ГлавнаяРазноеОпределение фондовый рынок

Фондовый рынок (стр. 1 из 16). Определение фондовый рынок


Основные понятия фондового рынка

Финансы – одна из самых старых экономических категорий. Упоминание о финансах впервые можно найти в трактате Ксенофонта «О доходах Афинской республики», жившим в 430—355 гг. до н. э. В этом трактате речь шла о том, как собирать с граждан подати для содержания чиновников и армии. Но наличие финансовых взаимоотношений совсем не означает, что финансовый рынок существует. Рынок появляется лишь тогда, когда какой-то товар начинает торговаться.

В экономике любой страны существуют несколько видов рынков: финансовый рынок, рынок нефти, рынок потребительских товаров и другие рынки. Рядовому гражданину чаще всего приходится иметь дело с рынком потребительских товаров. Каждый поход в магазин или на рынок означает, что каждый из нас выходит на этот рынок.

Финансовый рынок занимает особое место в экономике. На нем торгуют специфическим товаром: деньгами. Да, не нужно удивляться, деньги тот же товар, который можно продать или купить. Ценой денег является банковская ставка процента. Например, если кто-либо размещает свои денежные средства на банковском депозите на год под 10% годовых - значит, он свои деньги продал банку на один год за 10%. А можно ли было продать свои деньги подороже? Да, можно, однако для этого надо найти банк не столь надежный, поменьше, который готов платить за привлеченные финансовые ресурсы более высокую цену. Но при этом и риски размещения денег в таком небольшом и ненадежном банке достаточно велики.

Как известно, банк покупает деньги для перепродажи их в дальнейшем путем выдачи кредита. Так, выдавая кредит предприятию под 15%, банк тем самым продает деньги заемщику, зарабатывая на разнице цены денег при их покупке у вас и продаже заемщику.

Финансовые рынки чрезвычайно важны для развития экономики страны. С помощью финансового рынка осуществляется перемещение денежных средств от секторов, где имеется их избыток, к хозяйствующим структурам, испытывающим недостаток в финансовых ресурсах. Один из известных экономистов 20-го столетия Дж. Кейнс финансовый рынок образно назвал «кровеносной системой экономики», по каналам которого текут денежные средства.

Давайте рассмотрим, кто является основными поставщиками денежных средств и их основными потребителями? На рис. 1.1 приведено схематическое движения финансовых ресурсов.

основные понятия фондового рынка

Основными поставщиками на финансовый рынок денежных средств являются две группы: население и предприятия, имеющие свободные финансовые средства. А потребителями являются экономические структуры, испытывающие недостаток денежных средств (государство, население, предприятия). С предприятиями и населением все понятно: имеются компании и люди, которые располагают свободными денежными средствами, и существуют другие категории предприятий и людей, нуждающиеся в деньгах. Поэтому и происходит между ними процесс перемещения денежных средств.

Рассмотрим еще одного крупнейшего покупателя финансовых ресурсов – государство, а также местные органы власти. Как правило, доходов бюджета для покрытия всех расходов не хватает. Поэтому, для покрытия дефицита бюджета местные органы власти и государство прибегают к заимствованиям денежных средств на финансовом рынке, применяя для этого различные способы привлечения финансовых средств. Например, самым крупным должником на финансовом рынке является США, государственный долг равен почти 9 трлн. долларов.

Очевидно, что финансовый рынок может существовать только в случае, если имеются обе стороны рынка: покупатели и продавцы. С одной стороны, государству, населению и предприятиям финансовый рынок нужен для решения своих задач путем привлечения финансовых ресурсов. Для этого они выходят на рынок, где выступают в качестве покупателей денежных средств. С другой стороны, этот рынок необходим тем структурам, у которых имеются свободные денежные средства и которые заинтересованы в работе денег и получении дополнительного дохода. Такие структуры выходят на финансовый рынок и выступают в качестве продавцов денежных средств.

Финансовый рынок структурно состоит из рынка капиталов и денежного рынка. Разделение его на две части объясняется особым характером и спецификой обращения финансовых ресурсов. На рынке капиталов движение долгосрочных накоплений осуществляется со сроком более одного года. Классическим видом такой финансовой операции является предоставление предприятию банковского кредита. То есть, если предприятию необходимы долгосрочные ресурсы для инвестиционных проектов, то они обращаются на рынок капиталов. На денежном рынке средства обращаются в виде краткосрочных ссуд (сроком до одного года). Основным предназначением денежного рынка является обслуживание потребностей экономических образований в оборотном капитале.

основные понятия фондового рынка

Фондовый рынок относится также к финансовому рынку и состоит также из двух частей: рынка капиталов и денежного рынка. Принципиальным отличием операций фондового рынка от традиционных финансовых операций заключается в опосредованном движение денег рынке от продавца к покупателю через процедуру купли-продажи различного вида ценных бумаг.

В практике и экономической науке как синоним фондового рынка применяется термин «рынок ценных бумаг», который мы будем использовать в дальнейшем как одинаковые понятия.

Фондовый рынок является специфическим рынком, на котором торгуют ценными бумагами. Эти бумаги реально практически ничего не стоят. Но их ценность определяется активами, стоящими за этими бумагами (имуществом, ценностями).

Финансовый рынок предлагается инвестору широкий спектр направлений и инструментов, в которые он может инвестировать свои свободные финансовые средства. Инвестор самостоятельно может выбрать направление своих инвестиций, купить, например, акции Ростелекома, Газпрома или другой, привлекательной для него компании. Такой вид вложений называют прямым инвестированием. Инвестор выбирает акции того или иного предприятия на основе своего знания и опыта. Неопытный инвестор, не имеющий нужных навыков и, не обладая нужной информацией о компании, часто допускает ошибку.

основные понятия фондового рынка

Именно боязнь допустить ошибку подталкивает инвестора воспользоваться услугами финансовых институтов. К распространенным видам финансовых институтов относятся банки, негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды. Такой вариант инвестирования, когда инвестор свои средства размещает в финансовом институте, а тот самостоятельно производит инвестиции на рынке, называется косвенным инвестированием.

При этом, инвестор оплачивает все услуги финансовых посредников. Однако за эту плату он освободил себя от необходимости принятия самостоятельных решений. Это не совсем так, скорее ему так кажется, поскольку финансового посредника надо тоже уметь выбирать. И здесь опять требуется самостоятельное решение. Передавая свои деньги посреднику, инвестор надеется, что профессиональные инвесторы обеспечат более высокую доходность, хотя это не всегда так. Так, по итогам 2006 года большинство инвестиционных фондов принесли своим вкладчикам доходность ниже, чем индекс РТС. Другими словами: если бы вы купили акции, входящие в расчет индекса вначале года и в течение года ничего с ними не делали, вы бы получил более высокую доходность, чем, в паевом фонде.

В мире в последние годы отмечается тенденция к сокращению банковских операций, при этом на финансовых рынках имеет место расширение сферы влияния ценных бумаг. Компании для привлечения денежных средств предпочитают выпускать ценные бумаги вместо получения кредита в банке, поскольку в большинстве случаев этот способ позволяет привлечь более дешевые деньги. А инвесторы вкладывают свои средства в ценные бумаги вместо размещения их на банковском депозите, что обеспечивает им более высокую доходность. Такой процесс получил название «секьюритизация» (securities – ценные бумаги). Об этом свидетельствует график о структуре долгового рынка США.

