и множество других.

Заключение

В качестве заключения этой статьи следует отметить, что функционирование инвестиционного фонда Российской Федерации (как и любых других) определяется не только имеющимися целями, средствами и правовыми нормами, но и теми условиями, которые диктуются законами рынка, инвестиционным и деловым климатом, без нормального функционирования которых вести речь об инвестировании было бы весьма преждевременным.

tv-bis.ru

Паевые инвестиционные фонды в России

СУРГУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ЭКОНОМИКЕ

НА ТЕМУ:

«ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В РОССИИ»

Выполнил: студент II курса 452 группы

Самохин Александр

Сургут 2006 г.

СОДЕРЖАНИЕ:

1. Введение............................................................................................... 3

2. История создания ПИФов в России................................................... 4

3. Понятие ПИФов, инвестиционного пая, доход пайщика………………4

4. Основные принципы организации ПИФов, их виды, субъекты участвующие в работе ПИФа....................................................................................... 6

5. Работа и контроль ПИФов……………………………………….……….9

6. Как выбрать ПИФ? Слабые стороны ПИФа…………………………….11

7. Заключение………………………………………………………………..13

8. Список литературы ……………………………………………….……....16

ВВЕДЕНИЕ

Перспективы коллективного инвестирования зависят в целом от макроэкономической ситуации в стране. В то же время успех модернизации российской экономики во многом зависит от способности создать условия, когда миллиардные накопления граждан, в большинстве своем по-прежнему лежащие в "матрасах", с помощью финансовых посредников будут легко переходить из наличной формы сбережений в долгосрочные инвестиции.

Стимулирующими факторами здесь являются повышение доверия населения и институциональных инвесторов, а также деятельность правительства в данном направлении.

В настоящее время, крайне необходимо рассмотрение данной темы, её актуальность заключается в том, что в течение последних нескольких лет в России сложилась в целом благоприятная макроэкономическая ситуация для развития финансового рынка. Следовательно необходимо освещать данную тему в целях привлечения рядовых граждан к коллективным инвестициям, для развития экономики РФ и повышения жизненного уровня населения.

2. История создания ПИФов в России.

Паевые инвестиционные фонды впервые появились на российском рынке в ноябре 1996 г. Первым документом, регулирующим деятельность ПИФов, стал указ Президента РФ № 765 от 26 июля 1995 г. «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Положения указа были развиты и детализированы постановлениями ФКЦБ России (их на сегодняшний день существует более 30). Кроме того, в 1998 г. вышел Указ Президента РФ (№ 193 от 23 февраля 1998 г.), регламентирующий деятельность инвестиционных фондов в России.

Первая управляющая компания паевых инвестиционных фондов (ОАО «АВО-Капитал») получила лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России 17 апреля 1996 г.

Первые фонды работали только с государственными ценными бумагами. Немного позднее появились фонды под управлением управляющих компаний «Кредит Свисс», «Тройка Диалог», «Монтес Аури», «ОФГ-Инвест», начавшие инвестировать средства пайщиков не только в государственные ценные бумаги, но и в акции российских приватизированных предприятий.

3. Понятие ПИФов, инвестиционных паев.

Сейчас ПИФы становятся все более и более популярными. Не только среди тех, кто давно следит за фондовым рынком и хорошо осведомлен о деятельности паевых фондов, но и среди быстро растущего числа частных инвесторов.

Благодаря росту экономики постепенно развивается рынок ценных бумаг - все чаще в деловых СМИ появляется информация о росте рынка акций или стремительном развитии коллективных инвестиций (в том числе ПИФов). Много информации о паевых фондах появилось и благодаря проводимой пенсионной реформе - рекламе управляющих компаний в газетах, на радио, телевидении и даже в метро.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. Сам паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом - это так называемый "имущественный комплекс", а по сути, это инвестиционный портфель.

Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор фактически заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционного пая (или паев), т.е. какой-то доли всего ПИФа. Таким образом, каждый владелец паев данного ПИФа находится в равных условиях с другими владельцами паев этого же ПИФа. Различие заключается лишь в количестве паев, т.е. в размере вложенной суммы. Управляющая компания продает паи управляемого ею фонда всем желающим – будущим пайщикам, она же обязана и выкупать их, когда пайщики того пожелают, правда здесь есть некоторые оговорки. Об этом мы скажем ниже.

