Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости. Закрытые паевые инвестиционные фонды
Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости :: BusinessMan.ru
Крупные инвесторы часто действуют самостоятельно на уровне личных контактов с теми, кто нуждается в финансовых вливаниях. Но не у всех хватает средств на независимую деятельность. Если все же хочется инвестировать, то люди объединяются в специальные структуры. Про одну из них, а именно - закрытый паевой инвестиционный фонд мы и поговорим.
Общая информация
Первоначально давайте разберемся с тем, что же собой представляет закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН). Так называется имущественный комплекс, что создается без образования юридического лица. Формируется он из активов нескольких инвесторов, что передают свои средства в фонд. После этого они становятся владельцами его паев. Имущество фонда имеет юридический статус общей долевой собственности. Поэтому результат его деятельности распределяется среди участников пропорционально взносам. Кстати, когда формируется закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости, то в него можно передавать не только денежные средства, но и права на такие объекты как строения и земля. Когда структура создана, ею руководит согласно принятой декларации управляющая компания. Деятельность этих структур строго регламентируется законодательством и рядом нормативно-правовых актов Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации. В ФСФР должна осуществляться регистрации правил доверительного управления на каждый инвестиционный фонд.
В чем же их отличие?
Зачем понадобилось создавать такой дополнительный вид структур как ЗПИФН? Это связано с необходимость облегчить целый ряд операцией. Если говорить про закрытые фонды, то в данном случае предусмотрено такое преимущество, как возможность принимать решение участниками относительно деятельности на общем собрании. Основным отличием ЗПИФН является рассмотрение прав на недвижимое имущество как актив. То есть, основные операции проводятся с жилыми и коммерческими зданиями, земельными участками и тому подобным. При этом условно выделяют два вида. Первый, о котором следует упомянуть, – это закрытый паевой инвестиционный кредитный фонд. Они специализируются на финансировании строительства различных объектов недвижимости. Другой вид – это закрытый рентный паевой (инвестиционный) фонд. Он специализируется на сдаче недвижимости в аренду. Зачастую той, которую построил. То есть особенностью является доступный широкий спектр операций, смещение разных видов деятельности, а также осуществляется множество других дел на рынке недвижимости (купля/продажа жилых и коммерческих зданий, земли и прочее).
О финансах строительного мира
Еще совсем недавно создание до восьмидесяти процентов всей недвижимости обеспечивалось конечным потребителем, то есть лицами, что планировали жить и работать в новых квартирах и зданиях. Поэтому часто возникали ситуации, когда строить начинали, имея только 10-20 % необходимых средств. Этого хватало на забор и начало земельных работ. При этом существовал расчет на кредиты или продажу еще не созданной недвижимости физическим или юридическим лицам. В некотором роде это был жилищные кооператив. Принцип работы был следующим: продаем несколько квартир, строим первый этаж. Затем ждем, пока кто-то купит еще. Первые покупатели в таком случае сильно рисковали – ведь они могли ждать довольно долго, пока здание будет доведено до конца.
Был в этой схеме и один минус – отсутствовал контроль за целевым финансированием. А это часто оборачивалось громкими скандалами, в которых обманутые дольщики были потерпевшими. Принятие федерального закона № 214-ФЗ позволило начать процесс вытеснения потребительского капитала на поздний этап. Одновременно существует понимание того, что его нужно чем-то заменить. Иначе сокращение объемов строительства и рост цен на жилье – не за горами. Согласно этому закону (№ 214-ФЗ) выделяют кредитные (банковские структуры) и инвестиционные (ЗПИФН) средства для постройки.
Хотя здесь есть свои нюансы. Так, государство смогло позаботиться о защите граждан, хотя и оттолкнуло банки от данного сегмента рынка. Почему? Дело в том, что законодательством Российской Федерации была введена норма солидарной ответственности финансового учреждения с застройщиком. Это сделано с целью превращения институциональных инвесторов в гарантию окончания строительства.
Специфика работы
Итак, мы рассмотрели хоть и не обязательную, но все же важную для понимания информацию. Чтобы не уходить в теорию, давайте рассмотрим, как работают эти структуры на практике. В качестве примера возьмем закрытый паевой инвестиционный фонд рентный «Холи Лэнд». Так, чтобы участвовать в процессе создания нового жилья (или иных объектов недвижимости), ЗПИФН приобретает имущественные права у застройщиков. В качестве документальной основы используется договор долевого участия (или инвестиционный).
Затем управляющая компания передает имеющиеся денежные средства застройщику и приобретает право после окончания строительства получить в свой актив определенные объекты (например, квартиры) с определенными параметрами (например, метражом или высотностью). А вот что делать с полученной собственностью? Это решает управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда.
Следует отметить, что она может начать финансировать застройщика только после того, как будут оформлены все необходимые разрешения в установленном законом порядке. Это сделано для того, чтобы ограничить участие ЗПИФН на наиболее опасном этапе строительства. Но это не критически, ведь на оформление всей документации и создание проектов припадает не больше пятнадцати процентов всей стоимости. А подключение ЗПИФН позволяет застройщику получать масштабные и регулярные финансовые вложения, которые необходимы для строительно-монтажных работ, создания инженерных коммуникаций и продвижения вперед. Подобная политика действий наблюдается у закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости «Метроном».
Нюансы работы
Но и это не все. Следует выделить еще целый ряд нюансов, которые представляют интерес для застройщика:
Гарантия стабильного финансирования. Это очень важно, но подобное сложно наблюдать при использовании непредсказуемых продаж. Также, в отличие от банковского кредита, не нужно выплачивать проценты. Ведь это изымает средства из оборота. К тому же, можно осуществлять авансовые платежи по оптовым закупкам строительных материалов, что позволяет получать скидки и зафиксировать себестоимость.
Стабилизация и планомерность процесса реализации. Дело в том, что выделять часть имущества в натуре – этого делать нельзя. Почему? Суть такой ситуации в том, что ЗПИФН является инструментом для инвесторов, а не потребителей. Поэтому, чтобы погасить паи, придется продавать недвижимость. А если идти с оформлением – это дополнительная бюрократическая нагрузка. Из-за этого ЗПИФН заинтересован в том, чтобы продать недвижимость до окончания строительства. Конечно, это можно сделать и на вторичном рынке, но в таком случае придется пройти Госкомиссию, подписать акт о выполнении инвестиционного контракта и оформить право собственности. Все это из-за определенных материальных трат и длительного времени снижает эффективность инвестиций.