основные понятия фондового рынка

В США в 1980 году доля заемных ресурсов, которые были привлечены за счет эмиссии облигаций нефинансовыми компаниями, составила всего 44%, а оставшаяся большая часть (56%) финансировалась за счет банковских кредитов. Но уже в 2000 году ситуация на кредитном рынке совершенно изменилась: доля облигационных займов составила 60%, а удельный вес кредитов банковских учреждений сократился до 40%. Такие же процессы характерны для Франции, Великобритании, Германии и российского рынка.

Основным источником финансирования своей деятельности до последнего времени на российских предприятиях был банковский кредит. В 2000 году на их долю приходилось 73% от всех привлеченных заемных средств, а на долю ценных бумаг – только 27%. Через шесть лет ситуация изменилась коренным образом. Доля кредитов в общем объеме долгового финансирования уменьшилась до 47%, а доля ценных бумаг возросла до 53%.

  • Просмотров: 3470
  • 21.05.2014 в 18:57
  • Автор: Admin
Теги Фондовый рынок

tempofox.com

Терминология фондового рынка

"Быки" и "медведи" – участники биржевой торговли, делающие ставку на рост или падение рынка. Быки обычно занимают на рынке длинную позицию или иначе у них куплен актив и они надеются на рост рыночных цен. Медведи обычно занимают короткую позицию или иначе они «шортят рынок». У медведей актив продан и они делают ставку на снижение цен.«Голубые фишки» (от английского «blue-chips» - самые дорогие фишки при игре в покер) так называют акции самых известных, высокодоходных, наиболее ликвидных  и стабильных компаний. Как правило, по таким акциям стабильно выплачиваются дивиденды, а их курсовая стоимость стабильно растет. IPO (от англ. Initial Public Offering) — первоначальное публичное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.Актив – это форма богатства, выраженная в финансовом (все виды платежных и финансовых обязательств) или материальном виде (движимое и недвижимое имущество, земля, драгоценные металлы, товары длительного пользования).Акция – эмиссионная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом (АО) без установленного срока обращения и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.Биржа - это место, где осуществляется торговля ценными бумагами и биржа выступает исключительно как организатор торговли. Главная задача биржи состоит в том, чтобы сделать это место максимально удобным (с точки зрения процесса совершения сделок купли - продажи) для максимального количества покупателей и продавцов.