Управляющая компания вправе передать свои права и обязанности по управлению паевым фондом другой управляющей компании. (Передача паевых фондов от одной управляющей компании другой уже успешно осуществлялась в России на практике).

Что такое инвестиционный пай?

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой. Пай удостоверяет право его владельца на долю имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд.

Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом, что зависит от суммы, вложенной пайщиком в паевой фонд.

Инвестиционный пай является бездокументарной ценной бумагой - учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев.

Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд.

Доход пайщика.

Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев. Стоимость паев со временем может как увеличиваться, так и уменьшаться, поскольку изменяется рыночная стоимость ценных бумаг в составе имущества ПИФа. Именно поэтому, как отмечено выше, владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением стоимости паев.

Доходность ПИФа не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Управляющая компания также не вправе предоставлять какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности.

Владельцам паев никакие доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются. Пайщик получает доход только при обратной продаже своих паев управляющей компании (конечно, если стоимость паев выросла и покрыла все расходы пайщика).

Расчетная стоимость пая открытого ПИФа определяется и публикуется управляющей компанией ежедневно. Расчетная стоимость пая интервального ПИФа определяется управляющей компанией ежемесячно.

Стоимость пая определяется исходя из текущей стоимости чистых активов (СЧА) ПИФа путем деления СЧА на количество выданных паев.

Стоимость чистых активов - это разница между активами и пассивами ПИФа. Активы ПИФа - это имущество (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр.), а пассивы - кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей.

Если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов ПИФа растет, то растет и стоимость пая, и наоборот, если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов ПИФа падает, то падает и стоимость пая.

Стоимость чистых активов ПИФа изменяется и за счет покупки или продажи паев пайщиками, однако это не влияет на цену пая (так как изменяется количество паев фонда).

4. Основные принципы организации ПИФов, их виды, субъекты участвующие в работе ПИФа.

Получив лицензию, управляющая компания должна заключить договоры со специализированным депозитарием, специализированным регистратором, аудитором, независимым оценщиком (только в случае интервального фонда), агентами по размещению и выкупу паев - все они будут обеспечивать деятельность нового паевого инвестиционного фонда. Управляющая компания должна зарегистрировать в ФКЦБ «Правила паевого инвестиционного фонда» и «Проспект эмиссии инвестиционных паев». После этого компания может приступить к размещению паев.

Инвестиционный портфель паевого инвестиционного фонда формируется на основании «Положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов». Инвестирование средств пайщиков осуществляется в точном соответствии с инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах и проспекте эмиссии фонда.

Активы фондов могут составлять государственные и корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, а также денежные средства на банковских счетах и во вкладах. Активы интервальных фондов могут быть инвестированы также и в недвижимость.

Размещение и выкуп паев ПИФов управляющие компании осуществляют либо самостоятельно, либо посредством агентов паевых инвестиционных фондов. В настоящее время агентами паевых фондов являются ряд банков («Альфа-банк», «Банк Москвы» и др.), инвестиционные компании («Тройка-Самара», «Солид»), а также ОАО «Московский фондовый центр» и ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий». На сегодня паевые фонды имеют агентскую сеть, охватывающую, помимо Москвы и Подмосковья, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Воронеж, Новосибирск, Самару, Екатеринбург.

Большинство агентских пунктов по размещению и выкупу паев сосредоточено в г. Москве. За пределами Москвы работают агентские пункты фондов УК «Пионер Первый – КУИФ» - в городах Люберцы (Московская обл.), Воронеж, С.-Петербург, Ростов-на-Дону, Екатеринбург; фондов под управлением компании «Тройка Диалог» - в г. Самаре; фондов под управлением «Сибирской УК» - в г. Новосибирске.

mirznanii.com

• 
  Инвестиционные фонды рф
• 
  Достали банки что делать
• 
  Достали банки что делать
• 
  Бюджет затрат разрабатывается с использованием какого метода
• 
  Подать документы через интернет на материнский капитал
• 
  Как раскрутить свое дело
• 
  Хабиб vs фергюсон
• 
  Хабиб vs фергюсон
• 
  Процесс ликвидации ооо пошагово
• 
  Как удалить мегабонус
• 
  Онлайн биткоин транзакции