Варианты участия
Теперь давайте рассмотрим схемы, по которым владельцы инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда могут принять участие в строительстве определенных объектов. Первоначально им для выбора определенной недвижимости необходимо собраться вместе и принять соответствующее решение. Это общий этап для всех схем. А дальше уже начинаются различия. Но давайте пока обойдемся исключительно названиями:
Финансирование проектов.
Привлечение инвестиционных ресурсов.
Управление объектами коммерческой недвижимости.
Жилищные программы.
Встройка ЗПИФН в систему управления строительными проектами.
Каждая из этих схем имеет свои особенности в реализации. Причем их настолько много, что желательно уделить отдельную часть в статье.
Финансирование проектов на рынке недвижимости и строительства
В данном случае предусмотрено, что инвесторами и учредителями передаются фонду денежные средства (а также имущественные права и ценные бумаги) во время его формирования или при вступлении в долю на вторичном рынке. После того, как создание завершено и ЗПИФН признан созданным, управляющая компания вкладывает активы в объекты недвижимости. Пайщики фонда получают свои доходы за счет разницы между ценой покупки и продажи имущественного права или готовых объектов. Образуется она в процессе строительства, а также благодаря росту рыночных цен на готовые объекты.
В этом случае управляющая компания является классическим доверительным лицом, что распоряжается средствами клиентов. Только это происходит не на фондовом рынке, а с имуществом. Правила доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом недвижимости предусматривают, как правило, максимальную отдачу на работу с клиентом. Ведь в качестве вознаграждения идет определенный процент. И если управляющая компания не является сборищем мошенников, то она прямо заинтересована в том, чтобы получить максимальную выгоду. Размер дохода зависит от выбранного сегмента, а также требований к потенциальным проектам. При этом благодаря участию многих инвесторов, пайщики могут получить большую выгоду, нежели если будут заниматься этим самостоятельно.
Еще один важный плюс – ЗПИФН не приходится платить налог на прибыль. Благодаря этому инвесторы могут пользоваться эффектом отсрочки.
Привлечение ресурсов
Некоторые застройщики используют ЗПИФН для получения средств, чтобы построить объекты. В таком случае управляющей компанией создается ЗПИФН под конкретную недвижимость заказчика. Имущественные права вносятся владельцами как оплата паев во время формирования фонда. Затем управляющая компания и учредители привлекают инвесторов для обеспечения финансирования конкретного объекта. Для этого используется вторичный рынок (например – биржа). Так получаются денежные средства для финансирования строительства. Инвестор, став пайщиком, получает право на определенную часть дохода, что будет получена при реализации объекта. Это может быть как продажа, так и сдача в аренду. Второй подход часто использует закрытый комбинированный паевой инвестиционный фонд. Такая схема пользуется популярностью благодаря:
Простоте создания структуры, оформления инвестиций, учета и отчетности.
Прозрачности инструмента для сторонних вкладчиков.
Возможности использовать пай как залог.
Управление объектами коммерческой недвижимости
Этот вариант используют рентные ЗПИФН. Суть данной схемы заключается в размещении активов в коммерческую недвижимость и получение доходов от ее сдачи в аренду. Инвесторы используют этот вариант для получения стабильного дохода. Для собственников этот вариант привлекателен по следующим причинам:
Превращение непрофильных активов в источник ресурсов для основного бизнеса.
Получение преференций по выплате налога на прибыль и имущество.
Привлечение финансовых ресурсов от продажи пая при сохранении за собой преимущественных прав на объекты коммерческой недвижимости.
Фонд приобретается на внесенные средства или же сразу формируется из подходящего имущества. Управление закрытыми паевыми инвестиционными фондами предусматривает дополнительно заключение договора с эксплуатационной компанией. Она должна взять на себя всю работу по обеспечению и содержанию объектов, а весь чистый поток арендных платежей направлять в ЗПИФН. Стоимость активов пайщиков растет благодаря передаваемым деньгам и увеличению рыночной стоимости объекта. По согласованию с учредителем, доходами распоряжаются следующим образом:
Инвестируются в реконструкцию и модернизацию объекта для увеличения его стоимости и/или арендных ставок по нему.
Периодически выплачиваться пайщикам.
Вкладываться в строительство/покупку других объектов недвижимости (жилой или коммерческой).
Инвестировать на фондовом рынке, размещать на банковском депозите.
Жилищные программы
Это еще один вариант использования фондов, который подразумевает участие муниципальных или корпоративных жилищных программ. В таком случае ЗПИФН выступает в роли инструмента, который аккумулирует средства и обеспечивает строительство жилья для определенной аудитории, что определяется учредителем жилищной программы. Под это дело закладывается определенный участок земли. Он может подбираться муниципалитетом или корпорацией из числа земель, что входит в его территорию. Затем осуществляется передача закладной закрытому паевому инвестиционному фонду, которые начинает возведение недвижимости. Организацию строительства и контроль за ним осуществляет управляющая компания.
Встройка ЗПИФН в систему управления строительными проектами
Этот вариант используют крупные игроки рынка. Они встраивают ЗПИФН в свои бизнес-процессы с целью увеличения эффективности управления строительными проектами и распределения денежных средств, что нужны для финансирования различных объектов. Место этих структур в цепочке зависит от роли, организации, потребностей и преследуемых целей.
Рассмотрим небольшой пример. Материнская компания создает ЗПИФН и получает 100 % паев. Объемы и направления использования сформированного фонда определяются инвестиционной декларацией. Дополнительно в последующем количество средств может быть увеличено. Затем создаются или приобретаются отдельные компании. Они занимаются подготовкой проектной документации, получают все необходимые разрешения для строительства, а также право на землю.
Наиболее для этих целей подходят компании с формой собственности ООО или ЗАО. После того как завершены все подготовительные работы, ЗПИФН заключает договор (инвестиционный или долевого участия) с этой структурой и обеспечивает строительство финансами. Если временно потребности в этом нет, то средства могут быть направлены в актив, который предусмотрен инвестиционной декларацией. После того, как строительство завершено, объекты реализуются. Полученная прибыль от продаж объектов из ЗПИФН налогом не облагается.
businessman.ru
виды, структура, стоимость пая и доход
Многие люди при наличии значительных свободных средств задумываются о возможности их приумножения. Для этого могут использоваться разные способы и возможности, причем для многих инвесторов оптимальным считается вложение денег в ПИФы.