В соответствии с федеральным законом «О рынке ценных бумаг» деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско - правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий гражданско - правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.Вексель – долговая ценная бумага, которая выдается заемщиком инвестору, и отражает, если она составлена в строго определенной, установленной законом форме, отношения сторон, регулируемые законом о переводном и простом векселе. Вексель – абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо приказ векселедателя третьему лицу, указанному в векселе (переводной вексель), выплатить по наступлении (в момент наступления) предусмотренного векселем срока определенную сумму денег. Депозитарий – это юридическое лицо - профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на ведение депозитарной деятельности.Депозитарная деятельность – это деятельность по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и / или учетом и переходом прав собственности на ценные бумаги.Дилер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совершает сделки  купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.Длинная позиция или лонг (от англ. LONG) – позиция покупателя, купившего на рынке актив (акцию, фьючерс, товар). Данная позиция характеризуется тем, что при росте цен покупатель получает прибыль, а при падении – несет убыток.Доверительное управление – это ситуация, в которой владелец имущества (Доверитель) передает право распоряжения своим имуществом другому лицу (Управляющему).  Важно отметить три момента: 1.Передается только право распоряжения имущества. Собственником имущества остается его владелец. 2.Управляющий обязан управлять имуществом в интересах владельца. 3.Права и обязанности сторон закрепляются договором.Доверительный управляющий – профессиональный участник рынка ценных бумаг,  юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, осуществляющий от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными им во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этих лиц или указанных этим лицом третьих лиц: - ценными бумагами; - денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; - денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.Доходность ценной бумаги — количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора. Доходность зависит от величины риска, который готов взять на себя инвестор.  Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше  риск. Доходность в общем виде вычисляется отношением дохода, полученного инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение. Доходность обычно определяется в процентах.Инвестиции – это вложение свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства, иначе называемого активами. Средства можно инвестировать - в материальные активы - в финансовые активы Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная цель таких сбережений – инвестирование в приносящие доход активы. Размер инвестиционных сбережений зависит от - общего уровня жизни общества - уровня доходов отдельных граждан. По срокам инвестиционные сбережения могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными.Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).Инвестиционный портфель —  это набор реальных или финансовых активов. В узком смысле это совокупность ценных бумаг и производных инструментов разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.Инвестор – физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиционные сбережения.Индекс ММВБ – это составной показатель портфеля, состоящего из 30 наиболее ликвидных акций российского фондового рынка, торгующиеся на фондовой бирже ММВБ. Кроме основного индекса ММВБ есть также еще несколько отраслевых индексов (нефтяной, электроэнергетики), а также индексы ММВБ компаний средней и малой капитализации (так называемые SMALL CAPS и MIDDLE CAPS индексы).Индекс РТС – это составной показатель портфеля, состоящий из 50 наиболее ликвидных акций российского фондового рынка, торгующиеся на фондовой бирже РТС. Индекс РТС – наиболее признанный индикатор изменений динамики российского фондового рынка. На базе индекса РТС торгуются фьючерсные контракты на индекс РТС, которые являются самым ликвидным инструментов российского финансового рынка с ежедневным оборотом от 5 до 10 млрд. долларов.Интернет – трейдинг - это способ доступа к торгам на валютной, фондовой или товарной бирже с использованием интернета как средства связи. Клиент фактически получает прямой доступ к торгам и выполняет функции брокера на своем собственном счете, что позволяет ему оперативно выполнять такие стандартные действия как выставление заявок и стоп-заявок, контроль собственных денежных средств и открытых позиций.Капитализация – это рыночная стоимость компании, которая рассчитывается умножением количества допущенных к торгам ценных бумаг компании на биржевую (курсовую) цену одной акции.Клиринг (англ. clearing — очистка) — осуществление безналичных расчётов между различными субъектами (странами, компаниями, физическими лицами) за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.Короткая позиция или шорт (от англ. SHORT) – позиция продавца, который в данный момент не имеет актива (акции, фьючерса, товара), но надеется откупить его дешевле. Данная позиция характеризуется тем, что при росте цен ШОРТИСТ  несет убытки, а зарабатывает при падении цен.Котировка — цена актива, которую объявляет продавец или покупатель и по которой они готовы совершить покупку или продажу. Обычно подразумевается относительно быстро меняющаяся цена, например, биржевая.Ликвидность - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Листинг (от англ. list — список) — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в котировальный лист какого-либо уровня.Ма́ржа (в профессиональном сленге маржа́) — залог, обеспечивающий возможность получить во временное пользование кредит деньгами или товарами, которые используются для совершения спекулятивных биржевых сделок при маржинальной торговле. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно превышает размер залога (маржи). Обычно маржа (маржинальное требование) выражается в процентах (%), как отношение суммы залога к сумме сделки (например, 25 %) или как соотношение долей (например, 1:4). В спред-беттинге маржа может быть 3-5 %, что позволяет увеличить как выигрыш, так и проигрыш.Маржа́ (англ. Margin от фр. Marge — поле страницы, край) — термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками, другими показателями.Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции. Маржинальное кредитование имеет свою специфику. Размер кредитного плеча заранее определяется при подписании договора между брокером и его клиентом. Так, на российском рынке акций разрешенные «плечи» варьируются от 1 к 1 до 1 к 3. Плечо 1 к 1 означает, что клиент может на имеющийся у него 1 рубль взять у брокера в кредит еще 1 рубль и купить ценных бумаг на 2 рубля или же под залог имеющегося у него 1 рубля клиент может взять в кредит ценные бумаги на сумму 1 рубль с целью их продажи и дельнейшего выкупа по более низкой цене.  Покупка на «плечо» обычно называется необеспеченной покупкой, а продажа заемных акций под залог имеющихся средств – непокрытой продажей.  Непокрытая продажа на биржевом сленге также нередко называется короткой продажей или «шортом» (от англ. short).Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.Обыкновенная акция дает своему владельцу право голоса на собрании акционеров. Размер дивидендов, получаемых по обыкновенным акциям, непосредственно зависит от результатов работы акционерного общества и ничем другим не гарантирован. Поэтому размер дивидендов по обыкновенным акциям заранее неизвестен. Определяется он органом управления акционерного общества по итогам работы компании.Опцион "колл" (CALL) - (опцион на покупку) – контракт, дающий право покупателю купить у лица, продавшего опцион, ценную бумагу по оговоренной цене в оговоренное время.Опцион "пут" (PUT) - (опцион на продажу) – контракт, дающий его покупателю право продать продавцу опциона ценную бумагу по оговоренной цене в оговоренное время. Опционный контракт – это договор между двумя инвесторами, в котором продавец опциона предоставляет покупателю опциона право купить (или продать) актив в оговоренное время по оговоренной фиксированной цене. Опционный контракт – это неравноправная сделка.  В ней одна сторона – покупатель - платит премию и в дальнейшем никаких обязательств не несет. Заплатив премию, покупатель (держатель опциона) имеет право потребовать актив по оговоренной цене. Вторая сторона – продавец (подписчик опциона), получив премию, обязан поставить актив по требованию держателя опциона. При этом продавец опциона уже не имеет право отказаться от своих обязательств.ПИФ (Паевой инвестиционный фонд) - это имущественный комплекс без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. ПИФ формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.Привилегированная акция как правило, не дает своему владельцу права голоса на общем собрании акционеров (за исключением вопросов, касающихся прав владельцев привилегированных акций).  «Привилегированность» таких акций состоит в том, что по ним выплачиваются гарантированные дивиденды либо фиксированного размера вне зависимости от результатов деятельности акционерного общества, либо фиксированная доля чистой прибыли. Права на получение дивидендов по привилегированным акциям закрепляются в Уставе акционерного общества. По закону, выплаты дивидендов по привилегированным акциям производятся после выплат по облигациям и до выплат по обыкновенным акциям.Производный финансовый инструмент (дериватив) (англ. derivative) — договор (контракт), предусматривающий реализацию прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента, и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны. В качестве базового актива по данному договору могут выступать: ценные бумаги; товары; валюта; процентные ставки; фондовые индексы и др.Расчетная (клиринговая) палата – организация – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который берёт на себя функции организатора исполнения биржевых сделок. На основе полученной информации о заключённых сделках в течение определённого времени определяются требования и обязательства каждого участника биржевой торговли и производится взаимозачет между ними. Если требования, которые имеет конкретный участник, превышают его обязательства, то это означает, что ему причитается определённая денежная сумма. Если требования конкретного участника меньше его обязательств, то это предполагает платёж с его стороны тем участникам, которым он должен.Регистратор (держатель реестра) – юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию и  осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента. Реестр владельцев ценных бумаг - это совокупность данных, хранящихся в разных документах на бумажных и электронных носителях, отражающих информацию о владельцах ценных бумаг, о номинальных держателях, об обременениях ценных бумаг, типах акций и их количестве, а также иная информация. Реестр отдельно взятого эмитента един и неделим и, исходя из этого, Реестр не может быть раздроблен и передан нескольким Регистраторам.Риск -  это вероятность того, что доход на сделанную инвестицию будет отличаться от ожидаемого. Риск включает в себя не только неблагоприятные (доходы ниже ожидаемых), но и благоприятные (доходы выше ожидаемых) исходы.  Выделяют диверсифицируемый и недиверсифицируемый риск. Первый касается чаще всего инвестиций и рисков, связанных с отдельными конкретными компаниями, а второй затрагивает риски, связанные с рынком в целом.Сбережения – добавочный свободный доход, остающийся в распоряжении физического лица после оплаты всех обычных расходов (еда, одежда, транспорт, жилье и т. д.).Скальпер – биржевой трейдер, применяющий в своей работе операции скальпирования. Обычно скальпер удерживает позицию от нескольких секунд до нескольких минут.Скальпинг – вид спекулятивных операций, в основе которых лежит возможность получения прибыли за счет незначительного изменения цены в короткие промежутки времени.Спекулянт – профессиональный биржевой трейдер, пытающийся получать доход от операций купли – продажи  за счёт разницы между ценами покупки и продажи.Срочный рынок - (рынок производных  инструментов, рынок деривативов) это биржевой или внебиржевой рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы, свопы). Технический анализ — прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временны́х рядов цен. Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется также информация об объёмах торгов и другие статистические данные. Технический анализ используется инвесторами в основном для определения точек входа в рынок и выхода из него.Технический индикатор – это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объёма (Volume). Полученные величины используются для прогнозирования ценовых изменений.Торговая сессия – период времени, в который производится биржевая торговля ценными бумагами или иными биржевыми активами (товары, производные инструменты).Транзакция — группа последовательных действий (предварительное установление параметров заявки, выставление заявки и т. д.), имеющих целью заключение биржевой сделки. Очень часто транзакция является синонимом биржевой сделки.Трейд – сделка, когда трейдер покупает или продает актив.Трейдер - в международной практике – физическое лицо, торгующее на бирже от своего лица за свой счет В российской практике – сотрудник инвестиционной компании – брокера, исполняющий приказы клиентов на покупку – продажу ценных бумаг и производных инструментов на биржевых торгах.Тренд – направленное изменение рыночных цен. Выделяют повышательный тренд (когда цены растут), понижательный тренд (когда цены падают) и боковой или горизонтальный тренд (когда цены колеблются в небольшом диапазоне).Управляющая компания — организация, созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющая лицензию Федеральной службы по Финансовым рынкам России (ФСФР) на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами в соответствии с федеральным законом «Об инвестиционных фондах» (№ 156-ФЗ от 29.11.2001), а также средствами частных инвесторов в рамках индивидуального доверительного управления.Фондовая биржа Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.Фондовая биржа ММВБ – крупнейшая российская фондовая биржа. Осуществляет торговлю акциями, государственными и корпоративными облигациями, фьючерсами.Фондовая биржа РТС – одна из крупнейших российских бирж. Основана в 1995 году. Осуществляет торговлю акциями, облигациями, фьючерсными и опционными контрактами.Фондовый индекс - это составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины». В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом. Зачастую фондовые индексы являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (чаще всего – фьючерсные контракты), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей.Форвардный контракт – это обязательный для исполнения договор, заключаемый между субъектами внебиржевого рынка, в котором один контрагент обязуется в предусмотренный договором день в будущем поставить другому контрагенту базисный актив (деньги, товар, ценные бумаги, процентные ставки, индексы) с одновременным получением за актив платежа по цене, зафиксированной в договоре. Вариантом форвардного контракта может стать соглашение о выплате разницы между ценой, зафиксированной в контракте, и ценой спотового рынка на базисный актив на дату исполнения договора. Контракты называются, соответственно, поставочными, если осуществляется реальная поставка актива, либо  расчетными, если предусмотрена только выплата разницы между договорной и текущей ценой.Фундаментальный анализ (англ. Fundamental analysis) — термин для обозначения ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности. Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности.Фьючерсный контракт – это договор между двумя инвесторами, заключенный с посредничеством профессионального участника фондового рынка (организатора торгов), по которому одна договаривающаяся сторона обязуется купить у другой договаривающейся стороны стандартное (определенное профессиональным участником фондового рынка) количество ценных бумаг в конкретное (определенное профессиональным участником фондового рынка) время по оговоренной цене, которая выплачивается в день поставки. Фьючерсный контракт полностью стандартизирован, заключается только на бирже и имеет биржевой механизм гарантирования его исполнения каждой из сторон контракта.Цена акции Говоря о цене акции, обычно имеют в виду курсовую цену, но существует еще три разновидности цены акции, которые в частности зависят от типа рынка ценных бумаг. Цена акции зависит от того, на каком рынке, первичном или вторичном, она обращается.

Обычно различают четыре цены акции:

  • номинальная цена акции. Обычно указывается на самой акции, не имеет практически никакого значения для дальнейшего движения акции на рынке ценных бумаг и носит чисто информативный характер, указывая на величину долевого капитала;
  • эмиссионная цена акции – это цена, по которой акция продается на первичном рынке (то есть сразу после эмиссии). Обычно эмиссионная цена отличается от номинальной, так как размещение акций эмитент производит, как правило, через посредническую дилерскую компанию - андеррайтер (чаще всего это инвестиционный банк). Андеррайтер скупает у эмитента по согласованной цене выпущенную в продажу партию акций, которую реализует затем среди посредников;
  • рыночная (курсовая) цена акции – это цена, по которой акция котируется (оценивается) на вторичном рынке ценных бумаг. Именно курсовая цена определяет реальную ценность данной акции. Когда говорят о цене акций, обычно имеют ввиду их курсовую стоимость;
  • балансовая цена акции определяется на основе документов финансовой отчетности акционерного общества. Чаще всего это происходит в ходе аудиторских проверок для внесения акций компаний в список акций, котирующихся на определенной бирже.
Цена закрытия – цена по которой совершена последняя сделка в момент окончания биржевых торгов.Цена открытия – цена по которой совершена первая сделка в момент открытия биржевых торгов.Ценная бумага – это соответствующим образом оформленный документ, имеющий ряд обязательных реквизитов и выражающий имущественные или долговые отношения между сторонами, подтверждающий право («титул») на какое-либо имущество или денежную сумму.Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: - закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению… - размещается выпусками - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Основными эмиссионными ценными бумагами являются акции и облигации, выпускаемые акционерными обществами.Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Каждый конкретный выпуск ценных бумаг идентифицируется государственным регистрационным номером. Это совокупность ценных бумаг одного эмитента данного вида и класса, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия первичного размещения.Эмитент - это юридическое лицо либо органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, которое (-ые)  несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных данными бумагами.

rugrad.eu

ФОНДОВЫЙ РЫНОК - это... Что такое ФОНДОВЫЙ РЫНОК?

 ФОНДОВЫЙ РЫНОК ФОНДОВЫЙ РЫНОК - общий термин, охватывающий организованную торговлю ценными бумагами через различные биржи и на внебиржевом рынке.

Большой юридический словарь. — М.: Инфра-М. А. Я. Сухарев, В. Е. Крутских, А.Я. Сухарева. 2003.

  • ФОНДОВАЯ БИРЖА
  • ФОНДЫ

Смотреть что такое "ФОНДОВЫЙ РЫНОК" в других словарях:

  • Фондовый рынок — Финансовые рынки Рынок денег Вексель казначейский, агентский, муниципальный, коммерческий, банковский Депозитный сертификат Сберегательный с …   Википедия

  • Фондовый рынок — (stock market) 1. См.: фондовая биржа (stock exchange). 2. Рынок, на котором продается и покупается скот. Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д …   Финансовый словарь

  • ФОНДОВЫЙ РЫНОК — (stock market) 1. См.: фондовая биржа (stock exchange). 2. Рынок, на котором продается и покупается скот. Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая …   Словарь бизнес-терминов

  • Фондовый рынок — (stock market) см. Рынок ценных бумаг …   Экономико-математический словарь

  • фондовый рынок — 1. См.: stock exchange (фондовая биржа). 2. Рынок, на котором продается и покупается скот. [http://www.vocable.ru/dictionary/533/symbol/97] Тематики финансы EN stock market …   Справочник технического переводчика

  • Фондовый рынок — см. Рынок ценных бумаг …   Энциклопедия права

  • ФОНДОВЫЙ РЫНОК — (securities market, stock market) См.: фондовая биржа (stock exchange). Экономика. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 …   Экономический словарь

  • Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовый рынок — Организованный рынок торговли ценными бумагами. См. также Equity market (рынок акций) …   Инвестиционный словарь

  • фондовый рынок — общий термин, охватывающий организованную торговлю ценными бумагами через различные биржи и на внебиржевом рынке. * * * см. Рынок ценных бумаг …   Большой юридический словарь

Книги

  • Фондовый рынок: Учебное пособие для вузов экономического профиля, Берзон Николай Иосифович, Аршавский Александр Юрьевич, Буянова Елена Александровна. Учебник написан учеными-экономистами, специализирующимися на проблемах фондового рынка. В нем раскрыты основные понятия, связанные с рынком ценных бумаг, дана их классификация, рассмотрен… Подробнее  Купить за 962 руб
  • Фондовый рынок Федеративной Республики Германия. Монография, Куракин Р.С.. Дана характеристика основных институтов фондового рынка Федеративной Республики Германия и заключаемых на нем биржевых сделок, рассмотрен порядок осуществлениягосударственного регулирования… Подробнее  Купить за 553 руб
  • Фондовый рынок США для начинающих инвесторов, Тамара Теплова. В книге освещены все аспекты, необходимые для начала инвестирования в ценные бумаги на биржах США, в том числе основные термины, правила ведения торгов и инвестиционные стратегии, принципы… Подробнее  Купить за 399 руб электронная книга
Другие книги по запросу «ФОНДОВЫЙ РЫНОК» >>

dic.academic.ru

сущность, классификация, функции рынка ценных бумаг

Фондовый рынок наиболее точно отображает состояние экономики любого государства. Если обратиться к словарю, фондовый рынок (англ. stock market, англ. equity market) представляет собой часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. В связи с чем, фондовый рынок и рынок ценных бумаг являются идентичными понятиями.

Фондовый рынок становится нужен тогда, когда появляется необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов и есть лица, обладающие свободными денежными средствами.

Классификация фондовых рынков

Существует множество способов классификации фондовых рынков, например: по виду ценных бумаг (рынок акций, рынок векселей и др.), по территориальному признаку (международные, национальные, региональные), по эмитенту (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т.п.) и др.

При этом любой фондовый рынок может быть первичным или вторичным. Первичный фондовый рынок - это рынок для выпуска новых ценных бумаг и их первоначального размещения. А вторичный рынок, соответственно, - это рынок, на котором торгуют уже выпущенными в оборот на первичном рынке ценными бумагами. Не так давно в данной классификации появились понятия третьего и четвертого рынков. Третий рынок (англ. third market) – это оборот ценных бумаг за пределами фондовой биржи. Четвёртый рынок (англ. fourth market) — это электронные системы оборота крупных пакетов ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами (примером могут служить InstiNet, POSIT, Crossing Network).

Чем и как торгуют на фондовом рынке

Как мы видим из определения, товаром на фондовом рынке являются ценные бумаги, то есть денежные документы, которые определяют взаимоотношения между лицом, которое их выпустило (эмитировало), и их владельцем.