Они могут быть закрытыми или открытыми, причем именно первый вариант обеспечивает получение высокого дохода.
Перед инвестированием следует изучить все особенности данного процесса, а также определиться с конкретной разновидностью фонда.
Понятие закрытого инвестиционного фонда
ЗПИФ представлен специальным коллективным вложением средств, на основании чего специалисты осуществляют разные финансовые операции, приводящие к увеличению этих вложений.
Важно! Наиболее часто пользуются услугами ПИФов люди, которые не обладают опытом и специальными навыками для самостоятельного управления собственными накоплениями, поэтому для них оптимальным считается доверить деньги настоящим профессионалам, хорошо разбирающимся в специфике работы финансовых рынков.
Особенностью именно закрытого ПИФа выступает то, что приобрести паи можно исключительно при формировании данного фонда.
Иногда в определенный момент выпускаются некоторые паи, но это случается крайне редко.
Вернуть свои средства инвесторы могут исключительно после того, как закончится действие договора.
ЗПИФ не выступает в качестве юрлица, а также при создании такого фонда формируется строго определенное число паев, остающееся обычно неизменным на весь срок существования такой организации.
Допускается выпустить дополнительные паи только после того, как будет получено согласие на этот процесс от всех пайщиков.
В некоторых контрактах, которые составляются пайщиками с руководством ПИФа, допускается указывать на то, что будет получен регулярно вкладчиками доход от управления их инвестициями.
Виды и нюансы ЗПИФ
Существует несколько видов таких закрытых фондов, каждый из которых обладает своими особенностями.
Что такое закрытые паевые инвестиционные фонды? Смотрите видео:
К ним относятся фонды:
Облигаций.Использование этих ценных бумаг является актуальным для любого фонда, так как их цена в отличие от акций не меняется со временем.Они представлены долговыми инструментами, причем в ЗПИФе, который ориентируется на работу с этими бумагами, их количество не должно быть меньше 50% от всех активов.
Акций.Обычно ориентируются опытные управляющие на покупку акций перспективных и надежных компаний.Такая деятельность считается достаточно рискованной, так как под действием разных факторов стоимость акций может неожиданно упасть, но и доходность от такого вложения является высокой в случае успешного инвестирования.
Смешанных инвестиций.Обычно здесь объединяются вложения в акции и облигации, причем может иметься различное соотношение, а также распределение позволяет снизить риски потери и повысить доходность от инвестиций.
Прямых инвестиций.Такие ПИФы подходят только для инвесторов, хорошо разбирающихся в особенностях и специфике управления деньгами.Они предполагают вложение денег на длительное время, причем направляются средства в разные организации, функционирующие в разнообразных отраслях.Это позволяет фактически управлять деятельностью этих компаний. При увеличении капитала предприятий повышается и доход ПИФа.При этом не допускается такое вложение в иностранные компании.Обычно на такие ЗПИФы ориентируются инвесторы, которые хорошо разбираются в нюансах инвестирования, поэтому без проблем смогут определить, является ли деятельность управляющих действительно оптимальной и эффективной.
Особо рискованных инвестиций.Они по-другому называются венчурными, причем так же предназначаются для инвесторов, обладающих знаниями в области работы разных предприятий и инвестирования.Данные ЗПИФы ориентируются на создании компаний с нуля, для чего приобретаются активы, причем они могут быть даже нематериальными.Такие вложения считаются высокодоходными, а также деньги вкладываются только в развивающиеся фирмы, но инвестиционный риск находится на высоком уровне.
Рентный.Особенностью этих ЗПИФов выступает то, что доход получается пайщиками за счет того, что разные объекты недвижимости сдаются в аренду.Также может просто увеличивается стоимость данных ценностей за счет реконструкции или модернизации.
Как работает закрытый инвестиционный фонд. Фото: thinkandrich.ru
Недвижимости.Такие фонды считаются распространенными, так как для многих инвесторов удобны для вложения свободных и значительных средств.К плюсам такого инвестирования относится возможность пользоваться налоговыми льготами, а также минимальные риски потери.За счет привлечения других инвесторов можно специализироваться на разных видах недвижимости.
Кредитный.Такие закрытые фонды предоставляют другим гражданам или фирмам кредиты для чего используются активы организации.Обычно при выдаче займов требуется поручительство, залог или банковская гарантия.Часто специализируются на таких вложениях опытные инвесторы.
Ипотечный.Создаются такие закрытые фонды для покупки ипотечных займов, для чего приобретаются права требования.Для этого закладные по доступным ценам приобретаются у банков, после чего взимаются средства с заемщиков или документы перепродаются.
Хедж-фонд.Этот инструмент инвестирования считается новым для российских инвесторов, причем на основании него реализуются разные спекулятивные операции.
Таким образом, закрытые фонды для инвестирования средств могут быть представлены в разных видах, поэтому перед непосредственным вложением средств следует определиться, какая разновидность наиболее подходит для конкретного инвестора.
Структура
ЗИПФ не являются юрлицами, но их деятельность непременно регулируется государством и другими организациями.
При формировании ЗПИФ учитываются основные компоненты организации:
ФСФР занимается контролем над деятельностью данных фондов, а также специализируется на выдаче лицензии разным органам;
специализированный депозитарий учитывает и хранит активы фонда, поэтому выступает в качестве держателя ценных бумаг организации;
специализированый регистратор ведет, учитывает и хранит реестр, в котором указываются все пайщики организации;
независимые аудиторы приглашаются для ежегодного проведения аудиторских проверок, основной целью которых является выявление различных нарушений в процессе работы, а также для подтверждения того, что вся документация, отчетности и сами сделки подготавливаются и проводятся правильно;
инвестиционный комитет консультирует управляющих ЗПИФа о том, какие дальнейшие действия для эффективного инвестирования должны выполняться ими;
собрание пайщиков занимается контролем над деятельностью организации, причем созыв их производится только при необходимости принять какое-либо важное решение;
независимый оценщик определяет среднюю стоимость активов организации.
Таким образом, состоит любой закрытый фонд из нескольких составляющих, причем все они обладают своими функциями и особенности.
Стоимость пая
Цена одного пая зависит от того, какова стоимость активов, которые вложены в данный фонд.
Важно! Основной целью ЗПИФа выступает приумножение вложенных капиталов, поэтому стоимость паев изменяется регулярно в зависимости от деятельности управляющих.
Схема работы ЗПИФа в сфере недвижимости. Фото: expert.ru
Каждый инвестор должен регулярно проверять данные изменения, чтобы убедиться в успешной деятельности ЗПИФа, хотя у него все равно отсутствует возможность для того, чтобы забрать свои вложения до того момента, пока не закончится срок действия договора.
Нередко в этом документе прописывается возможность выхода из фонда, но за это придется уплатить значительную компенсацию, поэтому обычно выполнить этот процесс невыгодно.
Во что инвестируют управляющие
ЗПИФы могут специализироваться на разных видах инвестиций. Наиболее распространенными считаются вложения денег в ценные бумаги или недвижимость.
Инвесторы в этом случае могут полностью положиться на специалистов и не разбираться в их работе.
Как открыть выгодный вклад в золоте? Нюансы здесь.
Если же вложение осуществляется в займы, прямые или венчурные инвестиции, то тут вкладчики должны быть сами профессионалами, чтобы грамотно выбрать фонд.
Доход от инвестирования
Отсутствует возможность для прогнозирования возможной прибыли от работы фондов, так как вовсе не всегда можно рассчитывать исключительно на прибыль.
Поэтому предугадать доход практически невозможно.
Важно! На доход влияет выбранное направление работы фонда, количество вложенных средств, ситуация на рынке и множество других факторов.
В один год доход может равняться 70% от вложенных средств, а на другой не превышать 10%, поэтому данный показатель зависит от правильности выбора фонда.
Преимущества инвестирования в ПИФы
К плюсам работы именно с помощью закрытых фондов относится:
с помощью инвестирования в разные виды фондов можно легко распределить все вложения, чтобы снизить вероятность потери средств;
отсутствует возможность привлечь других инвесторов, поэтому снижается вероятность уменьшения прибыли за счет дополнительных вложений;
при необходимости на собрании пайщиков можно принять решение о выпуске дополнительных паев;
Какие плюсы и минусы ЗПИФов? Ответы в этом видео:
управление осуществляется опытными профессионалами, поэтому если грамотно выбрать фонд, то велика вероятность значительно приумножить вложенные средства;
Инвестиции в МФО, выгодно ли это? Смотрите по ссылке.
управляющие обязательно раскрывают все сведения относительно использования денег, поэтому можно убедиться в целесообразности тех или иных действий;
непременно проводится аудит деятельности фонда, что гарантирует прозрачность инвестирования.
Но вложение денег в ЗПИФы обладает не только плюсами, так как перед инвестированием рекомендуется изучить некоторые недостатки процесса.
Минусы вложения в ЗПИФы
К минусам закрытых фондов относится:
невозможно выйти из фонда путем продажи паев, поэтому в любом случае инвестиции будут находиться в распоряжении организации до окончания действия договора, и средства будут заморожены на длительный срок;
максимально существовать такой фонд может 15 лет.
За счет вышеуказанных значимых минусов надо тщательно оценивать целесообразность вложения средств в эти фонды.
Налогообложение
Паевые фонды не должны уплачивать налог на прибыль, так как не выступают в качестве юрлица.
Доход, который образуется при продаже паев, облагается налогом по стандартной ставке, для чего учитывается категория инвестора:
13% взимается с физлиц;
20% с компаний;
6% или 15% с фирм или ИП, применяющих в работе УСН;
30% для нерезидентов, являющихся физлицами;
20% для нерезидентов, являющихся компаниями.
Все имущество, которое принадлежит ЗПИФу, облагается налогом на имущество или земельным налогом.
Ставки налогов устанавливаются региональными властями, но не могут превышать 2,2%.
Заключение
Таким образом, ЗПИФы могут специализироваться на разных видах инвестиций.
Выгодно ли сейчас вкладывать в Дигкоины и что это такое? Ответы тут.
Они обладают как плюсами, так и минусами.
Наиболее часто они используются опытными инвесторами, которые могут грамотно выбрать организацию.
Бесплатная консультация
Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть! Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже: Предыдущая статьяВиды, нюансы и назначение инвестиционных фондовСледующая статьяПаевые инвестиционные фонды Сбербанка: разновидности, преимущества и нюансы
АО ВТБ Капитал Управление активами предлагает клиентам возможность инвестировать в готовую и строящуюся недвижимость г. Москвы и Московской области, обладающую высоким уровнем инвестиционного потенциала и надежности с доходностью, превышающей уровень ставок по банковским депозитам и других консервативных вложений.
Коммерческая недвижимость
Типовой объект инвестиций — ликвидный и доходный торгово-офисный комплекс или часть его со сформированным качественным пулом арендаторов и долгосрочными договорами аренды.
Источники доходов для пайщиков
Рентный доход с ежегодной индексацией ставок аренды.
Рост рыночной стоимости объекта недвижимости.
Преимущества для инвестора
Использование ЗПИФ, как формы инвестиций в недвижимость, освобождает инвестора от временных затрат на ежедневное операционное управление объектом, необходимости наличия соответствующих компетенций, операционных сложностей и рисков, связанных с владением и управлением объектом недвижимости напрямую, сохраняя при этом возможность получения стабильного рентного дохода.
Возможность инвестировать в недвижимость небольших сумм в условиях, когда получение заемного капитала значительно усложнилось и возросло в стоимости.
Возможность полностью, или частично выйти из проекта путем продажи паев (части паев).
Жилая недвижимость
Средства Фонда инвестируются в проекты жилищного строительства, реализуемые опытными застройщиками на стадии после получения разрешения на строительство с целью получения дохода от роста стоимости приобретенных прав на квартиры по мере завершения их строительства, а также с учетом общего роста рынка.
В отдельных случаях с застройщиком может быть достигнута договоренность об обратном выкупе приобретенных Фондом прав на квартиры с минимальной (гарантированной) доходностью.
Форма инвестирования — договор долевого участия в соответствии с требованиями закона 214-ФЗ.
Отбор проектов и застройщиков осуществляет команда ВТБ Капитал Управление активами, включающая профессионалов в области недвижимости, инвестиций, юридического и налогового сопровождения, риск менеджеров и администраторов, которые отвечают за работу Фонда.