Особенности ценных бумаг

Для начала работы на фондовом рынке необходимо знать некоторые особенности ценных бумаг. Существует две большие группы: долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги – это разного рода документы (облигации, векселя), которые фиксируют право одного лица получить денежную сумму от другого лица, а также обязанность другого лица в определенный срок уплатить такую сумму. Долевые бумаги – это ценные бумаги (обычно акции, паи инвестиционных фондов), которые закрепляют право собственности владельца таких бумаг на определенную часть (долю) в конкретном предприятии.

Также существуют так называемые производные ценные бумаги, в связи с покупкой или продажей которых происходят определенные изменения в имущественных правах обязанностях. Примером могут служить депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги, фьючерсные и форвардные контракты и опционы. Все указанные ценные бумаги могут покупаться и продаваться за определенную денежную сумму, но только ценные бумаги являются таким товаром, который после покупки может значительно обогатить владельца и принести ему дополнительный доход.

Фондовая биржа - основа рынка ценных бумаг

Основным инструментом рынка ценных бумаг является фондовая биржа, которая представляет собой специфический организованный рынок, на котором происходит непосредственный оборот ценных бумаг. В мире насчитывается примерно 150 фондовых бирж, крупнейшие из которых расположены в таких городах, как: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт, Сеул, Цюрих, Париж, Гонконг и Куала Лумпур.

В России также есть фондовые биржи - Фондовая биржа ММВБ и РТС. Основной оборот ценных бумаг происходит на ФБ ММВБ, однако на РТС есть также срочная секция для торговли фьючерсами и опционами на акции и индекс РТС.

Большая часть совершаемых на фондовой бирже операций имеет титульный характер: по сути они представляют лишь перемещение стоимости (или титула стоимости) из одних рук в другие. И только одна операция фондовой биржи носит производительный характер - это размещение новых ценных бумаг.

Для чего еще нужна фондовая биржа? Кроме указанных операций с ценными бумагами, фондовые биржи выполняют в наше время важную информационную роль, обеспечивая собственников и будущих покупателей ценных бумаг как оперативной информацией (биржевые индексы), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг.

Перечисленные выше понятия составляют основную базу сущности, функций и деятельности фондового рынка.

my-koshel.ru

Фондовый рынок

Введение_______________________________________________________________________

Понятие рынка ценных бумаг____________________________________________________

Структура рынка фондового рынка_______________________________________________

Виды фондовых рынков_____________________________________________________

Особенности первичного рынка________________________________________________

Вторичный рынок_____________________________________________________________

Биржевой рынок_____________________________________________________________

Понятие фондовой биржи_____________________________________________________

История развития рынка ценных бумаг в России__________________________________

Работа рынка ценных бумаг в США____________________________________________

Виды ценных бумаг и их российская специфика____________________________________

Акции______________________________________________________________________

Облигации__________________________________________________________________

Векселя_____________________________________________________________________

Правовые основы использования векселей______________________________________

Использование векселей в российской экономике________________________________

Векселя эмитированные местными органами власти_____________________________

Банковские векселя__________________________________________________________

Другие виды ценных бумаг______________________________________________________

Государственные ценные бумаги РФ_____________________________________________

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)__________________

Облигации федерального займа________________________________________________

Облигации Внутреннего Валютного Займа____________________________________

Облигации государственного сберегательного займа_____________________________

Денежные суррогаты__________________________________________________________

Проблемы российского рынка ценных бумаг в России_______________________________

Заключение___________________________________________________________________

Список литературы :__________________________________________________________

В повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики важнейшее значение имеет способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования. В настоящих условиях одним из важнейших условий эффективного производства является эффективное управление процессом финансирования предпринимательской деятельности . Иначе говоря , руководство предприятий должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов , которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль .

В любой момент предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов , поступающих из разных источников : от инвесторов, вкладывающих свои средства в капитал предприятия , кредиторов , ссужающих определенные суммы , а также доходов , полученных в результате деятельности предприятия. Средства , сформированные за счет этих источников , направляются на различные цели : на приобретение основных средств , на создание товарных запасов , на финансирование дебиторской задолженности и др. Взятый на отдельный момент общий капитал предприятия стабилен , затем через какое-то время он изменяется. Подобные изменения называются движением капитала. Обычно движение капитала происходит постоянно. Термин "финансовый менеджмент" означает , что это движение должно осуществляться в соответствии с определенным планом ,то есть этим движением нужно управлять .

Сочетание таких факторов , как растущая конкуренция между предприятиями , технологические усовершенствования , требующие значительных капитальных вложений , наличие инфляции , изменение процентных ставок , налогового законодательства , экономической устойчивости в мире , нравственное беспокойство , связанное с ситуацией на финансовых рынках ,- все это оказало огромное влияние на то , что финансовый менеджер становится основной фигурой в общем руководстве предприятий. Более того , для того , чтобы справиться с возникающими изменениями , необходим гибкий подход ко всем факторам деятельности предприятия. Испытанные прежде методы решения финансовых проблем и используемые при этом инструменты , попросту неприемлемы в условиях рыночной экономики .

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг .

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота . Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита , так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги .

Раннее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте) . В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг . В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей , предоставляемого этим рынком , а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота , при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Методическую и теоретическую основу исследования российского рынка ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых , Постановления Правительства РФ , законодательные акты других стран , а также другой методический материал по изучаемым вопросам .

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований : абстрактно-логический , монографический , экономико-статистический , расчетно-конструктивный , использовались основные приемы анализа.

Информационную основу работы составили годовые отчеты , данные первичного бухгалтерского учета , данные статистической отчетности , специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов .

Фондовый рынок, существующий в данное время в России, до сих пор не сложился окончательно вследствие своего недавнего возрождения. Общеизвестно, что в 1917-1918 годах советская власть запретила всякую деятельность с ценными бумагами, т.к возникающая директивная экономика диктовала именно такой подход, а именно: свободные денежные средства должны распределяться централизованно государственными органами, в то время как рынок ценных бумаг предполагает собой посредника в перераспределении свободных денежных ресурсов.

Восстановление фондового рынка в России началось в конце 80-х - начале 90-х годов, т.е. почти через 70 лет. Естественно, отсутствие опыта организации и функционирования такого вида рынка заставило российских предпринимателей обратить свои взоры к западным странам, история рынка ценных бумаг которых насчитывает уже не одно столетие (например, Амстердамская фондовая биржа основана в 1602 г.)[1] . В этих странах вышеуказанный рынок возник как механизм свободной торговли финансовыми обязательствами и в течение длительного времени не подвергался никакому государственному регулированию или общественному контролю.

Но в процессе перенятия опыта западных партеров в переходной экономике России рынок ценных бумаг приобрел специфическую окраску, например несколько изменились качественные характеристики некоторых ценных бумаг по сравнению с западной практикой.

Несомненно, среди ценных бумаг сложно выявить приоритетные и нуждающиеся в более полной характеристике, каждый вид ценных бумаг играет важное значение в экономике, но, не имея возможности подробно рассмотреть каждую разновидность, в своей работе я уделю внимание главным образом видам и характеристикам ценных бумаг, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом.