Целевой сегмент инвестирования — жилые проекты эконом, комфорт и бизнес класса в Москве и ближайшем Подмосковье (до 20 км от МКАД) с хорошей транспортной доступностью и развитой инфраструктурой, реализуемые опытными застройщиками.
www.vtbcapital-am.ru
Закрытый паевой инвестиционный фонд | Азбука трейдера
Это один из видов паевых инвестиционных фондов. Отличительной особенностью закрытых фондов является то, что покупка паёв в нём возможна только в момент формирования (иногда ещё проводится дополнительная выдача паёв). Продажа пая, также может быть осуществлена не в любой момент времени (как в случае с обычными ПИФами), а лишь в случаях четко регламентированных правилами ЗПИФ.
В ряде случаев такой недостаток ликвидности может быть преодолён путём организации биржевого обращения паёв. В этом случае (при условии достаточного спроса) можно в любой момент продать или, наоборот, докупить паи.
Отличительными особенностями закрытого фонда являются:
ЗПИФ не является юридическим лицом
Пайщиками закрытого инвестиционного фонда могут быть как физические, так и юридические лица, а также как резиденты, так и нерезиденты РФ. В таком фонде вообще может быть лишь один вкладчик (пайщик).
Нет необходимости поддерживать портфель инвестиций на постоянном уровне высокой ликвидности, так как все паи являются долгосрочными вложениями (паи выдаются на время существования фонда и не могут быть предъявлены к погашению в любой момент времени). Это, в свою очередь даёт фонду возможность сконцентрироваться на прибыльных долгосрочных инвестициях.
При инвестировании в акции, для закрытых паевых инвестиционных фондов не устанавливается лимит на долю акций одной компании в портфеле. В то время как обычные ПИФы не могут иметь эту долю в размере более 15% от всего портфеля.
Наподобие с акционерными компаниями, в управлении закрытым фондом участвуют все его вкладчики. Все основные вопросы (назначение управляющего, прекращение работы, размер и порядок выплаты дивидендов и т.д.) решаются на общем собрании пайщиков.
Классификация закрытых фондов
Все закрытые фонды можно разделить по тем сферам, в области которых они инвестируют средства своих вкладчиков. Среди них можно выделить:
Фонды, инвестирующие в акции
Фонды, инвестирующие в облигации
Фонды, инвестирующие в акции и облигации (смешанные фонды)
Фонды, инвестирующие в недвижимость
Рентные фонды. Также инвестируют в недвижимость с целью дальнейшей сдачи её в аренду и получения ренты.
Фонды, инвестирующие в новый бизнес, создаваемый с нуля (фонды венчурных инвестиций)
Фонды, инвестирующие напрямую в уже работающий, развитый бизнес (фонды прямых инвестиций)
Кредитные фонды. Занимаются выдачей кредитов и основным источником дохода имеют процентную ставку по ним
Ипотечные фонды. Похожи на предыдущие, только занимаются выдачей ипотечных кредитов, а кроме этого, выкупом закладных у других кредитных организаций.
Схема работы закрытого фонда
На рисунке ниже представлена схема взаимодействий закрытого паевого инвестиционного фонда с рядом других контролирующих его организаций:
Как видите, во главе угла здесь стоит контроль со стороны Банка России, он выдаёт лицензии и контролирует деятельность специализированного депозитария, управляющей компании и специализированного регистратора.
Управляющая компания занимается формированием и управлением портфеля активов фонда. Кроме этого в её обязанности входит регистрирование правил фонда, предоставление всей необходимой отчётности.
Специализированный депозитарий занимается хранением активов фонда, а кроме этого осуществляет контроль над всеми операциями с ними.
В обязанности специализированного регистратора входит ведение реестра пайщиков фонда.
Кроме этого в деятельности фонда принимают участие независимые оценщик и аудитор. Первый из них осуществляет оценку всех активов фонда, а второй проводит обязательный аудит деятельности ЗПИФ.
Инвестиционный комитет призван оказывать влияние на инвестиционные решения и давать рекомендации касательно дальнейшей инвестиционной деятельности фонда.
Наконец общее собрание пайщиков, последнее в этом списке, но далеко не последнее по влиянию, занимается решением основных вопросов связанных с работой фонда. Кроме этого оно осуществляет контроль над всей деятельностью ЗПИФ.
Достоинства и недостатки закрытых фондов
К основным достоинствам ЗПИФ можно отнести:
Широкие возможности, открытые для инвестирования
В то же время деятельность ЗПИФ находится под контролем Банка России
Пайщики имеют возможность влиять на работу фонда посредством регулярных общих собраний.
Так как ЗПИФ не является юридическим лицом, то для него применяется более выгодная система налогообложения. Налог (13% для физических лиц, резидентов РФ) распространяется только на прибыль пайщика, возникающую при продаже своей доли (пая).
К недостаткам инвестирования в закрытые фонды относятся:
Относительно большие риски
Относительно высокий порог вхождения. Стоимость пая в большинстве закрытых фондов составляет величину с пятью-шестью нулями.
Низкая ликвидность такого рода вложений. В случае если паи не имеют хождения на бирже продать их до официально назначенной даты весьма затруднительно.
www.azbukatreydera.ru
Что такое закрытый паевой инвестиционный фонд? 2018
Ноябрь 11
00:58
2016
ПИФ, или паевой инвестфонд – это вид коллективного вложения, в результате которого финансовые инвестиции львиной доли вкладчиков соединяются в единое целое, после направляются руководителями компании в ЦБ и прочие активы.
Теперь что касается ЗПИФ, главной отличительной чертой данного фонда является то, что вкладчик может приобрести паи при образовании, а предъявить пай к закрытию руководителями компании по завершению установленной даты соглашения ДУФ.
Стоит отметить, что закрытый инвестфонд, как и другой паевой инвестиционный фон не юридическое лицо.
В любом ЗФ присутствует определенное, ранее установленное число паев. Можно сформировать и выпустить дополнительные паи, или же организовать выкуп паев, но в большинстве случаев, это следует согласовывать с пайщиками. Немаловажным моментом является наличие правил доверительного управления. Об этом должен помнить каждый пайщик, поскольку в ПДУ, может быть прописано, что участник фонда должен получать стабильно прибыль от ДУ.
Далее будут представлены типы ЗПИФ, будущему пайщику необходимо помнить про характерные особенности каждого вида, для того чтобы сделать правильный выбор.
Закрытый паевой инвестфонд – облигации
Сложилось мнение, что облигации – это спокойная гавань при наличии снижений на финансовом рынке. Инструменты долгового типа должны быть не ниже пятидесяти процентов от актива фонда, при этом процентное количество ЦБ не выше отметки двадцать.