Различают следующие виды ценных бумаг : долевые бумаги (акции), долговые обязательства (облигации, сертификаты, векселя) и производные ценные бумаги (опционы, финансовые фьючерсы, варранты и др.). Их принято называть ценными бумагами потому , что они обладают правом требования или участия в формировании дохода на первоначально вложенный капитал и в связи с этим являются как бы отражением реальных активов, их заместителями. Виды ценных бумаг представлены на рисунке 1.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ДОЛЕВЫЕ ДОЛГОВЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ

БУМАГИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БУМАГИ

АКЦИИ ОБЛИГАЦИИ ОПЦИОНЫ СЕРТИФИКАТЫ ФИНАНСОВЫЕ

mirznanii.com

Понятие фондового рынка - Энциклопедия по экономике

В пособии раскрываются понятия фондового рынка, его виды, формы и методы государственного регулирования. Анализируются история развития рынка ценных бумаг в царской и советской России, современное законодательство о ценных бумагах, инструменты этого рынка, описаны договоры и виды профессиональной деятельности, регулирование первичного и вторичного рынков ценных бумаг. Особая часть посвящена налогообложению, операциям с ценными бумагами и государственной концепции развития рынка ценных бумаг.  [c.2] Книга предлагает новый подход к ознакомлению с основными понятиями фондового рынка. Она написана доступным языком, с минимальным использованием профессионального жаргона и в понятной форме объясняет рыночные термины.  [c.7]

Понятие фондового рынка  [c.122]

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.  [c.122]

Структура предлагаемой книги достаточно проста. Она состоит из восьми частей. В части I рассматриваются общие понятия фондового рынка и целей инвестирования. Осознание этих центральных понятий позволяет точно определить свое место на рынке и выработать собственную парадигму торговли. Эта же часть книги помогает понять начинающему инвестору принципы работы рынка, функционирование его инфраструктуры, а также права инвестора и обязанности профессиональных участников рынка по отношению к нему. Части II и III посвящены знакомству с основными понятиями торговли, учетом операций с маржей, видами и способами исполнения приказов, основными характеристиками ценных бумаг, жаргоном трейдеров, отображением и интерпретацией рыночной информации. Без знаний, изложенных в части II, бывает трудно разобраться с тем материалом, что дает брокер клиенту, и правильно его интерпретировать. Тем, кто уже имеет опыт общения с онлайновым брокером, этот материал также может быть полезен, особенно в части правильности учета ваших операций по маржинальной торговле.  [c.9]

Если первая часть книги знакомила неискушенного читателя с основными понятиями фондового рынка, то вторая предназначена для тех, кто решил ступить на тропу торговли, но до сих пор этого не сделал. Именно здесь даются ответы на тривиальные вопросы, которые хоть раз да возникали у каждого инвестора в процессе работы на рынке ценных бумаг.  [c.92]

В первой части книги мы рассмотрим основные, краеугольные понятия рынка ценных бумаг. Без понимания этих категорий инвестиционная деятельность лишена внутреннего смысла. Как известно, на фондовом рынке любой страны собирается наиболее активная и внутренне мотивированная часть общества. Не составляет исключения и Россия. В исторически сложившихся условиях у подавляющего большинства активных людей, потенциальных участников фондового рынка, и даже у действующих игроков рынка ценных бумаг нет и не может быть экономического образования. Инвесторы, присутствующие на рынках не первый год, постигают экономику и понятия фондового рынка в процессе торговли. Разумеется, многие категории фондового рынка кажутся интуитивно ясными и на бытовом уровне. Но для начинающего инвестора или человека, который задумался об этом, знание базовых принципов функционирования рынка ценных бумаг не может быть лишним. Поэтому прежде, чем излагать тонкости торговли и инвестирования, мы решили рассказать об основных понятиях, относящихся к фондовому рынку, о чтении рыночной информации и характеристиках ценных бумаг. Первая часть — это введение в фондовый рынок она знакомит читателя с различными видами деятельности на рынке, устройством самого рынка и ролью ценных бумаг в современном обществе.  [c.15]

Учебник состоит из четырех частей. В первой части даются базовые понятия фондового рынка и классификация видов ценных бумаг, рассматриваются механизм функционирования долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов), модель конвертации облигаций в акции, порядок выпуска и обращения акций. Специальная глава посвящена российским государственным ценным бумагам, ры-  [c.5]

В экономической литературе сложились различные подходы к использованию понятий фондовых рынков в географическом охвате, а также глубине и специфике применения отдельных видов ценных бумаг. Не менее важным является изучение типологии фондовых рынков как целостных организационно-экономических систем по степени развитости и влияния на экономику.  [c.38]

Составной частью финансового рынка является рынок ценных бумаг. Та часть рынка ценных бумаг, которая основывается на денежном капитале, называется фондовым рынком. Последний образует преимущественную часть рынка ценных бумаг. На практике понятия рынок ценных бумаг и фондовый рынок считаются синонимами.  [c.424]

Глубина рынка. Каждый день в течение торгов курсы одних акций растут, а других падают на языке фондового рынка об этих акциях говорят, что они соответственно продвинулись или снизились. Понятие глубина рынка связано с процессами продвижения и снижения. По существу, определение глубины рынка очень простое если число продвинувшихся акций превышает в конкретный биржевой день количество снизившихся, то рынок считается сильным.  [c.172]

В наиболее общем виде понятие достоверность можно определить как форму существования истины, обоснованной каким-либо способом, например экспериментом или неопровержимым логическим доказательством. В приложении к данным, используемым в анализе, их достоверность в значительней степени определяется надежностью источника. В этом смысле текущие и отчетные данные, генерируемые в системе бухгалтерского учета, наиболее достоверны, поскольку могут быть верифицированы, иными словами, подтверждены экспериментально, так как одним из ключевых принципов ведения учета является требование обеспеченности бухгалтерских записей первичными документами. Напротив, например, многие данные, циркулирующие на фондовом рынке, менее достоверны, поскольку не всегда могут быть проверены, тем более в оперативном режиме.  [c.173]

Понятие ценной бумаги. Мобилизация временно свободных средств и их инвестирование в различные виды активов осуществляются посредством выпуска и обращения на фондовом рынке ценных бумаг.  [c.249]

Понятия налогообложение доходов от капитала российское законодательство не содержит. Фактически оно широко используется на практике, если речь идет о налогообложении доходов от эмиссии, размещения, купли-продажи и других операций с ценными бумагами и валютой. Несмотря на то, что рынок ценных бумаг и фондовый рынок с каждым годом укрепляются, стабильным становится поток их доходов, действующие нормативные акты не содержат исчерпывающего перечня ценных бумаг, их классификационных характеристик, необходимых для создания унифицированного механизма налогового регулирования такого рода деятельности, отсутствует единое специализированное налоговое законодательство, которое полно и четко регламентировало бы порядок налогообложения доходов, получаемых на рынке ценных бумаг и фондовом рынке. Действующий налоговый регламент на этих рынках определяют ведомственные указания МФ РФ и ГНС РФ. Исправить положение должен Налоговый кодекс, в законопроекте которого содержится специальный раздел, регламентирующий исчисление и уплату налога на капитал. Его принятие значительно упорядочит налоговые отношения участников рынка ценных бумаг и фондового рынка с государством.  [c.250]

Применение данного понятия ограничено случаями продажи предприятия, хотя могло бы быть шире рассчитать разницу между стоимостью всего имущественного комплекса и стоимостью его имущества по отдельности возможно также для предприятий, чьи акции вращаются на открытом фондовом рынке. В остальных случаях вычисление гудвилла становится слишком субъективным, чтобы быть принятым во внимание.  [c.230]

Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций. На региональном фондовом рынке это мера неопределенности дохода от инвестиций в отдельные ценные бумаги. С учетом того, что прибыльность инвестиций в ценные бумаги не гарантируется, понятие инвестиционного риска тесно связано с вопросами целесообразности инвестиционной деятельности на. фондовом рынке региона. К особенностям инвестиционного риска на российском рынке относятся неустойчивый характер региональных рынков ценных бумаг, низкий уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.  [c.222]

Если будущие доходы или расходы — показатели неопределенные, то каково значение понятия "максимизация прибыли", если сама прибыль является вероятностной величиной Контрольный вопрос 1.6. Каким образом наличие эффективно функционирующего фондового рынка способствует отделению прав собственности на фирму от управления ею  [c.11]

Теория структуры капитала. Понятие цели фирмы как достижения удовлетворения собственников с развитием фондового рынка приобретает более конкретный вид и формулируется как максимизация цены акций или цены компании. Научные исследования в области поиска факторов, влияющих на цену компании, привели будущих Нобелевских лауреатов Ф. Модильяни и М. Миллера к выводу о том, что стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и не зависит от структуры капитала. 1958 год, когда была опубликована эта работа, считается поворотным в развитии теории капитала и его структуры.  [c.334]

Трейдеры любят определять уровни поддержки и сопротивления и часто связывают с этими уровнями ожидания особого поведения цен. Мой опыт показывает, что понятия уровней поддержки и сопротивления применимы на фондовом рынке, но на рынке фьючерсов вследствие высокого оборота эти принципы не работают, за исключением внутридневной торговли.  [c.154]

На фондовом рынке сегодня часто звучат слова "Старая экономика — против новой экономики". Во многих отношениях те люди, которые остаются позади, это те, кто продолжают оперировать понятиями старой, а не новой экономики.  [c.522]

Эта глава будет особенно полезна тем инвесторам, кто выходит на рынок Уолл-стрит впервые. Материал этой главы поможет при выборе биржевого брокера и даст необходимые ориентиры для выработки здравых инвестиционных целей. Кроме того, в ней описаны многие детали работы фондового рынка, которые необходимо усвоить каждому инвестору, подходящему к делу всерьез. В частности, к ним относятся такие понятия, как гарантийный счет, стратегия поведения на рынке медведей , арбитражные сделки, элементарные сведения о налогообложении, инвестиционные клубы и взаимные фонды.  [c.109]

Необходимо отметить, что термин "относительная сила" употребляется Уайлдером в какой-то степени ошибочно и часто вводит в заблуждение тех, кто знаком с этим понятием по анализу фондового рынка. "Относительная сила" традиционно понимается как кривая соотношения двух различных объектов. Так, отношение определенной акции или промышленной группы к индексу S P 500 позволяет измерять потенциал (силу) различных акций или промышленных групп относительно одной объективной величины. На товарных рынках относительную силу измеряют, соотнося различные контрактные месяцы или рынки. Для  [c.263]

Данный RSI отличен от понятия относительной силы, используемого техническими аналитиками фондового рынка. Они измеряют относительную силу одной акции или группы акции, сопоставляя ее динамику с динамикой более широкого рыночного индекса, такого как индекс Доу-Джонса или S P 500.  [c.241]

На рынке действует множество участников, взгляды которых, как правило, различаются. Я могу предположить, что многие индивидуальные предпочтения компенсируют друг друга, в результате нивелируя то, что я называю "превалирующим предпочтением". Это допущение не может быть применено ко всем историческим процесам, но оно применимо к фондовому рынку, а также и к иным рынкам. Правомочность процедуры агрегирования индивидуальных восприятии основана на том, что все они приводимы к общему знаменателю, а именно к ценам фондового рынка. В других исторических процессах взгляды участников слишком диффузны, чтобы их можно было агрегировать, и концепция "превалирующего предпочтения" становится почти метафорой. В таких случаях может потребоваться иная модель. На фондовом рынке предпочтения участников выражаются в покупках и продажах. При прочих равных условиях позитивные предпочтения ведут к росту котировок, а негативные — к их падению. Таким образом, превалирующее предпочтение является наблюдаемым феноменом. Прочие условия, однако, никогда не бывают равными. Для построения нашей модели нам необходимо узнать немного больше об этих "прочих условиях". Здесь я хотел бы ввести второе упрощающее понятие. Это "основной тренд", который оказывает влияние на все изменения котировок фондового рынка, невзирая на то, осознан ли он вкладчиками или нет. Степень его влияния на котировки рынка будет, конечно, варьироваться в зависимости от взглядов участников. Тренд котировок может быть затем представлен как синтез "основного тренда" и "превалирующего предпочтения".  [c.53]

Особую гордость авторов составляют вставки Ключевые примеры и понятия , имеющиеся в каждой главе. Подготовленный специально для Инвестиций , этот материал предназначен дать студентам представление о том, как различные вопросы и методики по инвестированию применяются практиками. Например, в гл. 2 описывается, как институциональные инвесторы формируют нейтральный рыночный портфель, используя короткие продажи. Глава 24 содержит материал о том, как пенсионные фонды пользуются услугами различных управляющих компаний для достижения конкретных инвестиционных целей. В главе 26 обсуждается спорный вопрос стоит или нет хеджировать валютный риск международного портфеля. Более того, Анна Гюнтер Шерман из Гонконгского университета науки и технологии написала два обзора для раздела Ключевые примеры и понятия , посвященные вопросам инвестирования в Гонконге и Китайской Народной Республике, которую мы рассматривали как типичный развивающийся фондовый рынок. Таким образом, мы надеемся, что вставки Ключевые примеры и понятия будут интересны для студентов и в то же время дадут толчок обсуждению тех или иных вопросов на занятиях.  [c.1033]

Фондовые рынка США Основные понятия, механизмы,  [c.142]

Наращивание экономического потенциала организации может осуществляться как за счет собственных средств (реинвестирования части прибыли), так и за счет привлеченных средств. Первый источник средств относительно дешевый, но ограничен в размерах. Второй источник в принципе не ограничен сверху, но цена его может существенно меняться в зависимости от структуры авансированного капитала. На основе необходимости определения перспективной структуры капитала вводится понятие предельной цены капитала , которая рассчитывается на основе прог гнозных значений расходов. Эти расходы компания вынуждена будет понести для воспроизводства требуемой структуры капитала при сложившихся условиях фондового рынка.  [c.210]

Законодательной основой развития рынка ценных бумаг являются нормативно-правовые акты, принятые главным образом в 1991—1999 гг. Общее понятие ценных бумаг и операций с ними дано в Гражданском кодексе РФ. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. регулирует деятельность профессиональных участников этого рынка, дает характеристику роли и механизма действия фондовых бирж, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ России) и ее региональных отделений, формулирует основные понятия рынка ценных бумаг. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 25 декабря 1995 г. регламентирует действия акционерного общества на рынке ценных бумаг. Он дает характеристику содержания ряда фондовых операций акционерного общества, определяет права и обязанности владельцев акций и облигаций, правила регистрации ценных бумаг и некоторые вопросы определения рыночной стоимости акций. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 15 марта 1999 г. регламентирует вопросы раскрытия информации и порядок защиты прав и интересов инвесторов на фондовом рынке.  [c.12]

Участники семинара сошлись во мнении, что индустрия венчурного капитала США направляется Системой автоматической котировки Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASDAQ). Они пришли к выводу, что важнейшим условием развития активности венчурного капитала является создание вторичных фондовых рынков для небольших растущих компаний. Один докладчик высказал мнение, что без преуспевающего вторичного рынка все другие действия правительства по поощрению венчурного капитала будут ограничены в эффективности. Важность вторичных рынков была понята и в Европе, что прослеживается по попытке Европейской ассоциации венчурного капитала (ЕУСА) создать систему автоматической котировки Европейской ассоциации фондовых дилеров (EASDAQ) — европейского эквивалента американской NASDAQ.  [c.79]