Акции и закрытый паевой инвестиционный фонд
В акции рекомендуется направлять не меньше половины активов паевого инвестфонда, касательно рабочих дней, 2/3 в три месяца. Вместе с акциями в портфеле могут присутствовать и облигации, при этом их процентная доля не должна превышать сорока.
Закрытый ПИФ смешанных вложений
Можно сказать, что это, что-то среднее между раннее описанными типами фондов. Касательно процентного соотношения ЦБ и консоль, в данном случае оно может быть разным, в целом процент ЦБ не меньше 70 процентов в портфеле.
ЗП инвестфонд предназначенный для профессиональных вкладчиков
Фонд, предназначенный для прямых вложений, представляет собой долгосрочное инвестирование денег в организации и фирмы разнообразных сфер, формируются для инвестирования финансов в настоящие активы или же для того, чтобы взять в свои руки бразды правления. Речь касается покупки контрольного пакета акций нужной компании.
Теперь что касается прибыльности и ее формирования. Это происходит за счет увеличения капитала компаний, бизнес данных организаций финансируется из финансов самого Фонда.
Особого внимания заслуживает определенный момент, а именно то, что вложения в иностранные активы, инструменты, так же акции — запрещены.
Если же рассматривать инструменты фонда по двум типам финансирования: долевому и долговому, стоит отметить что количество дополнительных элементов широкое.
Закрытый паевой инвестфонд повышенных уровней риска вложений предназначенный для профессиональных вкладчиков
Данный фонд более распространенный под названием венчурный. Суть такого фонда сводится к построению бизнеса без ни чего, то есть за счет покупки активов, даже нематериальных. Стоит отметить в плане прибыльности венчурные фонды, являются более выгодными, по сравнению ПИФ. Не смотря на то, что венчурные фонды инвестируют в организации, находясь только на начальной точке своего формирования. Но, не забываем о том моменте, что данный тип отличается внушительными рисками. Поэтому, будущий инвестор должен понимать, что в данном случае, он может как заработать, так и потерять внушительную сумму.
Рентный тип ЗП инвестфонда
Рентовый тип фонда формируется благодаря, притоку прибыли от сдачи недвижимости в аренду, сюда же можно отнести увеличение цены самих объектов недвижимости благодаря осуществлению реконструкции и внесенным коррективам объектов.
Теперь что касается состава рентных ЗП инвестфондов, в них входят:
Финансы.
Недвижимость и право на недвижимость.
Акции акционеров ИФ и ПИФ, которые относятся к типу рентных фондов.
Лучший форекс робот 2018 года доступен всем!
Инструмент долгового типа.
Паи установленных фондов зарубежного образца.
Переходя к правилам ДУ, такой тип фонда обязан предусмотреть выплаты прибыли своим клиентам в определенный промежуток времени. Более того периодичность должна быть не меньше 1-го раза на протяжении 12 месяцев.
Преимуществом ЗПИФ считается то, что активы находятся под защитой, особенно это касается обложения налогами. Это позволяет каждому пайщику при желании реинвестировать доход в полноценном размере.
Недвижимость и закрытые паевые инвестфонды: характерные особенности
Перед вами одни из самых распространенных инструментов, основанный на инвестициях в недвижимое имущество. Полюбился многими благодаря практичности. Первое что необходимо отметить это преимущества, среди них следует выделить такие как:
Льготы в налоговой области.
Максимальная защита вкладчиков, а именно их интересов и пожеланий.
Возможность заинтересовать новых вкладчиков.
Немало важным моментом является то, что недвижимость в данном случае может брать на себя особенности рентного фонда с вариантом выплаты периодической прибыли. В качестве примера можно рассмотреть сдачу объекта в аренду.
Данный тип инвестфонда включает в себя:
Финансы.
Недвижимость и право на ее аренду.
Права на долю участия в строительном процессе.
ЦБ акционерных инвестфондов.
ИППИФ относится к типу рентных фондов.
Инструменты долевого типа.
Паи установленных фондов зарубежного образца.
ЗПИФН рекомендуется для профессиональных вкладчиков, он существенно расширяет перечень доступных активов фонда, за счет чего, вкладчик может завладеть участками земли и объектами строительства:
Права на имущество, которые взаимосвязаны со строительством и реконструкцией самого объекта.
Документация по проекту.
Акции отечественных хозобществ. В данном случае часть должна не превышать пятисот процентов.
Загрузка...
richinvest.biz
1.Закытые паевые инвестиционные фонды
Введение
Система коллективного инвестирования и доверительного управления активами является одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка.
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) - форма коллективного инвестирования, при которой средства нескольких инвесторов (или одного) объединяются в единый имущественный комплекс.
Концепция закрытого паевого инвестиционного фонда: ЗПИФ - это тип ПИФа, имеющий следующие отличительные характеристики:
владелец пая имеет право участвовать в Общем собрании владельцев инвестиционных паев Фонда;
владелец пая имеет право на получение промежуточного дохода, если это предусмотрено Правилами Фонда;
отсутствие обязательства управляющей компании по погашению паев до прекращения фонда (за исключением случая, когда пайщик голосовал или не принимал участия в голосовании по определенному перечню вопросов общего собрания пайщиков). Как следствие, нет необходимости поддерживать текущую ликвидность, что дает возможность осуществления долгосрочных инвестиций;
изменения и дополнения в правила доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом по ключевым вопросам деятельности фонда утверждаются общим собранием владельцев инвестиционных паев этого фонда;
по решению общего собрания пайщиков фонд может быть досрочно прекращен.
Цель создания - получение дохода в результате управления имуществом фонда.
Выбранная тема актуальна по причине того, что на сегодняшний день в России ЗПИФы являются наиболее совершенным финансовым инструментом, сочетающим в себе одновременно и возможности финансирования проектов и регулирования денежных потоков, и являясь объектом инвестиционных вложений. При этом, в системе функционирования действует беспрецедентная для России система регулирования и контроля.
Паевые инвестиционные фонды впервые появились на российском рынке в ноябре 1996 г. Первые фонды работали только с государственными ценными бумагами, позднее появились фонды под управлением управляющих компаний, которые осуществляли инвестирование средств пайщиков не только в государственные ценные бумаги, но и в акции российских приватизированных предприятий.
Практика показывает, что закрытые паевые инвестиционные фонды нередко используются в группах компаний при осуществлении инвестиций в ценные бумаги и строительство, т. к. структура фонда позволяет и оптимизировать налоги, и обеспечивать высокую доходность инвестиций, особенно в длительной перспективе.
Права пайщиков удостоверяются ценной бумагой - паем. Как и любая другая ценная бумага, пай имеет те же возможности обращения в гражданском обороте на территории РФ и доступен в равной степени как для резидентов, так и для нерезидентов.
1.1. Сущность и концепция закрытых паевых инвестиционных фондов
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это форма коллективного инвестирования, при которой средства многих вкладчиков объединяются в специально созданный для этого фонд и инвестируются управляющей компанией в ценные бумаги и иные активы. Характерной особенностью закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) является то, что инвестор может купить паи преимущественно только при формировании (или дополнительном выпуске паев), а предъявить пай к погашению управляющей компании только по окончании срока действия договора доверительного управления фондом. Закрытый паевой инвестиционный фонд, как и любой ПИФ, не является юридическим лицом. В закрытом фонде имеется фиксированное количество паев. Создание и выпуск дополнительных паев или выкуп паев обычно требует согласия пайщиков. Кроме того, если это указано в правилах доверительного управления (ПДУ), пайщики фонда могут регулярно получать доход от доверительного управления.
Цели создания ЗПИФа:
оптимизация налогообложения
привлечение инвестиций в бизнес и инвестиционные проекты
получение максимальной прибыли
защита капитала и собственника и др.
Типы фондов:
ЗПИФ облигаций. Облигации традиционно считаются тихой гаванью при спадах на рынке. Долговые инструменты должны составлять не менее 50% активов фонда, а вот доля акций не должна превышать 20%.
ЗПИФ акций. Непосредственно в акции должно быть инвестировано не менее 50% активов ПИФа не менее 2/3 рабочих дней в квартал. Помимо акций в портфеле также могут быть и облигации, но не более 40%.
ЗПИФ смешанных инвестиций. Представляет собой нечто среднее между вышерассмотренными категориями фондов. Соотношение акций и облигаций может быть любым, но суммарно ценные бумаги должны занимать не менее 70% портфеля фонда.
ЗПИФ прямых инвестиций. Фонды прямых инвестиций осуществляют долгосрочное инвестирование средств в компании различных отраслей, создаются для вложения денег непосредственно в реальные активы или для получения контроля над предприятием (приобретение его контрольного пакета акций).
Доход Фонда формируется в результате увеличения капитализации компаний, бизнес которых финансируется из средств Фонда. Характерной особенностью фонда прямых инвестиций является запрет инвестирования в зарубежные активы и инструменты, также акции (доли), размещаемые при учреждении обществ. Фонд обладает достаточно широким инструментарием как по долевому, так и по долговому финансированию.
ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций. Венчурные фонды специализируются на создании бизнеса «с нуля» путем приобретения активов, в том числе нематериальных. Вложения средств венчурных фондов потенциально более доходны, так как в отличие от фондов прямых инвестиций, вкладывают средства в предприятия, находящихся на начальном этапе своего развития. В то же время такие фонды характеризуются высоким уровнем инвестиционного риска.
ЗПИФ рентный. Рентные фонды создаются для получения дохода от сдачи объектов недвижимости в аренду, а также повышение стоимости объектов недвижимости за счет проведения реконструкции и модернизации объектов.
В состав рентных ЗПИФ могут входить денежные средства, недвижимое имущество и право аренды недвижимого имущества, акции акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории рентных фондов, долговые инструменты, паи определенных иностранных фондов. В Правилах доверительного управления таким фондом должны быть предусмотрены периодичные (не реже одного раза в год) промежуточные выплаты дохода его пайщикам. Основными преимуществами фонда являются защита активов и особенности налогообложения, позволяющие реинвестировать полученную прибыль в полном объеме (отсутствие налога на прибыль, получаемую фондом).
ЗПИФ недвижимости. ЗПИФы недвижимости - получили наибольшее распространение, так как являются удобным инструментом для вложений в недвижимое имущество. Среди преимуществ - налоговые льготы, большая защита интересов инвесторов, а также возможность привлечения других инвесторов.
ЗПИФ недвижимости может принимать черты рентного фонда с возможностью выплаты промежуточного дохода, например, от сдачи объектов недвижимости в аренду. В состав ЗПИФ недвижимости могут входить денежные средства, недвижимое имущество и право аренды недвижимого имущества, имущественные права из долевого участия в строительстве, акции акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории рентных фондов и фондов недвижимости, долговые инструменты, паи определенных иностранных фондов. Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости, предназначенный для квалифицированных инвесторов, значительно расширяет список возможных активов фонда, позволяя вести полноценное освоение земельных участков и строительство: имущественные права, связанные со строительством и реконструкцией объекта, проектная документация, акции российских хозяйственных обществ (доля более 50%).
ЗПИФ кредитный. Кредитные ЗПИФы могут предоставлять займы за счет имущества фондов.
Фонды этой категории могут приобретать в состав активов денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, имущество (в том числе имущественные права), полученное при взыскании, долговые инструменты. Денежные требования могут быть обеспечены поручительством, банковской гарантией, а также залогом (в частности ценными бумагами, недвижимостью, долями в уставных капиталах ООО). Во время кризиса кредитные ЗПИФы оказались выгодным инструментом для банков, желающих очистить баланс от проблемных долгов. Кредитный фонд предлагал передачу просроченных кредитов в один ПИФ для последующего управления. Кредитные фонды также можно рассматривать как инструмент реструктуризации долгов и финансирования различных проектов.
ЗПИФ ипотечный. Ипотечные фонды создаются с целью приобретения ипотечных кредитов (прав требования) и выкупа закладных у банков. Ипотечные фонды в некоторой степени позволяют решить проблему отсутствия у банков необходимых ресурсов для ипотечного кредитования. А также могут рассматриваться банками как инструмент рефинансирования ипотечных кредитов и секьюритизации активов.
ЗПИФ хедж-фонд. Хедж-фонды - новый для России инструмент инвестирования, позволяющий совершать спекулятивные операции с различными инструментами, в том числе с деривативами и драгоценными металлами.
ЗПИФ художественных ценностей. ЗПИФы художественных ценностей - недавно появившийся вид фондов. Предназначен для инвесторов, желающих вложить деньги в активы, стоимость которых не имеет корреляции с финансовыми рынками.