Формальные и неформальные венчурные капиталисты в большинстве случаев демонстрируют достоинства долговременного инвестирования в акционерный капитал и вовлеченности в управление — двух характерных признаков венчурного капитала. Вышедшие на фондовый рынок компании также могут пользоваться преимуществами фондовых бирж и рынка over-the- ounter — без посредников. Однако после выхода компании на фондовый рынок инвестор активно не вовлечен в ее управление, т.е. инвестиции в нее не подпадают под понятие венчурного капитала. Поэтому в данной работе они не рассматриваются.  [c.174]

Таблица 6.1 и Рисунок 6.1 показывают окончательную стоимость опциона пут при различных ценах на акцию. Можно увидеть привлекательность опционов пут для спекулянтов, имеющих медвежий взгляд на ситуацию фондового рынка. Чем больше падает цена акции, тем выше окончательная стоимость опциона пут. При первом ознакомлении можно запутаться в отношении приобретения пут опционов. Когда кто-либо покупает опцион пут, то это значит, что он покупает (buying) право на продажу (sell) чего-либо. В этом предложении есть два противоположных понятия, которые могут сбить с толку покупаешь, чтобы продать. Иногда  [c.125]

Инвестирование в корзину акций является, по определению, менее рискованным, чем вложение в отдельную акцию. Понятие диверсификации портфеля хорошо известно. Для оценки риска мы можем измерить волатильность, предположив, что подразумеваемые волатильности опционов на фондовые индексы будут ниже, чем подразумеваемые волатильности опционов на отдельную акцию. Несомненно, такая ситуация складывается на большинстве рынков. Более того, существует вполне определенная математическая взаимосвязь между волатильностью индекса и волатильностью составляющих индекса, но порой эта взаимосвязь нарушается. Время от времени возникают возможности для арбитража, когда подразумеваемые волатильности опциона на фондовый индекс не соответствуют подразумеваемым волатильностям опциона на отдельную акцию. Такие ситуации чаще всего возникают во время чрезмерных рыночных движений. Во время краха фондового рынка 1987 года опционы на британский индекс FTSE стали невероятно экспансивными, как и опционы на отдельные акции. Хотя цены на них и так были чрезвычайно высоки, многие из отдельных опционов оценивались так же, как и опционы на индексы, что явно являлось аномальной ситуацией. Арбитражеры приобретали корзины опционов на отдельные акции и продавали в ко-  [c.206]

Это понятие впервые представлено в работе "Волновой принцип Эллиота, ключ к прибылям на фондовом рынке" Фроота и Пречтера (Библиотека Новой Классики, Гэйнсвиль, Джорджия).  [c.152]

В целом книга являет собой образец высокопрофессионального и фундаментального подхода Однако не следует забывать, что проблема предсказания финансовых крахов едва ли может быть решена в ближайшее время. По этой причине в книге Дидье Сорнегге можно найти множество правильно поставленных вопросов, но не слишком много ответов на них. И это нельзя считать недостатком. К недостаткам можно отнести довольно-таки узкий, по нашему мнению, взгляд на эволюцию финансовых рынков. Прежде всего, автор почти не уделяет внимания связи фондовых рынков с экономическим состоянием страны или какого-либо сектора экономики. Как следствие модели фондовых рынков никак не увязываются с макроэкономическими моделями. К сожалению, местами автор не свободен от некоторой претенциозности. Сюда следует отнести слишком популярный экскурс в область физической теории поля. Автор демонстрирует не слишком глубокое знакомство с таким понятием как мода Голдстоуна (глава №5). И уж совсем непонятным кажется применение термина "стенка Блоха" к объекту, который стенкой Блоха, вероятно, не является (в этом месте автор демонстрирует свое знакомство с теорией магнетизма).  [c.10]

Хсийя (Hsieh) подчеркивал, что свидетельства, представленные в главе 2, подтверждают отсутствие корреляции между изменениями цены и высоким постоянством волатильности (то есть амплитудой изменений цены), когда их совместно анализируют. Это не может быть объяснено никакой линейной моделью [201, 202]. Напомним, что линейная модель описывает зависимость, в которой следствие или результат пропорционален причине, его вызвавшей. Нелинейность является обобщением линейной зависимости, описывая такой тип зависимости между причиной и результатом, который существенно более сложен. Нелинейность - это ингредиент хаоса, понятия теории сложных систем, которая интенсивно развивалась в течение нескольких последних десятилетий как возможное описание сложности мира. Теория хаоса, в настоящий момент, широко популяризирована и некоторые исследователи даже отстаивали точку зрения, что он является полезным описанием для фондовых рынков. Это, однако, остается лишь сильным упрощением, поскольку теория хаоса основывается на предположении, что только несколько основных переменных взаимодействуют нелинейно и создают сложные траектории. В действительности фондовому рынку нужно много переменных, чтобы обрести достаточно точное описание. На техническом жаргоне фондовый рынок имеет много степеней свободы, в то время как теория хаоса требует только нескольких.2 Существование множества степеней свободы является важным  [c.167]

Мы считаем, что обе модели охватывают часть реальности. Их раздельное изучение является частью стандартной стратегии "разделяй и завоевывай" познания сложности мира. Управляемая ценой модель, кажется, пожалуй, более естественной и прямолинейной, поскольку передает предчувствие, что взмывающие вверх цены неустойчивы и эндогенно провозглашают значительную корректировку или крах. Управляемые риском модели передают очень тонкую внутреннюю организацию фондовых рынков, связанную с повсеместным равновесием между риском и доходом. Обе модели заключают в себе понятие, что рынок тонко, самоорганизованно и кооперативно предчувствует крах, оставляя предварительные "отпечатки пальцев", заметные на ценах фондового рынка. Другими словами, подразумевается, что рыночные цены содержат в себе информацию о надвигающихся крахах. Следующая, 6-ая глава исследует происхождение и природу этих предварительных моделей и прокладывает путь к законченному анализу крахов реального фондового рынка и их предшественников.  [c.174]

Фондовые рынки США Основные понятия, механизмы, терминология. - М. Церих-ПЭЛ,  [c.172]

Всякая ценная бумага имеет своим содержанием обязательственное право требования, которое с соблюдением определенных правил может быть переуступлено ее владельцем третьему лицу. В основе переуступки обязательственного права требования лежат сделки по отчуждению ценной бумаги, ибо владение ценной бумагой и закрепленным в ней правом является нераздельным. Все предусмотренные законом ценные бумаги имеют хождение на рынке, однако понятие рынка ценных бумаг в узком смысле слова связано с фондовым рынком, где обращаются инвестиционные ценные бумаги — акции и облигации. Рынок ценных бумаг может быть определен как совокупность правоотношений, в которых состоят его участники. Своеобразие фондового рынка ценных бумаг заключается в том, что его участниками являются не только субъекты сделок по отчуждению ценных бумаг, но и многочисленные так называемые профессиональные участники рынка, осуществляющие брокерскую, дилерскую, клиринговую и другие виды деятельности. Особенности рынка ценных бумаг этим не исчерпываются. Предъявляя определенные требования к предмету купли-продажи — акциям и облигациям, законодатель раздвигает границы рынка, включая в его рамки отношения, складывающиеся в связи с подготовкой ценных бумаг к отчуждению, т. е. регулирует процедуры эмиссии ценных бумаг выпуска, регистрации, учета и хранения. Совокуп-  [c.15]

economy-ru.info