Художественные ценности, в которые могут инвестировать фонды данной категории, - это картины, скульптуры, почтовые марки, фотографии и т. д. (полный перечень будет определен в Положении о составе и структуре активов). Ценности на момент их приобретения должны находиться на территории России и быть застрахованы. Правилами фонда может быть прописано, что фонд предназначается для квалифицированных инвесторов, что ограничивает количество инвесторов, но в то же время открывает дополнительные возможности.
Дополнительные возможности для квалифицированных инвесторов:
Уведомление и раскрытие информации о деятельности фонда только для владельцев паев.
Увеличения срока формирования ЗПИФ.
Рассрочка по оплате выданных паев (неполная оплата паев), траншевое финансирование.
Создание инвестиционного комитета для контроля за операциями УК.
Выдача заемных средств фондом.
Возможность привлечения долгового финансирования: кредита, договоров займа.
При выдаче и погашении паев можно ввести специальный порядок расчета стоимости пая.
Преимущества создания ЗПИФа:
Выгодная схема налогообложения ЗПИФов - одно из главных преимуществ, на котором базируется популярность этого инструмента инвестирования. ЗПИФ не является юридическим лицом, в следствие чего освобожден от уплаты налогов на прибыль и имущество. При использовании ЗПИФ отсутствует двойное налогообложение, так как налогооблагаемая база возникает только при погашении паев.
Контроль за работой фонда со стороны пайщиков через общее собрание пайщиков и инвестиционный комитет: одобрение инвестиционным комитетом сделок с имуществом, составляющим фонд; принятие решений об изменении инвестиционной декларации, правил фонда; утверждение прав на получение дохода по инвестиционному паю; досрочное прекращение работы фонда или смена управляющей компании.
Возможность регулярной выплаты дохода по паю.
Реинвестирование различных платежей в новые объекты, включая отложенные налоговые платежи.
Отсутствие риска банкротства управляющей компании. Все средства ЗПИФа остаются собственностью пайщиков, и фонд никаким образом не отвечает по долгам управляющей компании. Защита прав инвесторов в данном случае обеспечена разделением функции управления, хранения и учета средств фонда между независимыми друг от друга структурами: управляющей компанией и специализированным депозитарием, а также контролем со стороны государства.
Заинтересованность управляющей компании в максимальном доходе инвестора: чем больше прибыли управляющая компания зарабатывает для пайщика, тем больше она заработает сама.
studfiles.net
Закрытые ПИФы - большая прибыль за большие деньги
Главное отличие Закрытых паевых инвестиционных фондов, в отличии от открытых и интервальных ПИФов, является ограниченное время жизни. Как правило они создаются под определенный проект, со сроком от 3-х до 15 лет.
После сбора необходимых средств (продажи паев), как правило от 3 до 6 месяцев, ЗИПФ не выкупает паи вкладчиков до конца срока действия проекта. Вся конечная прибыль выплачивается целиком и сразу в конце срока и закрытый фонд ликвидируется.
Зарытые инвестиционный фонды создаются под определенный проект, при завершении которого закрывается и сам фонд. Что это за проекты? В основном это закрытые ПИФы недвижимости. Хотя есть еще ипотечные, прямых и венчурных инвестиций, доля которых не слишком велика.
Обычно существует 3 разновидности подобных фондов недвижимости
Рентные фонды — инвестируют деньги в коммерческую недвижимость либо гостиничный бизнес. Доход, как понятно из названия, формируется за счет сдачи в аренду.
Земельные фонды — это покупка земельных участков, строительство жилых домой и коммерческой недвижимости. Доход идет от последующей продажи объектов строительства или подорожавшей земли.
Девелоперские фонды — формируются для строительства либо реконструкции различных объектов недвижимости, с дальнейшей их продажей или управлением.
С точки зрения сохранности средств и их безопасности, рентные фонды на первом месте. Их можно сравнить с банковскими депозитами, как по доходности, так и по выплате прибыли. Постоянно идущая прибыль от сдачи недвижимости в аренду, защищает их серьезных финансовых рисков.
Другое дело фонды, средства которых вкладываются в строительство. Риски, особенно на начальном этапе весьма существенные. А учитывая, что за длительный интервал времени экономическая обстановка может измениться не в лучшую сторону, то возможны ситуации, когда либо запланированных денег не хватает на завершение строительства, и проект замораживается на определенное время, и вместе с ним сроки выплаты прибыли, либо обвал цен (или по крайне мере их снижение) на недвижимость может съесть значительную часть прибыли пайщиков.
Преимущества закрытых фондов
Главным преимуществом выбора подобных фондов является их доходность. Невозможность погасить паи в течении нескольких лет вознаграждается повышенной доходностью по сравнению с обычными фондами.
Как правило, средняя доходность подобных фондов находится на уровне доходности лучших фондов, вкладывающих деньги в акции и драгоценные металлы, а про середнячков и говорить нечего, закрытые на голову выше их в плане прибыли. Поэтому, закрытые фонды, хоть и не на первом месте по количеству пайщиков, но уверенно лидируют по сумме привлеченных средств. Как правило, серьезные инвесторы, с солидным капиталом, среди всех видов ПИФов выбирают именно закрытые.
Закрытые фонды — это прекрасная альтернатива фондовому рынку. Причем с не меньшей доходностью и существенно более низким уровнем риска. Инвестируя, допустим в недвижимость, которая является физическим объектом и имеет определенную стоимость независимо от экономической обстановки в стране. В отличии от тех же акций, стоимость которых может упасть буквально за пару месяцев в несколько раз, цена на недвижимость в долгосрочной перспективе растут.
Недостаток закрытых ПИФов
1. Заморозка ваших вложений на длительный срок, без права возврата и получения прибыли. Ощутимый результат будет получен только по истечении нескольких лет. Не каждый согласится вложить и забыть на 5 — 10 — 15 лет.
2. Закрытые фонды не доступны простым инвесторам с их небольшими капиталами. Как правило, минимальная сумма для входа в фонд исчисляется несколькими сотнями тысяч, а иногда и миллионами. Не каждому по средствам собрать такую сумму.
Как работает закрытый инвестиционный фонд. Фото: thinkandrich.ru
Схема работы ЗПИФа в сфере недвижимости. Фото: expert.ru
Загрузка... 
